Свидетелските показания на председателя на Федералния резерв Пауъл трябва да бъдат наблюдавани за намек относно времето за намаляване на лихвените проценти
ВАШИНГТОН (AP) — Кога Федералният резерв ще започне да намалява лихвените проценти тази година и с колко?
Тъй като икономиката и инфлацията са по-горещи от очакваното, тези въпроси ще привлекат вниманието в сряда, когато председателят на Фед Джеръм Пауъл ще започне двудневно свидетелство пред Конгреса.
Финансовите пазари са погълнати от прогнозиране на момента на първото намаление на Фед до референтната лихва, която е на 23-годишен връх от около 5,4%. Намаляването на лихвените проценти вероятно ще доведе с течение на времето до по-ниски лихвени проценти за ипотеки, заеми за автомобили, кредитни карти и много бизнес заеми. Повечето анализатори и инвеститори очакват първо понижение на лихвените проценти през юни, въпреки че май остава възможно. Служителите на Фед прогнозираха, че ще намалят лихвите три пъти тази година.
Свидетелските показания на Пауъл на всеки шест месеца — в сряда пред Комитета по финансовите услуги на Камарата на представителите и в четвъртък пред Банковия комитет на Сената — съвпадат със засилените усилия на администрацията на Байдън да спре общественото разочарование от инфлацията, която избухна преди три години и остави средните цени доста над предишните. Кандидатурата на президента Джо Байдън за преизбиране ще зависи в голяма степен от възприятията на гласоподавателите за неговото справяне с инфлацията и икономиката като цяло.
Администрацията се опитва да овладее това, което нарича неоправдано повишаване на цените от много големи компании. Наскоро Байдън атакува „свиващата се инфлация“, при която една компания свива съдържанието на даден продукт, вместо да повишава цената му. Президентът също така се опита да ограничи така наречените „такси за боклуци“, които на практика повишават цените, които потребителите плащат.
Общата инфлация стабилно се охлади, като беше измерена само на 2,4% през януари в сравнение с година по-рано, според предпочитания измерител на Фед, спад от пика от 7,1% през 2022 г. И все пак последните икономически данни усложниха картината и я замъглиха перспективата за намаляване на лихвите.
Потребителските цени се ускориха малко през януари, наемането на работа остава силно и икономиката расте със солидни темпове. Всичко това предполага, че инфлацията може да остане трайно над целта на Фед от 2% през следващите месеци.
Когато се срещнаха за последен път през януари, политиците на Фед казаха, че искат „по-голяма увереност“, че инфлацията пада устойчиво обратно към целта си, преди да се почувстват комфортно да намалят лихвите. Оттогава няколко служители на Фед подчертаха, че докато икономиката е устойчива, те могат да не бързат да решат кога да облекчат разходите по заемите.
„Силата на икономиката и последните данни, които получихме за инфлацията, означават, че е уместно да бъдете търпеливи, внимателни, методични, обмислени – изберете любимия си синоним“, Кристофър Уолър, ключов служител на Съветът на управителите на Фед, каза преди близо две седмици. „Всички те се превеждат в една идея: Какво е бързането?“
И Филип Джеферсън, заместник-председателят на Фед, отбеляза, че историята показва, че Фед обикновено започва да намалява лихвите, след като икономиката покаже признаци на отслабване. Едно изключение се случи през 1995 г., когато Федералният резерв намали лихвите, защото смяташе, че инфлацията е под контрол. Този епизод от 1995 г. беше цитиран като „перфектно меко кацане“, отбеляза Джеферсън, в който Фед успя да укроти инфлацията, без да предизвика рецесия или скок на безработицата.
Пауъл каза, че Федералният резерв се стреми да постигне още едно меко приземяване, труден резултат, който, ако успее, вероятно ще спечели широка похвала на централната банка.
Но засега председателят на Фед може да се сблъска с тежки въпроси от страна на членове на Конгреса. Очаква се републиканците да го предупредят да не намалява лихвите твърде скоро или твърде много. Доналд Тръмп, вероятният кандидат за президент на републиканците, вече нападна Пауъл за това, че сигнализира, че намаленията на лихвите са вероятни тази година.
И демократите може да настоят Фед бързо да намали лихвите. В писмо от края на януари сенатор Елизабет Уорън от Масачузетс призова Пауъл да намали основния лихвен процент на Фед, за да помогне за намаляване на разходите за ипотечни кредити. Средната лихва по 30-годишна ипотека се повиши за четири поредни седмици до почти 7%, над два пъти най-ниската си стойност от епохата на пандемията.
Някои служители на Фед казаха, че се притесняват, че намаляването на лихвите може да ускори растежа твърде много и потенциално да възобнови инфлацията. Рафаел Бостик, президент на Федералната резервна банка на Атланта, каза, че неговите разговори с бизнес лидери са установили, че много от тях са готови бързо да увеличат инвестициите и наемането, след като Фед намали лихвите.
„Ако този сценарий се разгърне в голям мащаб, той притежава потенциала да отприщи изблик на ново търсене, което би могло ... да създаде възходящ натиск върху цените“, каза Бостич.
Бостич също каза пред репортери, че е направил само две намаления на лихвите тази година. И той каза, че смята, че Фед може да спре след първото си понижение на лихвения процент, за да оцени въздействието му върху икономиката.
Пауъл може да бъде разпитан тази седмица относно предложените от Фед банкови правила, които предизвикаха силна реакция от страна на големите банки и техните търговски асоциации. Според Фед и други регулатори предложените регулации ще изискват от най-големите банки да държат около 16% повече капитал - активи, подобни на пари в брой - за защита срещу неизпълнение. Правилото беше разкрито след фалита на три големи банки преди година.
Банките твърдят, че правилото ще принуди най-големите финансови институции да притежават до 25% повече капитал, като по този начин ще намалят способността им да отпускат заеми и вероятно ще принудят лихвите по заемите да се повишат.
Някои организации за граждански права имат се присъедини към банките в критиките на предложеното правило, твърдейки, че то ще затрудни чернокожите и латиноамериканците да получат ипотеки.
