Търговците на стоки щракват активи и затягат сцеплението на глобалните вериги за доставки

стокови търговци употребяват облагите на бронята, извоювани по време на енергийната рецесия, с цел да създадат активи и залагат на нови предприятия - от бензиностанции до електроцентрали до биогорива - увеличение на тяхното задържане върху комплицираните световни вериги за доставки. 

Водещите частни търговски къщи Trafigura, Vitol, Gunvor и Mercuria групово са спечелили над 57 милиарда $ чисти облаги след нахлуването през 2022 година в Украйна, като Vitol към момента е да заяви за своите резултати от 2024 година, съгласно разбора на Financial Times - и в този момент те са на задача да го изразходват. 

Компаниите се уголемяват в нови области като търговия с метали, вземат огромни залози на зараждащите се браншове като биогорива и изкупуване на по -фиксирани активи, в това число кораби и рафинерии, съгласно преразглеждане на FT на последните покупко-продажби.

Марко Дънд, основен изпълнителен шеф на Mercuria, споделя, че Boom годините са били „ изключителни времена “, които разрешават на компанията да построи запаси и неведнъж, споделя, че е „ изключителните времена “, които разрешават на компанията да построи преразглеждане на Boom. ; „ Това е нещо, което сигурно не бихме могли да си позволим да създадем, без тази спомагателна облага. “ Миньорската и логистичната инфраструктура представляваше необикновен интерес, добави той.

Докато комерсиалните къщи имат своите корени в петрола, някои от последните вложения са старания за нашарване и потребление на енергийния преход. 

Mercuria, Gunvor и Vitol започнаха да построяват екипи за търговия с огромни метали, с цел да се възползват от възходящото търсене на мед и алуминий, които са жизненоважни за превключвателя за чиста сила, конкуриращ се с настояща трафигура, най -големият търговец на частни метали. 

Като частни компании, комерсиалните къщи - които са измежду най -големите компании в света във връзка с приходите - направиха големи изплащания на акционерите, които нормално са техните създатели или чиновници и влагат в модернизиране на вътрешните си платформи за търговия.

Фирмите също употребяват опцията да отокнат своето преимущество в границите на CONTING в пазара, и да се употребяват, като обновяването на своите вътрешни търговски платформи. Милениум, който бързо се разшири в артикули през последните години. 

„ Доминирането на най -големите обичайни търговци отслабва “, споделя Адам Перкинс, сътрудник в консултантския проект Оливър Уайман. Той пресмята, че топ 10 търговците групово са изгубили към 10 процентни пункта на пазарния дял от 2019 година, частично заради новите участници, както и на производителите и потребителите, които сами вършат повече търговия.

„ Инвестициите, които сме виждали, в действителност са били за усилване на главния бизнес “, сподели Перкинс, акцентирайки покупките като кораби и рефинайности. “It increases their relevance and it will increase their longevity. ”

Last year gross profits for the industry were about $95bn, a lower level than the previous two years but still 2.5 times higher than the average level during 2011-2019, according to a recent report from Oliver Wyman.

Jeff Webster, chief financial officer of Swiss trading house Gunvor, acknowledges that the recent period of high profits has attracted more конкуренция и нови участници на пазара. 

Той показва хедж фондовете, които уголемяват търговията си с артикули. „ По някакъв метод вървим по различен метод, започваме да прибавяме физически активи за създаване на нашата платформа за търговия “, сподели той. 

В проява на изключителните облаги, генерирани от енергийната рецесия, чистата облага на Gunvor от 2024 година от 729 милиона $, оповестена във вторник, беше в сходство с 2021 година, само че по -малко от една трета от върха 2,4 милиарда Trafigura, насочи своите рекордни облаги в нови бизнеси. Миналата година тя закупи 50 % дял в Total Parco, мрежа от повече от 800 бензинови станции в Пакистан, от ToolEnergies и 75 % дял в електроцентрала с газ в Испан. Търговските къщи във физическата инфраструктура се усилиха през последните години.

Контролирането на инфраструктура като електроцентрали и рафинерии разрешава на търговците да усилят облагите заради спомагателните пазарни познания, които печелят, като работят с активите, и заради способността да набират произвеждане нагоре или надолу, с цел да подхождат на най -големите условия на пазара или потребностите на тяхната търговия. Това последва рекордните 15 милиарда $ през 2022 година

Той употребява тези облаги за придобиване на нови активи в енергийния бранш, в това число най -голямата рафинерия в Средиземноморието, горивната мрежа на BP в Турция и южноафриканската петролна компания Engen. В Total Vitol в този момент има съвсем 10 000 бензинови станции. 

Тази седмица, подкрепената от Vitol Varo Energy направи 2 милиарда $ придобиване на Preem, скандинавска енергийна компания с просторен бизнес с биогорива, в последния образец за залагане на комерсиална къща на горивото. Vitol има една трета от Varo, като групата на Carlyle има останалите.

и предишния месец търговецът разгласи договорка с 1,65 милиарда $, с цел да придобие част от петролния план в Гана, и създаването на LNG в Република Конго, ръководена от Eni. Портфолиото се усили доста през последните три години. 

Възможността за доставка и изключване от увеличена мрежа от притежавани нефтени залежи, рафинерии и бензинови станции постоянно е била основна част от тактиката на Vitol, сподели Харди. „ Имаме повече активи, ние имаме по -голяма интеграция на тези активи с нашия търговски бизнес… и това е добре за бизнеса. “

За Trafigura, най -голямата частна компания за търговия с метали, новата основна изпълнителка Ричард Холтум съобщи, че има ограничаване за това какъв брой повече би желала да купи.

„ Имаме 10 милиарда $ активи и имаме 700 търговци в международен мащаб и съвсем всички тези търговци не престават да ни идват с хрумвания за повече активи, които да купуват “, сподели той. „ Но не желаете да увеличите прекалено много закрепената си база от активи. “

Компанията е осъществила към 20 милиарда Долара облага през последните четири години - към половината от тях е реинвестирана в личния капитал на салдото, като останалата част е налична за финансови разноски и за възвръщаемост на акционерите. 

облагите на Trafigura са били вдлъбнати от два големи случая на измами-скандал с никел в размер на 600 милиона $ през 2022 година и загуба от 1,1 милиарда $ в Монголия заради хипотетичната машинация, която се появи предходната година.

Въпреки това, скорошните покупко-продажби с трафигура включват предходната година. Esso на Exxonmobil и тракване на електроцентрала с газ в Тексас. 

Една от първите начинания на Holtum, откогато стана основен изпълнителен шеф при започване на тази година, е да се усъвършенстват оперативните активи на компанията, които бяха реорганизирани в нов отдел за активи, ръководени от Джири Zrust, някогашен изпълнителен шеф на Macquarie. Той също по този начин е сложил някои по -ниски активи, в това число Nyrstar Australia, в развой на обзор.

„ Правим стратегически обзор на някои от нашите борещи се активи “, сподели Холтум. „ Тук няма свещени крави. “

Допълнително отчитане от Камила Ходжсън