Тарифите игнорират реалността на глобалните вериги за технологии

Преди шест месеца, чипмейкърът Nvidia въплъщава това, което вложителите харесват в американската стопанска система: тя имаше високи облаги, впечатляващи нововъведения и харизматични-кожено яке-основател Дженсън Хуанг.

в този момент, обаче, компанията е инкрутивно, което се трансформира в неялно, създателят на Donald. Тръмп.

В сряда NVIDIA предизвести за настъпващите доходи от 5,5 милиарда $ от новите ограничавания за експорт на Съединени американски щати по отношение на продажбите на чиповете му в Китай. 

Хуанг съответно се е насочил към Китай, в опит да избави покупко-продажбите си. Но Конгресът отприщи сонда. Така че - не е изненадващо - цената на акциите на NVIDIA се разпадна, дружно с други софтуерни компании, защото вложителите усвояват неприятна истина: Неволите на NVIDIA са единствено един мъничък (силно видим) симптом на надалеч по -широка вълна от идни софтуерни разстройства от комерсиалните войни на Тръмп.

Има най-малко три огромни урока тук. Първият е, че нашата модерна политическа спестовност е преследвана от културен дисонанс. В всекидневието си сме склонни да действаме и да мислим по този начин, като че ли цифровите платформи, от които подвластен, съществуват в обезверена, безгранична, сфера. 

Всъщност кибер пространството разчита на физическата инфраструктура, която сме склонни да пренебрегваме - и „ най -сложните вериги за доставки [някога са виждани] в човешката история “, както предходната седмица Крис Милър, професор на Tufts, сподели на военна и сигурност в университета Вандербилт предходната седмица.

Those supply chains cross so many borders that “no one [country] is self sufficient — not even close, ” Miller added, noting that while Japan dominates the wafer business (with a 56 per cent market share), the US has a 96 per cent share in electronic design automation software and Taiwan controls more than 95 per cent of advanced chipmaking. Междувременно Китай обработва повече от 90 на 100 от доста сериозни минерали и магнити, нужни за направата на цифрови артикули.

Вторият урок е, че Белият дом наподобява неприятно квалифициран за следствията от спиранията на тази комплицирана верига на доставки. Помислете, да речем, въпросът за сериозните минерали.

Тази седмица Пекин наложи надзор на износа над седем такива минерали, откакто Тръмп наложи 145 % цени за Китай. Това не беше изненада, защото преди 15 години Китай наложи сходни бордюри на Япония на фона на борба.

Всъщност ходът през 2010 година провокира сходен потрес в Япония, че след това неговите компании и държавни организации сътвориха солидни ресурси от тези минерали и създадоха някои различни източници, като понижиха зависимостта си от Китай от 90 % до 58 %. (в най -добрия случай) Няколко месеца ресурси. Дори Пентагонът наподобява неприятно квалифициран. И до момента в който Белият дом в този момент търси различни източници - от морското дъно или места като Украйна - това евентуално ще отнеме няколко години, с цел да се материализира, както предизвести Центърът за стратегически интернационалните проучвания тази седмица. Това значи, че Америка „ ще бъде на задния крайник за обозримото бъдеще “, прибавя CSIS.

Разбира се, съветниците на Тръмп упорстват, че това предизвикателство е краткотрайно, защото в последна сметка Америка ще сътвори домашна верига за доставки на технологии. Това е аргументът, който се усъвършенства от Тръмп Аколити като Питър Наваро, Боб Лайттизер и Стивън Миран, и писатели като Иън Флетчър и три поколението трио на Джеси, Хауърд и Реймънд Ричман. ; „ Формулата на Тръмп за пресмятане на съответни тарифни цени е удивително сходна на нашето предложение [и] “, споделя Джеси Ричман, който цитира фигури като Уорън Бъфет и Джон Мейнард Кейнс като интелектуални предшественици на тази тарифна философия.

може би по този начин. Но даже и да възприемете теориите, движещи такива цени - които множеството модерни експерти, в това число и аз, не са - надълбоко е неуместно да ги налагате без деликатни подготовки. Започването на комерсиална война с Китай без запасяване на сериозни минерали е изключително явна и глупава неточност.

Значи това принуди Тръмп да се отдръпна? Може би. Някои от съветниците на Тръмп са идеолози, само че самият президент е (в) прочут транзакционен.

Това единствено по себе си просто акцентира третия основен урок тук: Белият дом наподобява неприятно подценява лоста на Китай в комерсиална война. В последна сметка, както отбелязва CSIS, „ Китай [се приготвя с военно мислене “ за спор отдавна. „ Съединените щати обаче не престават да работят при спокойно време “, най-малко в корпоративния свят.

Това в този момент се трансформира, бързо. А това значи, че вложителите би трябвало да се приготвят за повече шокове за софтуерно доставяне. Nvidia е единствено водещият преимущество в евентуалната стихия.