Тарифите на Тръмп излагат слабост на икономическата независимост на Швейцария

Тази публикация е версия на място на нашия бюлетин за търговски секрети. Абонатите на Premium могат да се записват тук, с цел да доставят бюлетина всеки понеделник. Стандартните клиенти могат да надграждат до премиум тук или да изследват всички бюлетини на FT

Не постоянно Швейцария се оказва в острия завършек на международния търговски спор. Още по -рядко се отделя с наказателни дейности от главен търговски сътрудник. Но този месец Съединени американски щати постановиха 39 % цена за множеството швейцарски артикули, откакто изтече седемдневен гратисен интервал. Това е %, повече от двойно по -голям от този, натрапен от администрацията на Тръмп в Европейски Съюз, и надалеч по -стръмен от този, прибавен за Обединеното кралство или Канада. Всъщност това е най -високата цена за всяка развита страна.

Разчитанията и разискванията към този момент метат Швейцария, защото държавното управление замисля идващия си ход. Миналата седмица Берн се закле да продължи полемиките с Вашингтон.

Казвам се Mercedes Ruehl и аз съм кореспондентът на Швейцария на FT. Рядко се случва да има толкоз доста интернационалните вести за тази дребна, износителна страна на 9 милиона хора-особено за търговията.

Свържете се. Изпратете ми имейл на [email protected]

самотна цел

изненадата не беше, че Съединени американски щати започнаха дейности. Малко задгранични сътрудници са избягали от данъците, движещи икономическата стратегия на президента Доналд Тръмп. Швейцария, с SFR48,5 милиарда (60 милиарда Долара) Излишък от артикули в Съединени американски щати през 2024 година и внасяне на лимитирани американски артикули в подмяна, от дълго време е цел.

, само че малко на брой в Берн чакаха тежестта на резултата: плоска 39 -процентна цена в съвсем всички групи продуктови групи, единствено с тясна обсег на екземпляри. Поради тези издълбани-особено за злато и фармацевтични продукти-Швейцария е изправена пред ефикасна междинна цена от малко повече от 12 на 100. Но основни експорт като часовници, машини, индустриални принадлежности и шоколад бяха наранени неотложно. 

Дори и изключенията са неразбираеми. Златото трябваше да бъде един подобен експорт, който най -вече е освободен. Но предходната седмица FT заяви, че Съединени американски щати постановат цени за импорт на 1 кг златни питейни заведения, в ход, който нанесе нов удар в Швейцария, най -големият в света център за пречистване.

Това, което прави ограниченията толкоз забележителни, е, че Швейцария наподобява сама. Европейски Съюз контракти приблизително 15 на 100. Обединеното кралство обезпечи 10 на 100. Дори Тайван, мощно разчитащ на американската търговия и дипломатично нежни, управляваше ограничаване от 20 на 100, като изключенията ще бъдат поетапни. Излишък със Съединени американски щати предходната година. Но страната към този момент беше премахнала съвсем всички индустриални цени към януари 2024 година По -голямата част от скорошния му търговски остатък идва от злато и фармацевтични артикули - и несъответствието беше мощно килнат от запасите по -рано тази година. Не единствено това, данните на Съединени американски щати демонстрират двустранния баланс за малко се включи в американски остатък през април и май, защото фирмите връщат натрупването си на спешни доставки. 

Отговорът, някои в Берн допускат, не е това, което направи Швейцария - само че това, което не може да направи.

Първо, Швейцария договаря от място на институционално ограничаване и натурализъм. Швейцарското държавно управление нормално прави предложения, които може да извърши - постоянно обвързано с това, което е политически и конституционно допустимо. Това стои в контрастност с по-експанзивните политически обещания, дадени от по-големи участници, като да вземем за пример залог за енергийни вложения в Съединени американски щати в размер на 750 милиарда Долара.

„ Швейцария има известност за осъществяване на своите задължения. Но това може да бъде уязвимост в свят, който възнаграждава драма и упоритост “, споделя Ханс-Портман. “That’s a problem when you’re up against Trump. ”

Swiss diplomacy is also hindered by structural features: a seven-member Federal Council with a rotating presidency, direct democracy mechanisms that can force referendums on key issues, and a tradition of neutrality that limits geopolitical leverage.

“The Swiss president cannot unilaterally offer $30bn in investment or agriculture access without risking a Вътрешен политически поврат или гласоподаване “, прибавя той. „ И държавното управление не може да заложи дейности на частния бранш по метода, по който други страни биха могли. “

За разлика от Европейски Съюз или Япония, Швейцария липсва размерът на пазара, с цел да отмъсти значимо. Той не може да прокара отбранително съдействие или интеграция на енергийния пазар като договаряния за чипове. И нежеланието му - или неспособността - да се огъне модела му го е оставило без явен маршрут от сегашната невъзможност.

Всичко това трансформира Швейцария лесна цел. As frequent Alphaville columnist Sam Lowe put it recently: “Switzerland . . . didn’t really do anything wrong. [It now serves] as a cautionary tale to everyone else still negotiating with the US. ”

Narrow room to manoeuvre

Where does this leave the country Сега?

Вътрешните варианти са лимитирани и политически чувствителни. Швейцария може да предложи директни вложения в американските индустриални райони в подмяна на облекчение на цените. Но няма механизъм за държавното управление да прави частен капитал от името на фирмите.

Увеличаване на покупките на американски полутечен природен газ (LNG). Но в Швейцария липсва вносна инфраструктура и употребява газ в незначителни количества. Всяка такава договорка би била значително алегорична.

Защитните поръчки оферират по -правдоподобен лост. Страната към този момент купува изтребители F-35 от Съединени американски щати. Разширяване - или отменяне - на тази поръчка може да включва в бъдещи договаряния. Прекратяването на договореността за повече от 9 милиарда $ към този момент е препоръчано от разочаровани швейцарски политици. Земеделският достъп е различен вид, само че съвсем несъмнено би провокирал референдум и мощно опълчване на земеделските производители.

Тогава има злато. Швейцария обработва към две трети от изисканото доставяне на благородния метал. Някои законодатели предложиха да се употребяват този статус, с цел да вкарат преференциални цени въз основа на стандартите за околната среда или снабдяването - или даже да се насочат към задгранични рафинери, работещи в страната с нови данъци. Но швейцарската централна банка предизвестява, че данните за търговията със злато, защото значително са финансови, изкривяват същинските търговски салда. Всеки ход тук би бил механически комплициран и политически изпълнен.

Още една неортодоксална концепция: маршрутът на FIFA. Националният консултант на партията на Швейцария Роланд Рино Бючел предложи да се включи в Джани Инфантино, роденият в Швейцария президент на FIFA и дълготраен помощник на Тръмп, като дипломатически мост. Infantino участва на встъпването в служба на американския президент и се яви с него на финала на Световната купа на Клуба предишния месец. Някои даже предложиха да се реалокира централата на Цюрих на ФИФА в Маями като част от офертата с мека мощ.

швейцарски компании като Roche и Partners Group също лобират във Вашингтон. Дали тези частни канали съумяват, когато държавните диалози са спряли, остава да забележим.

какво следва?

Отстояването провокира по-широка-и извънредно публична-дебат за границите на гордото икономическа самостоятелност на Швейцария. Дълго се празнуваше за седене отвън Европейски Съюз и поддържаше суверенния надзор върху регулирането, селското стопанство, имиграцията и външната политика, в този момент наподобява изложен в ера на нападателен двустранност.

без митнически съюз, без съглашение за свободна търговия в Съединени американски щати и лимитирана поддръжка на равнище блок, Швейцария трябваше да издържи единствено тази тарифна стихия. Някои длъжностни лица и лобистки групи питат дали по -близкото привеждане в сходство с Европейски Съюз може да предложи по -добра отбрана в бъдеще.

В последна сметка страната е изправена пред сложен избор: предлагайте политически чувствителни отстъпки, търсят алегоричен компромис, усвояват цените и се приспособяват или вероятно изчакват Тръмп. Но по-дълбокият въпрос може да е следният: Дали дълготрайната самостоятелност на страната-неговият регулаторен суверенитет, индиферентност, дисциплинираност на политиката-да се трансформира в отговорност в днешната геополитическа стопанска система? е, че цените на международните зърнени култури, като доближиха своя връх по време на международната суматоха на стоките през 2022 година, внезапно се обърна и от този момент нежно пада. Съвсем неотдавна цените на ориза паднаха до осемгодишно най-малко, откакто Индия облекчи спорния си експорт на ориз и серия от положителни реколти.

Trade links

Alan Beattie:

The FT reports on a truly extraordinary deal as chipmakers Nvidia and AMD have agreed to give the US government 15 per cent of the revenues from their sales in China, essentially a form of modern tribute Плащане.

Тръмп все по -често употребява цени за геополитически ливъридж, споделят, че публицистите от FT, че принудата е една от неговите (поне седем, по мое изчисление) цели. upended a decade of careful diplomacy from Indian Prime Minister Narendra Modi.

Almost quaintly, Brazil is bringing a WTO case against the US for the Trump tariffs.

Trade Secrets is edited by Harvey Nriapia

Recommended newsletters for Вие

Крис Джайлс на централните банки - жизненоважни вести и възгледи за това какво мислят централните банки, инфлацията, лихвите и парите. Регистрирайте се тук

FT Swamp Notes - Експертен взор върху пресечната точка на парите и властта в американската политика. Регистрирайте се тук