Търпението на Корпоративна Турция за икономическо рестартиране намалява

Корпоративна Турция най-сетне усеща тежестта на радикалното оттегляне на президента Реджеп Тайип Ердоган от годините на нетрадиционна икономическа политика. Не всички са удовлетворени от новото обикновено.

Ердоган, който един път назова високите лихвени проценти „ майката и бащата на всяко зло “, направи нещо сходно на вълна след преизбирането си през май 2023 година, което изглеждаше съвсем невъобразимо за доста наблюдаващи на Турция. Той стартира с избора на Мехмет Шимшек, високо скъп някогашен вицепремиер и пълководец по облигации на Сити на Лондон, за министър на финансите.

Шимшек наследи стопанска система от 1 трилион $ на ръба. Години на извънредно ниски лихвени проценти подхраниха неустоимата инфлация, до момента в който гърмежът от предизборни тласъци – в това число един месец безвъзмезден газ за семействата и покачвания на минималните заплати – разпали гневно търсене на импорт. Икономистите бяха загрижени, че Турция е доста покрай рецесия на платежния баланс, преди Шимшек да бъде назначен през юни 2023 година

Шимшек изгуби малко време, обещавайки да възвърне „ рационалното “ водене на икономическа политика и да промени ръководството на централната банка на Турция. Ердоган стигна толкоз надалеч, че обществено даде обещание, че „ строгата парична политика “ ще бъде инструментът за битка с инфлацията, извънреден поврат от дългогодишното му гледище, че ниските лихви лекуват, а не предизвикват бърз напредък на цените.

Централната банка, която в този момент се ръководи от някогашния икономист от Федералния запас на Съединени американски щати Фатих Карахан, подвигна главния си лихвен % от 8,5 % предишния юни на 50 % през март. Механизмът за предаване на паричната политика към стопанската система, който беше пресечен от предходните неортодоксални ограничения, в този момент наподобява по-функционален, което значи, че в миналото лесните финансови условия се стягат.

„ Светът на бизнеса мина от интервал на обилие от пари с ниски лихвени проценти, само че стеснен достъп до заем към интервал на нищожни пари и високи лихвени проценти по заемите, с още по-ограничен достъп до заем “, сподели Сюлейман Сьонмез, президент на Турската бизнес конфедерация.

Потребителското търсене остава устойчиво, подкрепено от продължаващите резултати от миналогодишните предизборни раздавания и тъй като равнищата на дълга на семействата остават ниски спрямо други нововъзникващи пазари. Подобно търсене беше една от аргументите, заради които доста компании бяха изненадващо спокойни по отношение на инфлацията, която доближи връх над 85 % в края на 2022 година, преди да се охлади до 72 % предишния месец. Износителите също бяха подтиквани от 33-процентов спад на действителния обменен курс, мярка за конкурентоспособността на турските артикули, сред началото на 2018 година и май 2023 година

Все отново, един път горещият растеж на потреблението се охлажда и икономистите чакат в допълнение закъснение, откакто политиците се въздържаха от повишение на минималната заплата в средата на годината. Şimşek се пробва да сътвори меко кацане: интервюирани от FactSet икономисти чакат поправеното по отношение на инфлацията произвеждане да нарасне с 3 % тази година, в съпоставяне със междинен ритъм от 5,2 % през десетилетието до 2023 година Това умерено закъснение към момента съставлява сеизмична смяна за някои компании.

Бизнесът необятно поддържа Шимшек: „ Признаваме, че забавянето на растежа е неразделна част от процеса на дезинфлация “, сподели Сьонмез. Но зад кулисите има възходящо възприятие на неодобрение в някои елементи на бизнес общността. Един някогашен почитан стопански чиновник отбелязва, че повече от година след смяната на политиката инфлацията към момента е надалеч от постоянна и доста компании са блокирани в „ режим на изчакване и вижте “, което затруднява вземането на дълготрайни решения.

Бившият чиновник сподели, че в бизнес общността също има чувство, че известията на Шимшек са били прекомерно мощно фокусирани върху ухажването на интернационалните вложители, които в този момент се връщат назад към турската лира и пазара на вътрешния дълг, който са имали отбягван в продължение на години. Той добави, че доста компании са очаквали изискванията да стартират да се облекчават още това лято и стартират да изчерпват търпението си.

Износителите също станаха все по-разочаровани от 20-процентното нарастване на действителния ефикасен обменен курс през последната година. „ Турция е най-малко с 40 % по-скъпа от своите съперници във връзка с ценообразуването в долари. В резултат на това Турция губи своята конкурентоспособност “, сподели Мустафа Гюлтепе, началник на Асамблеята на турските експортьори, на неотдавнашна конференция. Кредиторите също се приготвят за евентуално повишаване на необслужваните заеми на дребно, защото изискванията се стягат, съгласно почитан турски банкер.

Карахан неведнъж се закле да направи „ каквото е належащо “ за битка с инфлацията. Ако покачването на цените не стартира да се забавя, бизнесите може да се наложи да се приготвят за нескончаем интервал на строга политика, която в последна сметка понижава търсенето.