Temasek от Сингапур предупреждава, че слабият щатски долар удря възвръщаемостта

Главният изпълнителен шеф на държавния вложител в Сингапур Temasek предизвести, че слабостта на щатския $ прави американските активи по-малко привлекателни за интернационалните вложители.

Dilhan Pillay сподели, че Temasek, който ръководи 434 милиарда сингапурски $ (333 милиарда долара) в международен мащаб, е нараснал хеджирането си в долари тази година в отговор на зелените пари спад спрямо други валути. Но той предизвести, че разноските стават непостижимо скъпи.

„ Китайците се хеджират, европейците се хеджират .  Стигна се досега, в който цената на моя хедж става прекомерно висока, по тази причина би трябвало да мисля за натурален хедж “, сподели Пилей, говорейки на събитие на Bloomberg в Сингапур на Сряда.

" Какво е естествено хеджиране? Това значи, че би трябвало да диря неща, които ми дават на чиста основа възвръщаемостта, която чакам за обвързвания риск. Така че някои активи, деноминирани в щатски долари, няма да ми дадат чиста възвръщаемост, която да оправдае разпределението ми на капитал там. "

Щатският $ падна внезапно по-рано през годината спрямо други валути - в това число паунда, еврото и сингапурския $ - в отговор на президента Доналд Пакетът от вносни мита на Тръмп за неговите световни търговски сътрудници. Оттогава тя е компенсирала част от загубите си.

Temasek беше стартирана преди 51 години от Сингапур с мандата да ръководи държавните дялове в локални компании. Сред най-големите холдинги на Temasek са американските компании Amazon, BlackRock, Mastercard, Nvidia и Visa.

Инвеститорът има 24 % от портфолиото си, изложено към Америка – по отношение на 18 % през 2020 година – съгласно последния му годишен доклад, оповестен през юли. Междувременно 37 % от портфолиото му е изложено в щатски долари, по отношение на 31 % преди пет години.

„ Слабостта на щатския $ по отношение на вложител, който не е деноминиран в щатски долари, е огромен проблем “, сподели Пилей. „ И това, съгласно мен, ще окаже въздействие върху финансовите пазари. “

Глобалните вложители реагираха на неустойчивостта на щатския $, като хеджираха своята експозиция, което докара до по-високи разноски.

Увеличаването на хеджиращата интензивност е помогнало за подхранването на някои от разпродажбите на $, съгласно анализатори.

Много задгранични вложителите са подготвени да поемат удара от възходящите разноски за хеджиране, тъй като желаят да запазят експозицията си към акциите на изкуствения разсъдък, макар че има възходящи опасения по отношение на високите оценки на фирмите в бранша.

„ Склонна съм да се съглася, че в случай че погледнете обществените пазари, там сигурно има опасности “, сподели Пилай. „ Можем да го назовем балон за оценка. “