Temasek ще даде приоритет на сделките със САЩ и ще бъде предпазлив по отношение на Китай

Държавният фонд на Сингапур Temasek съобщи, че ще даде приоритет на американските вложения и ще бъде „ внимателен “ във връзка с Китай, откакто предизвести, че огромната му експозиция към втората по величина стопанска система в света е удари представянето си.

Temasek, една от най-големите държавни капиталови групи в света, съобщи във вторник, че цената на нейния портфейл се е повишила единствено с 2 % до 389 милиарда сингапурски $ (288 милиарда долара) през годината до Март.

Въпреки че тези числа изостават от растежа от 28 % за борсовия показател S&P 500 за същия интервал, покачването е усъвършенстване по отношение на предходната година, когато цената му се срина с 5 % в най-лошата си възвръщаемост от 2016.

Растежът от вложения в Съединени американски щати и Индия беше „ обезщетен от слабото показване на китайските финансови пазари “, сподели Temasek в своя годишен обзор. Индексът MSCI China се намали с 19 % през същия интервал.

Китай е третият по величина пазар на Temasek след Сингапур и Америка, като 19 % от портфолиото му е обвързвано със страната. Групата беше един от огромните бенефициенти на растежа на Китай през последните две десетилетия със залози върху софтуерните колоси Tencent и Alibaba и групата за електронна търговия Meituan.

„ Това, което бихме желали да забележим, е възобновяване на доверието на потребителите и разноските се усилват ” в Китай, сподели Chia Song Hwee, заместник-изпълнителен шеф на Temasek, пред Financial Times.

Той сподели, че напрежението сред Китай и Съединени американски щати е трансформирало метода му. „ В Съединени американски щати се опитваме да влагаме в компании, които не разчитат на импорт от Китай. А в Китай ние влагаме в компании, които не разчитат на експорт за Съединени американски щати. “

Chia също направи внимателна записка по отношение на вложенията в изкуствен интелект. Той сподели, че Temasek „ не бърза “ да вложи пари зад взрива на AI и предизвести за „ звук “ в промишлеността.

Подкрепяната от страната група не възнамерява да влага непосредствено в OpenAI, сподели той, само че добави, че хората „ не би трябвало да се изненадват “, в случай че има експозиция към компанията посредством вложения във фондове за рисков капитал. Temasek беше в полемики за вложение в OpenAI, заяви FT през март.

Chia сподели, че методът на Temasek към започващите AI компании на ранен стадий е „ да се влага посредством фондове за рисков капитал, които са доста по-пъргави и ще изградят портфолио към пространството “, добавяйки: „ Вероятно ще създадем директни вложения въз основата на това, което научихме от това. “

Темасек сподели предходната година, че е „ отчаян “ от своя залог от 275 милиона $ за неуспех продан на криптовалута FTX. Тя беше принудена да отпише каузи си, откакто компанията се срина, което провокира рядка реакция от страна на вложителите.

„ Когато има доста капитал, който идва в която и да е област, човек би трябвало да бъде внимателен “, сподели Чиа на конференция, идентифицирайки „ хипнозата против ИИ “ и взрива на частното кредитиране като две области на обилие.

Темасек сподели, че Съединени американски щати ще продължат да бъдат „ най-голямата дестинация на нашата столица “ отвън Сингапур. Той сподели, че ще усили фокуса си върху Индия, Япония и Югоизточна Азия, пазари, които са се облагодетелствали, защото световните вложители се стремят да понижат експозицията си към Китай, до момента в който растежът се забавя и геополитическото напрежение нараства.

Темасек похвали представянето на основаната в Лондон банка Standard Chartered, макар че основният изпълнителен шеф Бил Уинтърс през февруари разказа цената на акциите й като „ нелепости “. Temasek е най-големият акционер на заемодателя.

„ Мисля, че оперативните резултати фактически са се подобрили доста “ през последните три години, сподели Кони Чан, началник на финансовите услуги на Temasek.

През годините Temasek се пренасочи от обществени акции към частни пазари, като усили разпределението си към некотирани активи до 52 % от портфолиото си към март от 20 % през 2004 година

Докато се възползва от взрива на частния капитал, ръководителите предизвестиха, че фондовете са изправени пред вероятността за по-ниска възвръщаемост, защото възходящите лихвени проценти удариха подхранвания от задължения модел.

„ Ниски лихвени проценти, с доста ливъридж за облага придобивания, доведоха до известна част от възвръщаемостта в пространството за частен капитал “, сподели Алпин Мехта, началник на отдела за недвижими парцели и заместник-ръководител на вложенията на фондове за частен капитал в Temasek. 

„ Но даже в случай че би трябвало да вземете това и да го съблечете, мисля, че възвръщаемостта към момента е много привлекателна. “