Тери Смит и Ник Трейн претърпяха изходящи потоци за 2,2 милиарда британски лири

Двама от най-големите мениджъри на звездни фондове в Обединеното кралство претърпяха изходящи потоци за 2,2 милиарда английски лири предходната година, откакто вложителите избягаха от едва представящите се фондове в интерес на евтини пасивни оферти за акции и високодоходни парични артикули.

Fundsmith Equity Fund на Terry Smith и WS Lindsell Train UK Equity Fund на Nick Train бяха наранени от назад изкупуване всеки месец през 2023 година, като годишните чисти изходящи потоци възлизат надлежно на £1,4 милиарда и £800 милиона, данни от Fundsmith и Morningstar show.

Вълната от назад изкупуване отразява по-трудната среда за дейните мениджъри на фондове, които начисляват на вложителите такса в подмяна на избора на портфейл от акции. Нестабилните пазари попречиха представянето на двата фонда, до момента в който вложителите бяха привлечени от евтини тракери и парични артикули, предлагащи най-високите проценти от десетилетие.

Инвеститорите от Обединеното кралство се отдръпнаха от капиталовите фондове през предишното две години, изтегляйки £12 милиарда през 2022 година и £11,9 милиарда през 10-те месеца до октомври 2023 година, съгласно Инвестиционната асоциация. Брокери и анализатори упрекнаха комбинацията от напън върху разноските за живот, по-високите лихвени проценти по ипотечните заеми и слабото показване на финансовите пазари в Обединеното кралство спрямо американските финансови пазари и световните пазари с закрепен приход.

„ Целият бранш за ръководство на финансови фондове означи огромни изходящи потоци през 2023 година и за нас е невероятно да избегнем тази наклонност “, сподели Тери Смит, създател и основен изпълнителен шеф на Fundsmith, пред Financial Times.

Fundsmith Equity Fund не е надминавал показателя MSCI World от 2020 година насам, като е възвръщал 12,4% предходната година спрямо 16,8% на показателя. Управляваните активи на Fundsmith спаднаха от £28,9 милиарда в края на декември 2021 година до £23,7 милиарда две години по-късно.

Въпреки това фондът победи показателя MSCI World на годишна база от основаването си през 2010 година, като възстановява 15,3% спрямо 11,5% на показателя. Стилът на Смит е да влага в дребен брой „ висококачествени, устойчиви компании с световен напредък “, най-вече в Съединени американски щати, които той цели да задържи в дълготраен проект.

„ Ние ясно дадохме да се разбере през цялото време, че не чакаме нашата тактика, или в действителност която и да е друга тактика, да надмине пазар или даже да направи позитивна възвръщаемост през всички отчетни интервали и пазарни условия “, сподели Смит. „ Смятаме, че вложителите би трябвало да преценяват възвръщаемостта ни в дълготраен проект. “

Фондът WS Lindsell Train UK Equity на Train от £3,9 милиарда, който започва през 2006 година, влага основно в акции на Обединеното кралство, които се показаха едва в последните години. Комбинация от изходящи потоци и капиталови загуби докара до спад на ръководените активи на фонда с £1,8 милиарда сред януари 2022 година и ноември предходната година.

Фондът, който се показа по-слабо от показателя FTSE All-Share през петте години до ноември 2023 година, не е привличал чисти притоци от декември 2020 година За 10 години Train е възвръщал 7,6 % на годишна база, спрямо 5,1 % за бенчмарка. Lindsell Train отхвърли коментар.