Тласъкът на зелената енергия в САЩ се очаква да генерира пазар за 47 милиарда долара в данъчни кредити
Blackstone, Vitol и филмова компания, включваща звездата на американския футбол Травис Келс, са сред инвеститорите, които се присъединиха към нов пазар за зелени данъчни кредити, тъй като той наближава 50 долара милиарда.
Законът за намаляване на инфлацията, забележителният закон за климата, подписан от президента Джо Байдън през 2022 г., зависи от данъчните кредити за стимулиране на нови инвестиции в чиста енергия и други технологии.
Той също така отвори вратата за тези кредити да се купуват и продават свободно, позволявайки на енергийни проекти с малко или никакви данъчни задължения да ги разменят за пари от инвеститори с дълбоки джобове, които искат да компенсират по-значителни данъчни тежести.
Evercore очаква кредитите на стойност 47 милиарда долара да бъдат пуснати за продажба през 2024 г., първата пълна година на операции на пазара. Годишното предлагане ще надхвърли 100 милиарда долара до 2030 г. според условията на закона, каза инвестиционната банка.
Парите бяха приветствани от разработчиците на проекти като слънчеви и вятърни паркове след период на тежък период на висок интерес проценти и инфлация.
Редица компании търсят кредити, за да намалят данъчните сметки в САЩ. Schneider Electric, френската индустриална група, обяви сделка в четвъртък за закупуване на данъчни кредити за производство от производителя на слънчеви панели Silfab Solar. Покупката му следва споразумение за прехвърляне на данъчен кредит на стойност 80 милиона долара с френската енергийна компания Engie през февруари.
Blackstone, частната инвестиционна група, влезе в така наречената „хибридна“ сделка. Той си партнира с компанията за възобновяема енергия Arevon по сделка за традиционен данъчен капитал на стойност 350 милиона долара, където данъчните кредити бяха продадени на инвестиционната банка Stifel.
„Това наистина променя играта“, каза Хауърд Стайнбърг, управляващ директор в Houlihan Lokey, инвестиционна банка, която е видяла „луд“ интерес от страна на бизнеса. „Покупката на кредитите ще бъде факт от живота за корпоративните данъкоплатци.“
САЩ са субсидирали соларни и вятърни проекти с данъчни облекчения от десетилетия. Но преди IRA условията изискваха тромави партньорства между разработчиците на проекти и група финансисти, предимно банки.
IRA разхлаби ограниченията в тази система, като позволи кредитите да се прехвърлят на трети страни без пряка експозиция към определен проект.
„Това е съществена част от подписването на проекта“, каза Крис Тейлър, ръководител на GridStor, компания за съхранение на батерии, която продаде данъчни кредити на JPMorgan Chase през март.
Сред купувачите и продавачите са били компании в нефтената и газовата промишленост, много от които са изправени пред големи данъчни сметки, след като високите и нестабилни цени на суровините донесоха рязко нарастващи печалби. Миналата година Vitol, най-големият независим търговец на петрол в света, закупи данъчни кредити на стойност 100 милиона долара от Avangrid в една от най-големите сделки по това време. Vitol отказа коментар.
Адвокатската кантора Norton Rose Fulbright каза пред Financial Times, че е работила по най-малко две транзакции за данъчен кредит с големи петролни компании миналата година, докато голяма американска банка каза, че петролните и газовите компании са съставени 30 процента от продажбите му с данъчен кредит.
„Петролните компании са като всички останали. Те са големи корпорации. Те имат големи данъчни задължения и се стремят да управляват своите ефективни данъчни ставки“, каза Кийт Мартин, съръководител на проекти в Norton Rose Fulbright.
Drax, базираната в Обединеното кралство компания за производство на електроенергия, планира да построи електроцентрали, работещи с дървесни пелети, на стойност 4 милиарда долара в САЩ, които ще отговарят на условията за данъчни кредити за улавяне на емисии на въглероден диоксид. Рос Маккензи от Drax каза, че способността да се продават данъчни кредити е важна за чуждестранни инвеститори като неговата компания, която „в момента няма големи данъчни задължения в САЩ“.
Продажбата на кредити стигна дори до Холивуд. Четири филмови проекта на Radiant Media Studios зависят от финансиране чрез продажби на данъчни кредити, свързани със слънчеви ферми, собственост на един от директорите на продуцентската компания, в сделки, съобщени за първи път от списание Variety. Два от филмите са копродуцирани от Келси, най-известен като професионален играч на американски футбол и гадже на Тейлър Суифт. Представител на Kelce не отговори на искане за коментар.
„Това е много добре дошло допълнение, защото в индустрията, със стрийминг, има много промени в потреблението на съдържание. Това е много предизвикателна среда“, каза Рей Майело от Radiant Media Studios.
Въпреки че цифровите пазари се появиха, за да опростят прехвърлянето на кредити, процесът остава сложен и често изисква екип от адвокати, счетоводители и застрахователни компании, за да бъде завършен.
Несигурност относно жизнеспособността на проектите и някои недовършени правила за данъчен кредит също накараха някои купувачи да се замислят. Crux, пазарна платформа, очаква 15-20 милиарда долара транзакции през тази година, спрямо 7-9 милиарда долара миналата година, но все още далеч под очакваното предлагане на пазара от почти 50 милиарда долара.
