„Това безсмислено размазване създава рецесии“: Четирима икономисти разчленяват тарифите на Тръмп

Матю Роуз, редактор на мнение, беше хазаин на онлайн диалог с четирима икономисти по отношение на президента Тръмп още веднъж, още веднъж, офтайн тарифски проект и Whirlwind It Unleashed. Evys1bk0 " > <силен клас = " CSS-8QGVSZ EBYP5N10 " > Матю Роуз: Е, това беше доста. Седем дни откакто бяха оповестени и по -малко от един ден откакто влязоха в действие, администрацията на Тръмп се задържа най -широката от своите цени. Не знам за всички вас, само че главата ми се върти. Най-драматичните старания за преправка на комерсиалната система след Втората международна война бяха в ход-докато не беше.

Може би е най-добре да започнете с първите правила. Все още имаме 10 -процентова тарифна ставка за всички страни, въздържане на комерсиалния басейн с Китай и вероятността другите цени да щракнат през юли. Орен, написахте неотдавна в есе за посетители, че концепцията зад политиката е здрава, даже в случай че внедряването не е по този начин. Защо смятате, че тези цени имат смисъл?

oren cass: Бих разделил режима на три детайла. 10 -процентната световна цена, която остава, е нещо, което поддържам, защото Съединените щати организират огромни търговски дефицити, които са отслабили вътрешното произвеждане. Второ, що се отнася до Китай, не мисля, че е допустимо да има градивни стопански връзки с властническа комунистическа страна и по тази причина би трябвало да отделим нашите стопански системи. Не бих го направил за една нощ, само че мисля, че високите и непрекъснатите цени са подобаващи. И най-после, когато става въпрос за паузирани реципрочни цени, бих ги класифицирал като „ цени за договаряне “, както удостовери президентът в сряда. Добър образец за това, което той евентуално има поради, е това, което Рейгън направи с японците при започване на 80 -те години, принуждавайки ги да реалокират производството на Toyota и Honda в Америка. Тези цени в идеалния случай биха останали като достоверни закани, а не за одеяло и непрекъснати.

В личното си есе за посетители за цените сте описали разсъжденията зад реципрочните цени като „ явно неуместни “. Къде се разделяте с Орен?

Jason Furman: Ако комбинирате всички останали цени, вие към момента говорите за обща скорост в всичките 20 години, а над всичко, което през днешния ден се вижда в Съединени американски щати. Това е отприщено от недоумение на главната стопанска система, която стартира с вноса. Те са положителни, не са неприятни. Те са положителни за потребителите, които купуват артикули, които съвсем произвеждаме, като банани. Те са положителни за промишленостите, които разчитат на вносни елементи, с цел да създадат своите артикули. Всеки опит за ограничение на вноса също понижава износа. И износът също е добър, тъй като разрешават на американците да работят в по-високо платени, по-продуктивни работни места.

Едно място, в което съм склонен с Орен, че използването е злополука. Но дано не вършим цени като комунизма, нещо, което хората спореха, беше положително на доктрина, само че неприятно на процедура. Ако имате политика с извънредно стеснен път към съвършено осъществяване, което се обърка, може би обвинявайте концепцията, а не изпълнителят.

закон H. Summers: , това е неверно да мисли, че комерсиалните спънки понижават търговията Deficits. Помислете за Индия преди последните му промени или в Аржентина в доста моменти като образци за страни с високи цени и постоянно огромни търговски дефицити. Също по този начин, Орен и президентът не помнят това, което Джейсън загатна, че доста импорт способстват за нашия личен експорт и по тази причина нараняваме нашата конкурентоспособност. Приблизително 55 пъти повече служащи са заети в промишлености, които употребяват стомана и алуминий, с цел да създадат други артикули, спрямо тези, които го създават. И най-после, от значително значение е да помните, че не можете да имате доста нужен поток на задграничния капитал в нашата страна, без да имате търговски недостиг.

<силен клас = " CSS-8QGVSZ EBYP5N10 " > Ребека Патерсън: не преставам да се връщам към президента на Тръмп за увеличение на работните места в американската произвеждане. Липсват структурни детайли, в случай че той желае да успее. Американският индустриален бизнес поредно показва неналичието на квалифицирани или налични служащи като проблем, който ги задържа. Трябва да помислим за намирането на повече индустриален труд и да ги обучим за работните места на утрешния ден. Сега нямаме задоволително заинтригувани служащи. Как ще имаме задоволително, в случай че и когато работните места се върнат в Съединените щати? Това би трябвало да е част от диалога.

цитирайте икономиста Робърт Солоу. Не съм виждал огромна част от разчитането измежду икономистите, че това просто не се е случило както е дадено, или доколкото е направило, тези „ по-квалифицирани хора “ са доста разнообразни от тези, останали откъм гърба. на този политически метод. За множеството предприятия с световни вериги за доставки, построяването на нови растения в Америка е доста скъпо предложение и дълголетен развой. Не се приема леко и няма да обезпечи осезаеми резултати от заетостта. Ако фирмите считат, че нова администрация би могла да обърне тези цени след няколко години, пренасочването може да не коства разноските. Притеснявам се, че няма да забележим толкоз възвръщаемост на тази инвестиция в политиката, колкото известна вяра за въпросните служащи.

Опасностите за икономическия изключителност на Америка, изключително на ниските му разноски за заеми. Колко обезпокоеното би трябвало да бъдем през днешния ден?

patterson: през последните няколко дни, преди паузата, се усещах като тире за пари, колкото всичко. Инвеститорите продаваха каквото могат, с цел да имат ликвидност. Това, което ме визира повече, е възходящият капацитет за доходността на Министерството на финансите на Съединени американски щати да се откри на по -високо равнище, заради нашата фискална картина даже повече от комерсиалната война. По -високите добиви на хазната основават по -високи разноски за заеми, които се усещат на финансовите пазари и стопанската система. Моите ипотечни и автомобилни заема се повишават. Това коства повече да заемам да развъртвам бизнеса си.

summers: Надявам се, Ребека, вие сте прав за случилото се. Почти всички моменти на трагични спадове на цените на акциите и драмата на пазара на финансите са имали много пагубни продължения: злополуката през 1987 година, финансовата рецесия през 2008 година, The Pandemic. Поне те не са породени от държавното управление на Съединени американски щати. Предполагам, че някак нещата ще се върнат към ОК. Но мисля, че има действителен късмет комерсиалните политики на г -н Тръмп да бъдат за $ това, което е била рецесията от Суец от 1956 година за английската лира - трагична отмора, която в последна сметка предвещава по -високи разноски за заеми, по -малко вложения и повече стагнации. Точно в сряда доларът падна фрапантно.

Роза: В същото време чувате от елементи от администрацията, които водят до цената на $, в действителност е задачата, защото това прави американски експорт по-конкуренция. Тарифите с този мащаб биха понижили растежа единствено с към един % пункта през тази година. Като вземат поради всичко, Goldman Sachs и други прогнозисти в този момент чакат към 0,5 % G.D.P. Растеж тази година, което не е криза. Но допускам, че ни споделя повече за проблемите с макро модели, в сравнение с за неналичието на тежки проблеми в света.

лято: Моделите в никакъв случай не са се доближили до 2008 година отстъпки. Администрацията на Байдън разчита навръх моделите, които цитирате, с цел да отхвърлите страховете на инфлацията.

Версията на Сената ще добави почти 5,7 трилиона $ към дълга през идващите 10 години, до момента в който проектът на къщата ще коства 2,8 трилиона $. Различни умни хора се тормозят от размера на дълга от години от години. Ние харчим повече за лихвени заплащания, в сравнение с военните. Сега е моментът да се притеснявате в действителност?

furman: дългът не е незабавна рецесия, само че би трябвало да стартираме да го изтласкваме. Всъщност този спор в Конгреса е тясно обвързван с комерсиалните въпроси, които обсъждаме. Когато дадена страна ръководи по -голям бюджетен недостиг, това води до по -голям търговски недостиг. Така президентът Тръмп желае комерсиалните политики да понижат комерсиалните дефицити, като в същото време натискат бюджетните политики, които ще вървят в противоположна посока.

към редактора. Бихме желали да чуем какво мислите за това или в някоя от нашите публикации. Ето някои. И ето нашия имейл:.

Следвайте секцията за мнение на New York Times на, и.