Тръстът за недвижими имоти Apollo продава кредитен портфейл за 9 милиарда долара на застрахователя на групата

Инвестиционен концерн за търговски недвижими парцели, ръководен от Apollo, се съгласи да продаде портфейла си от заеми за 9 милиарда $ на застрахователното поделение на частната финансова група Athene, откакто тръстът изчезна години наред на обществените пазари.

Акциите в Apollo Commercial Real Estate Finance (ARI) се търгуваха на приблизително 77 % от балансова стойност през последните четири години, сподели компанията в сряда, отражение на отстъпката, която пазарът направи на нейното портфолио.

Athene се съгласи да закупи кредитния портфейл на ARI на цена, близка до балансовата стойност на активите на транспортното средство. Покупната цена съставлява надбавка от към 20 % по отношение на последните равнища на търговия, което съгласно ARI „ удостоверява ” балансовата му стойност.

„ Изглежда има доста по-голяма стойност, придавана на това, което вършим от позиция на произхода на институционалния пазар, в сравнение с обществения пазар сега “, сподели основният изпълнителен шеф на ARI Стюарт Ротщайн.

Портфейлът на ARI включва няколко необслужвани заеми, в това число за първокласна жилищна постройка в Манхатън на 57-ма улица, известна като Billionaire’s Row, и търговски център в Охайо.

Много средства за вложение в недвижими парцели изпитват усложнения през последните години, откакто Федералният запас предприе ограничения за усмиряване на инфлацията посредством внезапно повишение на лихвените проценти през 2022 година

Превозното средство на Apollo влага основно в ипотеките, които притежателите на недвижими парцели са обезпечили за финансиране на своите парцели, като половината от портфолиото е обезпечено със заеми за жилищния и офис бранша.

Тези заеми, обезпечени с активи, обаче са доста търсени от огромни частни капиталови групи, които търсят способи да усилят възвръщаемостта, която застрахователите печелят от своите капиталови портфейли.

Jade Рахмани, анализатор в KBW, който обгръща бранша, сподели, че договорката акцентира „ мощната поръчка за приемане на активи от различни мениджъри като Apollo и подобряваща се вероятност за кредитиране на търговски недвижими парцели “.

В сряда ARI сподели, че ще резервира чистия финансов дял в парцелите, които има, на стойност $466 млн. към края на септември, и че ще прекара остатъка от годината „ оценка на набор от тактики, свързани с търговски недвижими парцели, предопределени за препозициониране [ARI] “.

ARI сподели, че ще „ употребява по-широката капиталова платформа на Apollo и опциите за основаване “ при оценката на своите стратегически варианти, както и при разглеждането на сливания и придобивания. Той също по този начин сподели, че има опция да обмисли различни оферти за портфолиото през идващите 25 дни, стъпка, която може да изолира шефовете, като се има поради, че Apollo има връзки от двете страни на договорката.

Ако Apollo не разгласи нова тактика до края на тази година, компанията сподели, че Apollo възнамерява да предложи на ARI да изследва варианти, в това число преустановяване.

Apollo преди този момент е призовавал за транзакции със свързани лица от обвързани застрахователи към своите съперници.

Миналата година Athene разгласява презентация, в която акцентира вложенията на животозастрахователи, притежавани от или свързани с KKR, Blackstone и Brookfield, които разпознава като имащи по-голям дял от вложенията на свързани лица от Athene. Други огромни частни финансови групи като Brookfield са продали огромни портфейли от активи на недвижими парцели на застрахователи, които ръководят.

Athene дефинира личните си дялове от свързани лица на 12 % от общите си активи, по-ниска цифра от някои съперници.

Въпреки това, Athene употребява законовите документи в края на 2024 година, с цел да пресметна позициите на други групи, и разчита на разнообразни данни, с цел да пресметна своите. Ако същата база за пресмятане беше употребена за Athene, нейният дял от активите на свързани страни се усили с към половината.

Athene не отговори незабавно на искане за коментар.