Трудни времена за софтуерния сектор

Мощното софтуерно възобновяване на Уолстрийт през 2023 година остави свят на имащи и нямащи: огромни софтуерни компании, които са възстановили множеството или всичките си огромни загуби от миналата година и доста по-голяма група от по-малки, в миналото горещи акции, чиито напредък се забави и се търгуват надалеч под върховете си. Никъде това не е било по-ясно изразено, в сравнение с в промишлеността на облачния програмен продукт.

Комбинираната пазарна стойност на 70-те компании в показателя за нововъзникващи облаци на Bessemer — който включва имена като Adobe, Salesforce и Zoom — скочи от $1 трлн единствено преди пандемията до 2,7 трлн. $ през ноември 2021 година Комбинация от най-ниски лихвени проценти и мощно цифрово търсене, защото клиентите бяха принудени да купуват онлайн програмен продукт и услуги, с цел да продължат да работят по време на пандемията, изпрати така наречен програмен продукт като услуга (или SaaS) компании в стратосферата.

За някои махмурлукът след пандемията е жесток. Индексът загуби съвсем две трети от цената си до края на 2022 година, преди съвсем 40% скок предходната година, когато някои от най-големите имена се възвърнаха. Но комбинираната пазарна капитализация на бранша към момента е с $1,1 трлн. по-ниска от пика, като загубите са мощно съсредоточени измежду по-малките компании.

Две събития тази седмица подчертаха битките на тези в миналото горещи компании, до момента в който те се борят към понижаване на разноските и намиране на нови източници на доходи след взрива на пандемията.

Джеф Лоусън, съосновател и основен изпълнителен шеф на Twilio, информационна услуга, която други разработчици „ включват “ в личните си приложения, се отдръпна след месеци на напън от вложители деятели.

Междувременно Carta, частна компания, която дава програмен продукт на частни софтуерни компании за следене на техните описи с акционери, затвори част от бизнеса си, откакто се оказа, че някои от потребителските й данни се употребяват погрешно. Данните на акционерите са били употребявани за генериране на евентуални клиенти за брокерската интервенция на компанията с висок марж – бизнес, който в този момент е затворен, с цел да се избегне даже появяването на спор на ползи.

Тези доста разнообразни случаи имат най-малко едно общо нещо: натискът за намиране на нови източници на напредък е мощен със зрелостта на главните бизнеси. Компаниите, които се спънат, могат да чакат остра реакция от страна на вложителите.

По време на пандемията беше елементарно да се повярва, че пазарите за доста облачни софтуерни артикули ще бъдат доста по-големи, в сравнение с се смяташе до момента. Компаниите с високо ориентирани услуги, като DocuSign за отдалечено сключване на контракти или компанията за ръководство на еднаквост Okta, процъфтяват. Но взривът се оказа частично учреден на цифрови покупки, които бяха изтеглени от бъдещи интервали, а по-слабата стопанска система добави към спада в продажбите.

В Twilio растежът се срина от повече от 60 на % през 2021 година до почти 7 % предходната година. Натискът за диверсификация е мощен. Но опитът на Twilio да поеме по-мощни компании като Salesforce и Adobe се провали, което докара до апели към нея да се откаже от новия си бизнес с данни и приложения. Междувременно Carta се реалокира в бизнес, който, както към този момент признава личният й основен изпълнителен шеф, увеличи чувството за спорове с ползите на личните си клиенти.

Отне също време, с цел да се преодолее мисленето „ напредък непременно “, което се откри, когато Уолстрийт беше фокусиран само върху разширението на приходите. И Twilio, и Carta минаха през три кръга съкращения на работни места през последната година или освен това.

Тенденциите за закупуване на технологии също се движат против тях. Много клиенти в наши дни се интересуват по-малко от профилирани или „ най-хубави в породата “ артикули и вместо това търсят софтуерни пакети от по-големи снабдители, споделя Томаш Тунгуз, вложител в частни софтуерни компании в Theory Ventures. Това отразява познатото люшкане на махалото в софтуерната промишленост, защото интервалите на бързи нововъведения отстъпват място на интервали на консолидация.

Всичко това се случва на фона на поврат в цикъла на лихвените проценти, който мощно компресира приходите и облагите на акциите с висок напредък. Резултатът беше двоен удар. Zoom, чиито доходи скочиха четирикратно през първата година от пандемията, се прави оценка единствено на 3 % през последната година. Изчезващият напредък и по-високите темпове оставиха корпоративната му стойност единствено към три пъти бъдещите доходи, спад от над 40 в пика.

Нищо чудно, че това е поле за хранене на ловци на преференциални покупко-продажби. Според Tunguz осем от определените 70 от най-известните софтуерни компании са били частни предходната година, в това число концернът за ръководство на разноските Coupa и компанията за уеб следене New Relic. Стабилизиращата се стопанска система и вероятността за по-ниски лихвени проценти в Съединени американски щати тази година може да облекчат част от натиска, само че сигурно има доста повече.

[email protected]