Цените на медта в САЩ скочиха до рекордно високо ниво с натрупването на средства
Цените на медта в САЩ достигнаха рекордна премия спрямо глобалния показател в Лондон, тъй като спекулативните средства се натрупват и търговците са принудени да покриват къси залози на световните най-важният индустриален метал.
Фючърсите на медта, търгувани в Ню Йорк, скочиха до най-високото си ниво за всички времена, като най-активният тримесечен договор до юли се покачи с 11 процента през изминалата седмица до връх от над 5 долара за паунд в сряда .
Цената, равняваща се на повече от 11 000 долара за тон, увеличи разликата между цените на медта в САЩ и глобалния еталон в Лондон до рекордна разлика от над 1000 долара. Обикновено двете са по-тясно свързани, като разликата е по-малка от $90 на тон, според Citi.
Рязкото покачване се дължи на спекулантите, които изтласкват търговци, които са смятали, че премията на американския пазар ще падне , според запознати с пазара. Страховете относно нивото на наличните запаси за доставка в Ню Йорк също насърчиха повече залагания, казаха те. Спекулативната търговска дейност за тези, които се опитват да направят пари от посоката на цената на медта, се разглежда като по-лесна на CME, отколкото на LME, където договорите са по-сложни.
Търговците на стоки с мечи позиции, включително Trafigura и други, са опитвайки се да осигурят мед, която да доставят в САЩ и да затворят късите си позиции, според двама души, запознати с въпроса. Trafigura отказа да коментира късата позиция.
„Чувстваме се като пазар беглец“, каза Елени Джоанидес, изследователски директор на медта в Wood Mackenzie, консултантска фирма. „Има огромно количество спекулативни управлявани пари, които са влезли през последните месеци. Просто е огромно.“
Внезапното рязко покачване на червения метал следва подобни движения на цените през последните години на никел, газ и какао, подчертавайки нестабилността в търговията със суровини, тъй като доставките са нарушени и търговците поемат повече общите разходи за покупка и продажба.
Това също така идва, когато миньорът BHP се опитва да поеме Anglo American в сделка за £34 милиарда, която ще увеличи портфолиото му от мини, генериращи свръхпроводимия метал, който е жизненоважен за декарбонизирането на световната икономика.
Медта има широк спектър от приложения, например в сгради, захранващи кабели и електрически автомобили. Но недостигът на руда от мините се очаква да доведе до недостига на рафинирания метал, тъй като рафинериите ограничават производството поради спад в рентабилността.
Анализатори казаха, че скокът в цените на медта в САЩ също отразява големия поток от САЩ базирани пари в стоки.
Това „посочва липсата на връзка, която имаме на пазара, и влиянието на закупуването на средства през тази година“, каза Натали Скот-Грей, анализатор на неблагородни метали в StoneX. „Пазарите се превъзбуждат“ относно дългосрочния ръст на търсенето на мед и рисковете за предлагането.
Стоките набират все по-голяма популярност сред мениджърите на активи и хедж фондовете като защита срещу инфлацията в даден момент когато очакванията за намаляване на лихвените проценти от Федералния резерв на САЩ тази година се върнаха назад.
Допълнително подхранване на покупките беше новинарски репортаж в сряда, в който се казва, че Пекин обмисля предложение местните власти да купуват непродадени жилища, което може стимулират търсенето на мед.
Ралито също показва, че доставките на мед в САЩ са по-ограничени поради логистични предизвикателства, произтичащи от ограничения капацитет на Панамския канал и отлаганията от мост, който се срути в Балтимор през март, казват анализатори .
Допълнителен проблем е, че голяма част от излишната мед в Китай — където търсенето е по-слабо, отколкото мнозина очакваха тази година — не отговаря на условията за доставка на CME и останалите налични материали на пазара е руско, което САЩ забрани.
Но Едуард Меир, анализатор в Marex, каза за движението на цената, че „всичко е свързано с фючърси“ и „нещата са изключително свръхкупени“.
Късото покритие е изиграло голяма роля, според няколко анализатори, тъй като търговците затвориха залози за падащи цени на медта в САЩ, които бяха съчетани със сделки за по-високи цени на медта на LME или Шанхайската фючърсна борса.
Някои търговци са загрижени, че пазарът на мед в САЩ може да излезе извън контрол по начина, по който пазарът на никел през март 2022 г. Кратко свиване изпрати никела до рекордно високо ниво за дни, което наложи пазарният оператор, LME, да се намеси за да възстанови спокойствието на пазара.
Trafigura каза, че е „един от най-големите физически доставчици на мед за Северна Америка и като се има предвид премията на този пазар, ние доставяме по-големи количества от метала на Comex“.
„Това може да доведе до известен натиск върху CME временно да промени правилата, като например разрешаване на отложена доставка, за да разреши текущото разместване на пазара“, каза Колин Хамилтън, стоков анализатор в BMO.
CME каза, че „ние непрекъснато наблюдаваме нашите пазари, които работят, както е проектирано, тъй като участниците на пазара управляват риска и несигурността на медта“.
