Централната банка на Индия трябва да наблюдава реториката за растеж

Тази публикация е версия на бюлетина на Бизнес брифинга в Индия. За да го получавате постоянно във входящата си поща, регистрирайте се, в случай че сте премиум клиент или надградете абонамента си тук.

Добро утро. Тук още веднъж е Робин, застанал за Веена. Моето предизвикателство сега като редактор на Азия на FT е да отразява икономическите разстройства, породени от Доналд Тръмп, без да му разрешавам да преодолее отразяването ни на всичко останало. Получаваме ли салдото вярно? Пуснете ми линия и ме уведомете.

В Индия, в това време, има какво да приказваме. Днешният бюлетин преглежда евентуалното влизане на Flipkart в потребителското кредитиране, само че първо, блокбастър се движи от Резервната банка на Индия. Много от вас получиха вашата прогноза тъкмо в анкетата от предходната седмица. Veena има интелигентни читатели.

Трябва ли централните банкери да се стремят?

Имаше доста да ми хареса и едно огромно нещо, за което да се притеснявате в решението на RBI предходната седмица, с цел да понижи репортното равнище на 50-те точки до 5,5 на 100. (Той също по този начин понижава аварийните условия и със 100 базисни пункта.) За централната банка постоянно е по -удобно да намалявате цените, а не да ги повишавате, а губернаторът Санджай Малхотра е блажен с постоянна сдържаност на инфлацията, откогато встъпи в служба в края на предходната година. Заглавието на потребителските цени бяха нарастнали с 3,2 % на година през април, най-ниската за шест години.

Повечето прогнозисти чакаха 25 базисни точки, само че решението да ги изненадате има смисъл: в случай че смятате, че процентите принадлежат на 5,5 %, тогава най-добре да стигнете до там незабавно, в един ход на 50 точки, вместо да създадете изкуствена гладкота в политиката, като малко по малко. Решението за прекосяване на бъдещата позиция от „ приспособимо “ към „ неутрално “ също беше уверено и рисува ясна картина за пазарите. Кривата на доходността се концентрира, акциите се издигнаха, а рупията търгуваше малко по -високо след решението - като цяло, RBI би трябвало да се усеща благополучен от това за един ден работа.

частта, която не ми хареса, беше в мненията на губернатора Малхотра. „ Днешните дейности на паричната политика би трябвало да се преглеждат като стъпка към задвижване на растежа към по -висока амбициозна траектория “, сподели той. Това ме тормози, тъй като допуска, че RBI може да увеличи темповете на напредък на Индия, което е рискова територия за централна банка. „ Бих желал да подчертая, че няма разтърс сред стабилността на цените и растежа в средносрочен проект и дълготраен проект “, сподели губернаторът. Вярно е, само че и малко подвеждащо, тъй като допуска, че централната банка оказва въздействие отвън стабилността на цените.

растежът идва от доставката на стопанската система: от вложения, промени и възходяща продуктивност. Задачата на Централната банка е да контролира търсенето, тъй че да пораства в сходство с този капацитет. Със сигурност централната банка може да подкопае растежа, в случай че поддържа търсенето прекомерно ниско, само че опитът да се усили предлагането по-високо посредством повишение на търсенето е добре познатата рецепта за кредитни взрив и инфлация.

Не съм проблем с дейностите на RBI този път и с инфлацията да падна против нерешителен световен декор, рационално е да се притеснявате от растежа-просто оставете аспирацията на други хора. Ударете отговор или ми изпратете имейл на. And if you’re a monetary policy wonk like me, for my colleague Chris Giles’ Central Banks newsletter.

Flipkart раздрусва финансиране на потребителите

flipkart, групата на електронната търговия, следена от Walmart на Съединени американски щати пазар. Понастоящем той предлага заеми посредством сътрудници на банкиране на дребно и кредитни карти. Amazon, огромният противник на Flipkart, закупи пускане на потребителските заеми за покупка-по-късно, наречено Axio по-рано тази година, което допуска, че той има сходен проект.

Трябва ли банковият бранш на Индия да се тревожи? Въз основа на опита по целия свят, отговорът е както да, по този начин и не.

Големите преимущества, които търговците на дребно имат във финансовите услуги, е разпределението. Хората пазарят постоянно, постоянно им доставя наслаждение и покупките им основават неотложно търсене на заем. За разлика от тях, хората си взаимодействат по -рядко с банките си и рядко с възторг. Следователно търговците на дребно постоянно се оправят добре с продажбата на заеми и бизнесът основава стойност за своите акционери.

В дълготраен проект триумфът в банковото дело изисква огромни вложения в системи, суровост на сходството и ниските разноски за финансиране. Търговците на дребно са склонни да намерят след известно време, че са основали цялата стойност, която могат. Tesco, супермаркетът на Обединеното кралство, продаде заемната си ръка на Barclays предходната година. Компанията майка на 7-Eleven в Япония преглежда частична продажба на седем банки, защото се пробва да се откаже от усвояване. Самият Walmart нормално работи посредством сътрудници за даване на финансови услуги.

Изключение от този модел е Китай, където Alibaba и Tencent, интернет платформите, оказаха голямо въздействие посредством съответните отдели за финансови услуги-но това приказва повече за неефективността на държавните кредитори в Китай, в сравнение с бизнес основите. Всички обичайни банки са уязвими в този момент за разрушение на fintech, само че силата на разпространяване на търговците на дребно сама по себе си не е опасността да се притеснявате. effect.

Interbank rates are trading low relative to the RBI’s policy rate

Rs6.7tn

Durable liquidity at end June (Citi est)

5.5%

RBI репо скорост

моята мантра

„ Предлагам препоръки за служене, с цел да се моля-доверието идва от истината, не е Flatery. Управляващ шеф и началник на групата за финансиране на Индия, Goldman Sachs

Всяка седмица каним сполучлив бизнес водач да ни каже тяхната мантра за работа и живот. Искате ли да знаете какво мисли шефът ви? Номинирайте ги, като отговорите на

бърз въпрос

Скорошно изследване допуска, че повече от половината от американските служащи са получили чувала по имейл или телефон. Моят сътрудник Пилита Кларк написа за това събитие в последната си колона, наричайки го „ ненужно грубо леке в корпоративния живот “. Съгласни ли сте? Участвайте в нашата анкета по-долу.

кръг на зърна

в петък, ние попитахме: Кой неповторимо английски феномен стартира като метод да вкара повече хора в кръчми за по-тихи нощи?

Отговорът е. . . Тест за кръчмата. Прочетете неписаните правила на тази осветена институция.

Ram Teja е нашият победител тази седмица, последван от aniruddha dutta и Prasanna Venkatesh . Поздравления!

Благодаря ви за четенето. Индийският бизнес брифинг се редактира от Tee Zhuo. Моля, изпратете противоположна връзка, оферти (и клюки) на [email protected].

Източник: ft.com