Центровете за данни търсят кредитни рейтинги, за да отключат милиарди финансиране за AI push

Разработчиците на центрове за данни търсят кредитни рейтинги — даже до момента в който оборудванията към момента са в развой на създаване — защото софтуерната промишленост се пробва да отвори нови източници на капитал за финансиране на стотици милиарди долари в вложения в AI.

S&P, Moody’s, Fitch и Kroll Bond Rating Agency през последните месеци разшириха обсега си до планове за центрове за данни, които към момента са да бъдат приключени и в доста случаи дават частни рейтинги за заеми, тъй че банките да могат да ги трансферират към по-широка база от институционални вложители.

Притежаването на щемпел на утвърждение от рейтингови организации е изключително значимо за тези колосални създаване на центрове за данни, които претрупаха пазара на планово финансиране и би трябвало да привлекат нови класове вложители, като застрахователни компании, които могат да купуват единствено висококачествени покупко-продажби, оценени от трите огромни организации. 

„ Това е астрономически напредък “, сподели Рулоф Стийнкамп, който управлява комплицираната кредитна група на Fitch, която е профилирана в рейтингите на центрове за данни. „ По-голямата част от това, което екипът ми оцени, са нови уреди, поддържани от хиперскалер, които се построяват сега. “

Fitch е работил върху повече от 35 оценки за планове за центрове за данни през последните девет месеца и множеството от тях са били частни покупко-продажби със междинен размер от към 3 милиарда $, сподели Стийнкамп. Агенцията също пусна нов набор от критерии за оценка на цифровата инфраструктура през август. 

Moody’s и Fitch са измежду организациите, които частно са раздали капиталови рейтинги на десетки милиарди долари заеми за създаване на центрове за данни, обезпечени от Oracle, съгласно хора, осведомени с въпроса. 

И двете компании отхвърлиха да разясняват съответни транзакции.

По-малки профилирани снабдители, като KBRA, навлязоха на пазара още по-рано, откакто оцениха първия си план за център за данни преди 15 месеца, сподели Бил Кокс, основен рейтингов шеф във компанията. В момента KBRA дава рейтинги за близо $100 милиарда дълг на центъра за данни. 

„ Очакваме това да се повиши, евентуално с още 25 до 50 милиарда $ през първата половина на тази година “, сподели Кокс. 

Повечето планове за центрове за данни са търсили рейтинги с капиталов клас, като банкерите постоянно трансформират структурите на договорката и обезпечават повече отбрана на заемите, с цел да покачат своята платежоспособност.

Steenekamp сподели, че някои клиенти са отказали да продължат, когато им е казано, че такава оценка е недостъпна. Около две трети от рейтингите, които компаниите са раздали до момента, са с капиталов клас.

Тези рейтинги са подкрепени най-вече от дълготрайни контракти за наем, подписани с огромни софтуерни компании, защото те имат по-силен кредитен профил от малко известни разработчици на центрове за данни. Оценките на плана са лимитирани от кредитния рейтинг на наемателя.

Финансовите гаранции, предоставени от наематели с висок рейтинг, биха могли да подобрят кредитните индикатори, сподели Дхавал Шах, шеф за инфраструктурни рейтинги в S&P, който даде рейтинг A+ за $27 милиарда дълг за центъра за данни Hyperion на Meta в Луизиана.

Например Meta даде обещание в контракта да стартира да заплаща наем даже в случай че строителството се забави и покрива спомагателни разноски, в случай че планът надвиши бюджета, сподели Шах. 

„ Кредитната история е доста елементарна “, сподели Шах. „ [Кредиторите] поемат опасности единствено с Meta. “

Центрове за данни, основани особено за образование с изкуствен интелект, са по-рискови от тези, употребявани за обичайни облачни калкулации, защото те нормално се намират в отдалечени региони и нормално не могат да бъдат преназначени, което затруднява намирането на различен наемател след приключване на първичния лизинг, сподели Steenekamp.

„ Най-големият риск тук е, че в случай че един от тези хиперскалери се провали, ще има куп контракти, които не може да бъде изпълнено “, сподели Стийнкамп.