Украйна сключи сделка за преструктуриране на дълг от $20 млрд.

Украйна подписа договорка с интернационалните притежатели на облигации за преструктуриране на дълг от към $20 милиарда, което ускори устрема на Киев да употребява частен капитал за финансиране на военните си старания против Русия.

Правителството на президента Володимир Зеленски съобщи в понеделник, че е спечелило поддръжката на вложителите за понижаване на номиналната стойност на дълга с повече от една трета, проправяйки пътя за публично преструктуриране през идващите седмици.

съглашението ще размени двугодишния мораториум върху заплащанията по облигации, който беше възложен след пълномащабното навлизане на Русия в Украйна през 2022 година, само че трябваше да изтече идващия месец.

Украйна изиска облекчение на дълга като част от изискванията си за продължение на избавителните заеми от МВФ, който съобщи, че е одобрил договорката от понеделник дружно с поддръжката на Съединени американски щати, Обединеното кралство и други съдружници, които финансират военните старания на Киев.

Украйна завърши изискванията предходната седмица по време на диалози с комитет от облигационери, както и други вложители, които дружно имат към една четвърт от дълга.

„ Като дълготрайни вложители в Украйна, ние сме удовлетворени, че можем да предоставим доста облекчение на дълга на Украйна, да подпомогнем нейните старания да си възвърне достъпа до интернационалните финансови пазари и да подкрепим бъдещото възобновяване на страната в интерес на украинския народ “, сподели комисията.

Условията на договорката отразяват дълбоката неустановеност по отношение на въздействието на един по-дълъг спор върху стопанската система на Украйна и нейната дарба да поема обилни суми дълг.

В подмяна на отписване на 37 цента за $ от остарял дълг, притежателите на облигации първо ще получат облигации на стойност 40 цента от първичния си иск. Те ще възстановят лихвените заплащания неотложно, повишавайки се от 1,75 % през идната година до 4,5 % от 2026 година, с следващи нараствания.

Те също по този начин ще получат облигация на стойност 23 цента, която няма да заплаща рента за през идващите три години, само че може да се усили до 35 цента, в случай че номиналният БВП на Украйна надвиши задачите на МВФ с най-малко 3 % и до 7,5 % през 2028 година

Като цяло преструктурирането ще намалее Предварително плануваните заплащания по облигации на Украйна с повече от 11 милиарда $, или 90 %, през идващите три години.

Като възобнови заплащанията към частни вложители след мораториума, Украйна се надява, че може да ги примами да финансират реорганизация, споделиха хора, осведомени с договарянията. 

Пълното завръщане на Украйна на пазарите на облигации се счита за малко евентуално, до момента в който войната продължава, само че може да притегли други източници на частен капитал, като заеми, обезпечени от банки за развиване. Подобно финансиране би могло да смекчи опасенията от понижаване на поддръжката, в случай че републиканският претендент Доналд Тръмп завоюва президентските избори в Съединени американски щати, споделиха вложители и анализатори.

Украйна и комитетът на притежателите на облигации прекъснаха първичните полемики предишния месец с далечни позиции във връзка с равнище на понижаване на дълга, което беше належащо, преди формалните договаряния да стартират още веднъж през последните две седмици.

Споразумението от понеделник също има условия за това по какъв начин да се подходи към евентуално по-нататъшно преструктуриране през 2027 година, когато се чака формалните кредитори на Украйна да обезпечат свое лично облекчение на дълга.

Някои вложители поддържаха в допълнение прекъсване на заплащанията заради несигурността по отношение на хода на войната и западната поддръжка, потвърждавайки, че преструктурирането на дълга е най-добре да се остави до спорът завърши.

Ново прекъсване обаче не беше публично импортирано в договарянията и Украйна не пожела да добави към купчината неплатени лихви, които към този момент доближиха към $3 милиарда от 2022 година насам, хора, осведомени с въпрос сподели.

„ Притежателите на облигации си мислят, за какво аз би трябвало да бъда първият, който ще понесе удара “, сподели деец вложител в Украйна, който не държи държавни облигации. „ Но държавното управление на Украйна счита, че в този момент е моментът да поеме болката. “