Уолстрийт научава важен урок. Не се борете с Фед
Версия на тази история се появи за първи път в бюлетина на CNN Business'Before the Bell. Не сте абонат? Можете да се регистрирате . Можете да слушате аудио версия на бюлетина, като щракнете върху същата връзка.
Слабото отчитане на инфлацията изпрати американските акции до спад във вторник само един ден, след като пазарите отпечатаха нови рекорди за всички времена.
Тази внезапна нестабилност подчертава нещо, за което често пишем в Преди камбаната: голямото несъответствие между очакванията на политиците и инвеститорите за намаляване на лихвените проценти тази година.
Представители на Федералния резерв, включително председателят Джером Пауъл, многократно са казвали, че предвиждат най-много три намаления на лихвените проценти през 2024 г.
Междувременно Уолстрийт пренебрегна тези предупреждения и вместо това избра да практикува непоколебим оптимизъм. Инвеститорите, които се отказаха от високите си мечти за седем намаления на лихвите през 2024 г. в края на миналата година, все още очакваха четири до пет намаления през 2024 г. към понеделник, според CME FedWatch Tool.
Но пазарите имаха най-лошия си ден във вторник от март 2023 г. и този спад – Dow на сините чипове падна с 525 пункта или 1,4%, S&P 500 също се понижи с 1,4%, а технологичният Nasdaq Composite беше с 1,8% по-нисък – беше отчасти резултат от голямо разплащане за търговците.
Не за първи път им се налага да научат важен урок: Не се бийте с Фед.
Какво се случва: Темпът на покачванията на цените намаля по-малко от очакваното през януари.
Първият измерител на инфлацията за 2024 г., индексът на потребителските цени, показа, че цените са се повишили с 3,1% за 12-те месеца, приключили през януари, според данните на Бюрото по трудова статистика, публикувани във вторник. Това бележи крачка назад спрямо нивото от 3,4% през декември и драматично охлаждане спрямо увеличението от 6,4%, наблюдавано през януари 2023 г.
На месечна база CPI се повиши с 0,3% през януари, като упорито високите разходи за подслон представляват две трети от печалбата, според BLS.
Доходността на американските облигации се повиши след доклада. Доходността на 2- и 10-годишните държавни облигации се повиши съответно до 4,6% и 4,3%. По-високата доходност на облигациите може да означава повече лоши новини за акциите: облигациите се конкурират с акциите за доларите на инвеститорите и когато доходността се повиши, акциите често падат.
Това е много за инвеститорите да поемат.
„Пазар, който силно очакваше по-ранно облекчаване – подсилен от поредица от намаления на лихвените проценти през годината – трябваше да усвои не само порой от последователни изявления на Фед, но и суровата реалност, че Фед все още не може да обяви победа в дългата си кампания за потушаване инфлацията“, каза Куинси Кросби, главен глобален стратег на LPL Financial.
Един лош ден не води до спад на пазара; S&P 500 все още е нагоре с повече от 3,8% досега тази година и се търгува близо до най-високата си стойност за всички времена. Но нестабилността на пазара се завърна и водите станаха по-неспокойни за търговците.
„Въпреки че инвеститорите смятаха, че дните на безпокойство относно нестабилността са зад гърба им, този отпечатък на инфлацията напомня, че това не е вярно“, каза Арним Холцер, стратег в Easterly EAB Risk Solutions.
Лошо за пазарите, добре за Федералния резерв: Пазарите очевидно често не приемат с добро око по-високите за по-дълго време лихвени проценти, което може да повлияе негативно на приходите и цените на акциите.
Това може да е това, което Фед иска.
Когато пазарите падат от новини за инфлацията, служители на централната банка са казвали в миналото, Това означава, че хората разбират сериозността на ангажимента на Фед да намали инфлацията обратно до дългосрочната си цел от 2%.
Освен това разхлабването на финансовите условия преди очакваните намаления на лихвените проценти и много по-високите цени на акциите допринасят за по-силна жилищна активност, което стимулира темповете на инфлация, каза Хосе Торес, старши икономист в Interactive Brokers, в бележка във вторник.
„Подслонът се ускори с най-бързия клип от 11 месеца, тъй като подобряването на развитието в сектора повиши цените, транзакциите и наемите“, пише той. „Разходите за жилища са огромен компонент на американските бюджети, съставляващи приблизително една трета от CPI. Животинските спиртни напитки на пазарите, които генерират ожесточени ралита, са пречка за битката на Фед с инфлацията до степен, в която стимулират търсенето и цените. Инфлацията в подслоните ще остане риск.“
Какво следва: Докладът от вторник събуди страхове у инвеститорите за това какво може да се случи, ако инфлацията се ускори отново, каза Крис Закарели, главен инвестиционен директор на Independent Advisor Alliance. Това би означавало, че Фед може дори да възобнови повишаването на лихвените проценти, което би „оказало голямо влияние върху цените на акциите“.
Но, отбеляза той, тези страхове не отразяват съвсем настоящата ни реалност. Инфлацията все още е в низходящ завой и не винаги пада по права линия.
„Това е отчет само за един месец и ако докладът за следващия месец покаже спад в инфлацията, тогава това ще е просто неравност по пътя“, каза той. „Но ако видим нов модел на инфлация, спиращ на сегашните нива (или още по-лошо, нарастващ оттук нататък), тогава фондовият пазар трябва да продължи да пада.“
Карл Икан купува огромен дял в JetBlue на изгодни цени
Акциите на JetBlue се повишиха с повече от 14% при предпазарната търговия във вторник, след като финансистът Карл Икан разкри късно в понеделник, че е взел 9,9% дял в компанията.
Икан е платил средно $3,56 на акция за своите 33,6 милиона акции от акциите, според документацията. Акциите на JetBlue затвориха в понеделник на $6,07 за акция, преди да скочат с 22% до почти $7,40 за акция във вторник, съобщава моят колега Крис Айзидор.
В документацията на инвеститора-активист се казва, че той е обсъждал и възнамерява да продължи да обсъжда възможността да получи място или няколко места в борда на авиокомпаниите и каза, че може да закупи допълнителни акции.
„Винаги сме отворени за конструктивен диалог с нашите инвеститори, докато продължаваме да изпълняваме плана си за повишаване на стойността за всички наши акционери и заинтересовани страни“, се казва в изявление от JetBlue след подаването на документи от Икан.
Покупките му започнаха на 26 януари, седмица след като федерален съд блокира предложеното от JetBlue закупуване на Spirit Airlines. JetBlue и Spirit са приложение
