Въпросът за изплащането на AI виси над печалбите на Big Tech

Колко дълго може да продължи ралито на Wall Street, подхранвано от изкуствения интелект, без ясни доказателства, че генеративният AI дава значим тласък на бизнеса?

Това въпросът ще надвисне над технологичния сектор следващата седмица, тъй като някои от най-големите компании отчитат последните си тримесечни печалби. Големите претенции на индустрията за технологията зад ChatGPT стимулират огромни разходи за инфраструктурата, необходима за генериране на текст, изображения или видео. Но малко вероятно е все още да има много в числата, които да показват, че крайните клиенти на технологията – компании, които я прилагат в операциите си или хора, които я използват в ежедневието си – са готови да платят.

За добро или лошо, Microsoft - който отчита печалбите си следващия четвъртък - се превърна в нещо като камбанария за цялата индустрия. Близкият му съюз с OpenAI и ранните стъпки за вграждане на технологията в целия му софтуер му дадоха ясна преднина.

Преди три месеца Microsoft каза, че допълнителното търсене от страна на AI е добавило шест процентни пункта растеж към своята облачна платформа Azure, тъй като клиентите започнаха да тестват технологията. Това вероятно означава близо 3 милиарда долара допълнителни приходи годишно (наскоро изтече, че продажбите на Azure са достигнали 34 милиарда долара през 2022 г., когато беше по-малък бизнес, отколкото е сега). Числото звучи впечатляващо, но все още е малко повече от 1% от общите приходи, които Microsoft се очаква да отчете тази година.

Другият крак от генеративната история на Microsoft с изкуствен интелект – неговата функция Copilot, която действа като интелигентно ръководство за потребителите на неговия софтуер — е на по-ранен етап на приемане и компанията досега се е отклонявала от прогнозиране на въздействието му върху приходите. Ако Microsoft не е готова да предвиди изплащането от големите си инвестиции в ИИ, други компании са още по-назад.

Без съмнение ще има много разговори от технически ръководители през следващите дни за обещаващи тестове и обнадеждаващи знаци, тъй като клиентите започват да се борят с генеративния AI. И все пак степента на осиновяване е трудно да се предвиди. Това е технология, която не прилича на никоя друга: нейните добре известни слабости, като тенденцията да предоставя фалшиви резултати - известни като "халюцинации" - представляват уникално предизвикателство. Не е ясно как ще се впише в днешните бизнес процеси или колко лесно хората ще се адаптират към използването му.

Несигурното възприемане на генеративния AI е в рязък контраст с парите, които се наливат в технологичната инфраструктура необходими за поддържането му. Nvidia е най-видимият бенефициент: продажбите на нейните чипове за центрове за данни се утроиха до 47 млрд. долара миналата година. Тази година Уолстрийт очаква тези продажби отново да се удвоят приблизително до близо 100 милиарда долара.

Вероятното послание от технологичните компании е: бъдете търпеливи. Усвояването на генеративния AI и въздействието върху продажбите трябва да започне да става очевидно по-късно тази година или през 2025 г. Но след огромното увеличение на капиталовите разходи, причинено от надпреварата с AI, всяко забавяне може да доведе до огромен махмурлук за хардуерната индустрия.

Ако потенциалното изплащане от изкуствения интелект доминира в разговорите за печалбите от технологиите през следващите дни, големите технологични компании трябва поне да предоставят достатъчно други добри новини от съществуващите си бизнеси, за да зарадват инвеститорите.

Преди година очакван икономически спад в САЩ надвисна върху сектора, който вече се бореше с постпандемичния спад в търсенето на цифрови услуги. Вместо това, комбинираните приходи на петте най-големи компании за технологични платформи (Alphabet, Amazon, Apple, Meta и Microsoft) се очаква да скочат с 9% през първите три месеца на тази година - забавяне от 12% от предходната тримесечие, но не е зле за група компании, които се очаква да регистрират комбинирани тримесечни приходи от над $400 млрд.

Печалбите се развиват още по-добре. Печалбите след облагане с данъци за петте се очаква да се повишат с 27 процента до близо 85 милиарда долара, отразявайки сближаването на положителните тенденции.

Акции в Amazon, хроничен губещ през по-голямата част от 30-годишния си живот , достигна рекорден връх миналата седмица с надеждата, че навлиза в нова ера на по-висока рентабилност, повдигната от по-силните маржове на дребно и повторното ускоряване на растежа на най-големия производител на пари Amazon Web Services. Meta, след като намали високите разходи за метавселената, които антагонизираха Уолстрийт, преживява скок на печалбите. А Google и Microsoft са регистрирали постоянно нарастващи маржове, отчасти благодарение на по-добрия контрол на разходите. Само Apple, изправена пред зрял пазар на смартфони и въпроси относно продажбите на iPhone в Китай, изпадна в затишие.

Това трябва да осигури солидна основа за отчетите за приходите през следващите дни. Но въпросите за AI стават все по-шумни.

[email protected]

Последвайте ни в