Въпросът за изплащането на AI виси над печалбите на Big Tech

Колко дълго може да продължи ралито на Wall Street, подхранвано от изкуствения разсъдък, без ясни доказателства, че генеративният AI дава важен подтик на бизнеса?

Това въпросът ще надвисне над софтуерния бранш идната седмица, защото някои от най-големите компании регистрират последните си тримесечни облаги. Големите искания на промишлеността за технологията зад ChatGPT подтикват големи разноски за инфраструктурата, нужна за генериране на текст, изображения или видео. Но малко евентуално е към момента да има доста в числата, които да демонстрират, че крайните клиенти на технологията – компании, които я ползват в интервенциите си или хора, които я употребяват в всекидневието си – са подготвени да платят.

За положително или неприятно, Microsoft - който регистрира облагите си идващия четвъртък - се трансформира в нещо като камбанария за цялата промишленост. Близкият му съюз с OpenAI и ранните стъпки за вграждане на технологията в целия му програмен продукт му дадоха ясна преднина.

Преди три месеца Microsoft сподели, че спомагателното търсене от страна на AI е добавило шест процентни пункта напредък към своята облачна платформа Azure, защото клиентите започнаха да тестват технологията. Това евентуално значи близо 3 милиарда $ спомагателни доходи годишно (наскоро изтече, че продажбите на Azure са достигнали 34 милиарда $ през 2022 година, когато беше по-малък бизнес, в сравнение с е сега). Числото звучи впечатляващо, само че към момента е малко повече от 1% от общите доходи, които Microsoft се чака да регистрира тази година.

Другият крайник от генеративната история на Microsoft с изкуствен интелект – неговата функционалност Copilot, която работи като интелигентно управление за потребителите на неговия програмен продукт — е на по-ранен стадий на приемане и компанията до момента се е отклонявала от прогнозиране на въздействието му върху приходите. Ако Microsoft не е подготвена да планува изплащането от огромните си вложения в ИИ, други компании са още по-назад.

Без подозрение ще има доста диалози от механически ръководители през идващите дни за обещаващи проби и обнадеждаващи знаци, защото клиентите стартират да се борят с генеративния AI. И въпреки всичко степента на осиновяване е мъчно да се планува. Това е технология, която не наподобява на никоя друга: нейните добре известни недостатъци, като наклонността да дава подправени резултати - известни като " халюцинации " - съставляват неповторимо предизвикателство. Не е ясно по какъв начин ще се впише в днешните бизнес процеси или какъв брой елементарно хората ще се приспособяват към потреблението му.

Несигурното разбиране на генеративния AI е в внезапен контрастност с парите, които се наливат в софтуерната инфраструктура нужни за поддържането му. Nvidia е най-видимият бенефициент: продажбите на нейните чипове за центрове за данни се утроиха до 47 милиарда $ предходната година. Тази година Уолстрийт чака тези продажби още веднъж да се удвоят почти до близо 100 милиарда $.

Вероятното обръщение от софтуерните компании е: бъдете търпеливи. Усвояването на генеративния AI и въздействието върху продажбите би трябвало да стартира да става явно по-късно тази година или през 2025 година Но след голямото нарастване на финансовите разноски, породено от конкуренцията с AI, всяко закъснение може да докара до голям махмурлук за хардуерната промишленост.

Ако евентуалното погашение от изкуствения разсъдък господства в диалозите за облагите от технологиите през идващите дни, огромните софтуерни компании би трябвало най-малко да дават задоволително други положителни вести от съществуващите си бизнеси, с цел да зарадват вложителите.

Преди година предстоящ стопански спад в Съединени американски щати надвисна върху бранша, който към този момент се бореше с постпандемичния спад в търсенето на цифрови услуги. Вместо това, комбинираните доходи на петте най-големи компании за софтуерни платформи (Alphabet, Amazon, Apple, Meta и Microsoft) се чака да скочат с 9% през първите три месеца на тази година - закъснение от 12% от миналата тримесечие, само че не е зле за група компании, които се чака да записват комбинирани тримесечни доходи от над $400 милиарда

Печалбите се развиват още по-добре. Печалбите след облагане с налози за петте се чака да се покачат с 27 % до близо 85 милиарда $, отразявайки доближаването на позитивните трендове.

Акции в Amazon, продължителен губещ през по-голямата част от 30-годишния си живот, доближи рекорден връх предходната седмица с вярата, че навлиза в нова епоха на по-висока доходност, повдигната от по-силните маржове на дребно и повторното ускорение на растежа на най-големия производител на пари Amazon Web Services. Meta, откакто понижи високите разноски за метавселената, които антагонизираха Уолстрийт, претърпява скок на облагите. А Гугъл и Microsoft са записали непрекъснато възходящи маржове, частично с помощта на по-добрия надзор на разноските. Само Apple, изправена пред зрял пазар на смарт телефони и въпроси по отношение на продажбите на iPhone в Китай, изпадна в мъртвило.

Това би трябвало да обезпечи солидна основа за докладите за приходите през идващите дни. Но въпросите за AI стават все по-шумни.

[email protected]