Връзките на банките с частен кредит могат да представляват системен риск, казва Бостън Фед

банково кредитиране на частната кредитна индустрия от 1,6tn може да представлява системни рискове за финансовата система на САЩ по време на икономическия спад, на федералния резерв от Бостънския клон на Бостън е предупредил в сряда. заеми директно на компании.

Докладът подчертава как процъфтяващата частна кредитна индустрия, ръководена от групи като Blackstone, Apollo и Ares, създава все по -близки връзки с много по -строго регулирания традиционен банков сектор.

„Обширните връзки на банките с частния кредитен пазар могат да бъдат проблем, тъй като тези връзки косвено излагат банките на традиционно по -високите рискове, свързани с частните кредитни заеми“, заявиха в доклада Хосе Филат, Матия Ландони, Джон Левин и Кристина Уанг от Бостън Фед.

Докладът добавя към разширяващите се доказателства, че подробно описва как регулираните банки са помогнали за задвижване на частните кредитни кредитори след финансовата криза през 2008 г., когато бяха въведени предпазни мерки, за да се ограничат рисковете, които регулираха кредиторите.

Тези правила обезкуражиха банките да подпишат заеми за предприятия, които са силно задлъжнели или на компании, които не генерират достатъчно пари, за да обслужват дълговете си. Вместо това банките започнаха да заемат на частни кредитни фондове, които са подписали тези заеми на тяхно място, като суперифицират растежа на индустрията.

Икономистите от Бостън Фед отбелязват, че банковият сектор може да бъде засегнат, ако неизпълнените от компаниите, които са търсили частни заеми, са по-високи от рисковите от традиционните синдовични пазари или пазарите на облигации с висок добив. По подразбиране, но частните кредитни групи са тези, които изгубват, ако техните кредитополучатели не успеят да се справят с задълженията си.

Агенцията за рейтинг Fitch по-рано тази седмица съобщи, че заемите за небанкови финансови институции-група, включваща магазини за изкупуване и частни кредитни фондове-са скочили до приблизително 1,2 TTN в края на март, което е с 20 % спрямо предходната година.

Бостън Фед заяви, че един от основните рискове произтича от революционните кредитни средства, които Банките осигуряват, че един от основните рискове произтича от предходните средства за револвиране. Тези кредитни линии позволяват на средствата да изтеглят стотици милиони или милиарди долари по желание, които те могат да използват за подписването на частни заеми на компаниите.

Бързият растеж на този тип ливъридж предизвика опасения за банковите регулатори, които най -вече наблюдават в кулоарите, докато частната кредитна индустрия се балонира през последното десетилетие. Тези средства често заемат вече силно задлъжняли компании, собственост на частен капитал. Някои от тези предприятия се борят с високи лихвени проценти.

„Разчитането на частните кредитни кредитори на банките за ликвидност може да представлява системен риск от ликвидност на банковия сектор, ако достатъчен брой кредитни кредитори са предоставени на техните банкови кредитни линии, в отговор на неблагоприятни шокови шокове“, казаха, че Boston Fed Economists каза. Счита се за по -безопасни от заемите за изкупуване, които са предоставили преди финансовата криза, когато банката може да се съгласи да предостави милиарди долари за финансиране на една сделка. Днес техните заеми за средства са подкрепени от десетки или стотици по -малки заеми, като сведат до минимум риска за всеки един бизнес.

Бостън Фед също отбеляза, че банките на кредитните съоръжения са били с тенденция да бъдат сред „най -висшите пасиви“, което означава, че те ще бъдат само за да бъдат раздадени в „тежко неблагоприятни условия“, което означава, че те ще бъдат само за да бъдат раздадени в „сериозни кредитни фондове“, които ще бъдат само на „тежки кредитни фондове“, които ще бъдат само на „тежко неблагоприятни условия“, което означава, че те ще бъдат раздадени само за „тежко неблагоприятни условия“, което означава, че те ще бъдат само за да бъдат раздадени в „сериозни кредитни фондове“, които ще бъдат само на „сериозни кредитни фондове“, които ще бъдат само за „по -сериозни кредитни фондове“, което ще бъде само с „тежко неблагоприятни условия“.