Все още не бийте тревога за европейския отбранителен сектор

Запасите за защита на Европейски Съюз губят позиции. След двегодишно спиране, при което показателят на авиокосмическата промишленост и защитата изпревари по-широкия бенчмарк 10 пъти, покачването на бранша завърши ли?

Правителствената изразителност и хладните твърди пари допускат, че не. Президентът на Европейската комисия Урсула фон дер Лайен желае да „ турбо “ европейската промишленост, като харчи повече и харчи вкъщи.

Европа, дружно със Съединени американски щати и Обединеното кралство, изпраща средства и хардуер в Украйна. Инвазията на Русия даде началото на ралито на бранша. Като цяло военните разноски надвишиха 2,4 трилиона $ през предходната година, или 2,3 % от икономическото произвеждане и 6,8 % нарастване по отношение на миналата година, съгласно Стокхолмския интернационален институт за проучване на мира.

С повишаването на споровете по света, остарелият комплект се нуждае от замяна и рационализация: половината от наземните системи в Европа и цели четири пети от наземните въздушни системи са на повече от 30 години, споделя McKinsey. Превъоръжаването би трябвало да усили бюджетите за защита до 6 до 8 % от брутния вътрешен артикул, съгласно Саш Туса, анализатор в Agency Partners.

Книгите с поръчки на изпълнителите илюстрират историята: италианската Leonardo предвижда нови поръчки от Евро 105 милиарда през идващите пет години. Това се равнява на 19,5 милиарда евро тази година по отношение на 17,3 милиарда евро през 2022 година Около 23 страни извършиха задачата на НАТО за най-малко една пета от бюджетите за защита, предопределени за съоръжение през 2022 година В случая с Обединеното кралство това беше съвсем една трета; в Унгария съвсем половината.

С повишаването на продажбите нараства и рентабилността. Германският Rheinmetall се стреми към оперативни маржове от 14 до 15 % през тази година по отношение на към този момент увеличените 12,8 % през 2023 година Френската Safran, откакто увеличи оперативните маржове със 100 базисни пункта до 13,6 % предходната година, чака 14,5 % цент през 2024 година

Оценките скочиха. Подиндексът на авиокосмическата промишленост и защитата на Европа неотдавна доближи исторически връх. Акциите на Rheinmetall – които доближиха своя връх ден преди анализаторите от Goldman Sachs да призоват за нараснало внимание в бранша по-рано този месец – се търгуват на корпоративна стойност от 20,6 пъти ebitda за идващите 12 месеца, от към 12 до 13 пъти през двете години, предхождащи войната.

Традиционните ограничавания върху търсенето на вложителите към момента отслабват. Идеята за отбрана на Davids против Голиатите с размерите на Русия означаваше, че линиите на ESG постоянно са били замъглени за вложителите в бранша. Но с цел да не останат съмняващите се, държавното управление на Обединеното кралство в взаимно изказване с Инвестиционната асоциация предходната седмица акцентира случая. В него изрично се показва, че „ вложението в положителни, висококачествени, добре ръководени отбранителни компании е съвместимо с ESG съображенията “.

Все отново 70 % от европейските ESG финансови фондове нямат експозиция към защитата и галактическото пространство, спад от 75 % през януари 2022 година, съгласно Morningstar Direct. Турбулентният световен декор допуска, че скорошната ликвидация е по-малко сигнален сигнал, в сравнение с опция за покупка.