Втора доза Тръмп за търговията ще се различава от първата
Оказва се, че Доналд Тръмп към момента харесва митата. В кандидатурата си за втори мандат той дава обещание нарастване на митата с 10 процентни пункта за всички търговски сътрудници на Америка и налагане на мита върху китайския импорт от най-малко 60 %. Всичко това може да звучи сходно по звук на първия му мандат, само че наблюдаващите на търговията би трябвало да потушат всяко възприятие на носталгия. Неговото завръщане може да е напълно друго.
Да обобщим, първият мандат на Тръмп стартира с критиците му, които отхвърлиха заканите му като фукане. Неговите туитове, критикуващи двустранните търговски дефицити, накараха специалистите да полудеят, до момента в който се разпенваха, че сходни числа нямат значение. След това пристигнаха митата върху вносната стомана и алуминий, както и стотици милиарди долари върху вносните китайски артикули. Някои страни осигуриха отделяне; други договаряха покупко-продажби.
Вторият мандат на Тръмп ще има ехтене от първия му. Някои остарели разногласия към момента тлеят: битка за дотации за Airbus и Boeing; спор за налозите върху цифровите услуги; напрежение към търговията със стомана и алуминий. Притесненията по отношение на икономическите практики на Китай станаха още по-интензивни, защото администрацията на Байдън резервира митата на Тръмп и стегна рестриктивните мерки върху доставките на усъвършенствани чипове.
Но вторият мандат би бил друг най-малко по три метода, като се стартира с обсега на застрашените ограничения. По време на първия мандат на Тръмп митата върху Китай трансформираха интензивността, създавайки печеливши и губещи, само че единствено с приглушени макроикономически резултати. Едно изследване откри, че до момента в който вносителите поемат по-голямата част от разноските, търговците на дребно, а не потребителите, гълтам по-голямата част от тях, ограничавайки резултата върху инфлацията.
Мита от 10 % върху вноса отвред и 60 % върху стоките от Китай ще има по-очевидни макроикономически резултати. (Почти несъмнено ще бъдат изправени пред правни провокации, само че ще оставя юристите да спорят за това.)
Capital Economics, консултантска компания, пресмята, че като горна граница цената от 10 % може да увеличи инфлацията до сред 3 и 4 % до края на 2025 година По-големи придвижвания на обменния курс наподобяват евентуални. И отмъщението наподобява неизбежно, изключително в този момент, когато Европейската комисия има нови пълномощия да отвърне на удара отвън обърканата система за разрешаване на разногласия на Световната комерсиална организация.
Втората разлика би била в естеството на дебата. Крясъците за двустранния търговски недостиг на Америка с Китай към този момент могат да бъдат осведомени от опита от първата партида мита. Това понижи малко двустранния търговски недостиг с Китай, само че беше повече от обезщетено от възходящите търговски дефицити с други страни, в това число Мексико, някои от които са тясно свързани с китайските вериги за доставки.
Дискусията към 10-процентова цена би трябвало да е по-интересна, въпреки и спорна. Бившият търговски представител на Съединени американски щати Робърт Лайтхайзър, който наподобява евентуално ще служи в идната администрация, твърди, че казусът на Америка не е безусловно в двустранните търговски дефицити (липса на нечестни практики), нито даже в търговски недостиг за всяка една година. По-скоро един по-широк налог върху вноса би трябвало да се оправи с американския модел на непрекъснати търговски дефицити, година след година.
Трета разлика сред първия и втория мандат на Тръмп отразява изменящата се позиция на Китай. В допълнение към циментираните опасения по отношение на производството на чипове в Китай, администрацията на Байдън неотдавна издаде обществено предизвестие към страната да не позволява слабостта на вътрешната си стопанска система посредством изпомпване на промишлени артикули за продажба в чужбина.
Един взор към формалните данни допуска, че че остатъкът по настоящата сметка на Китай не се разграничава доста от 2016 година Но Брад Сетсер от Съвета за интернационалните връзки споделя, че има нещо съмнително в цифрите. Други знаци допускат внезапно повишаване на китайския индустриален експорт. Работата на Setser с Volkmar Baur от Union Investment, управител на активи, допуска, че през 2022 година остатъкът на Китай в индустриалните артикули е повишен до рекордно високи равнища от съвсем 2 % от международния БВП.
По време на първия мандат на Тръмп Европейската комисия не приложи широкообхватни ограничения за въздържане на търговията, отклонена от Америка, с изключение на тази на стоманата. И сред 2018 година и 2020 година наклонността в съвкупния му импорт от Китай явно не се е трансформирала. Но след пандемията комерсиалният недостиг на Европейски Съюз с Китай набъбна внезапно до точката, в която се трансформира в източник на политическо напрежение.
Ако Тръмп продължи с нови ограничавания за комерсиалните сътрудници на Америка като цяло и Китай в частност, натискът върху европейските производители ще нараства. Достъпът им до американския пазар ще бъде стеснен. Освен това биха се сблъскали с по-силна конкуренция на други пазари, в това число техния личен, заради отклоняването на друга търговия от Америка. В този подтекст наподобява по-лесно да си представим усета на Тръмп към митата.
Следвайте Сумая Кейнс с и на
