Янус Хендерсън се готви да марширува в Европа с придобиването на Tabula
Посетете нашия център за ETF, за да научите повече и да разгледате нашите задълбочени данни и инструменти за сравнение
Глобалният мениджър на активи Янус Хендерсън купи Лондон базиран Tabula Investment Management, тъй като се стреми да използва нарастващото търсене на активно управлявани борсово търгувани фондове извън САЩ.
Janus вече е четвъртият по големина доставчик на активни ETF с фиксиран доход в САЩ, според данни на Morningstar , като $14,2 млрд. от $335 млрд. активи под управление се държат в структурата.
Той каза, че придобиването е продиктувано от стремежа да „подобри партньорството си с клиентската си база от Обединеното кралство и Европа, която все повече търси активни ETF, и да достигне до ключови развиващи се пазари в Латинска Америка, Близкия изток и Apac”. Финансовите условия не бяха оповестени.
Европейската почти повсеместна Ucits фондова структура е много популярна в голяма част от Латинска Америка и Азия, което позволява на фондове, установени в Европа, да осигурят трамплин за разширяване към голяма част от света извън САЩ.
Индустрията на ETF някога беше синоним на пасивни фондове за проследяване на бенчмарк, но активните ETF се разраснаха бързо в САЩ през последните години, отчасти защото американската данъчна система предпочиташе ETF пред взаимните фондове, но също и защото активните мениджъри са загубили страховете си, че прозрачността, присъща на ETF, ще позволи на другите да управляват своите инвестиционни решения.
Активните ETF държат $530 млрд. активи в САЩ в края на 2023 г., 8,5% от по-широкия пазар на ETF, според Morningstar.
Тенденцията е по-малко напреднала в Европа, където ETF нямат данъчни предимства пред взаимните фондове, но интересът към активните ETF скочи през последната година с увеличаване на активния ETF AUM с 10 милиарда евро до 33,8 милиарда евро, което представлява 1,9 процента от по-широкия пазар на ETF, според Morningstar.
Усвояването е по-силно в части от региона на Азия, като активните ETF представляват 29,4 процента от $93 милиарда южнокорейски пазар на ETF и 11,8 процента от австралийския ETF сектор на $65 милиарда. През 2023 г. активните ETF са поели 86,7% от всички нетни ETF потоци в Корея, според Морнингстар.
„Европейският пазар на ETF е в процес на значителна трансформация, нараства значително и отразява тенденциите, наблюдавани на американския пазар, където е активен управлението все повече се включва в обвивката на ETF“, каза главният изпълнителен директор на Janus Али Дибадж пред анализатори по време на конферентен разговор в четвъртък. Компанията отбеляза, че близо 10 процента от европейските стартирания на ETF миналата година са били активно управлявани.
„Тази промяна представлява значителна възможност за растеж за мениджърите на активи, които искат да разширят начините, по които клиентите имат достъп до своите инвестиционни възможности и капитализиране върху развиващите се предпочитания на клиентите на европейския пазар,” продължи Дибадж.
Tabula е създадена през 2018 г. от Майкъл Джон Литъл и Стефан Гарсия, които превърнаха Source в мениджър на ETF за $25 милиарда, преди да го продадат на Invesco.
Самата Tabula е много по-малка, с около $500 млн. активи в ETF с фиксиран доход, много от тях обозначени като обвързани с Париж, всички от които са пасивни.
Лайтл, който ще продължи да бъде главен изпълнителен директор, каза, че планът е да стартира широка гама от както активни облигационни, така и капиталови ETF в Европа, някои базирани на съществуващите инвестиционни продукти на Janus в САЩ, а някои изцяло нови.
Янус „със сигурност ще направи някои стартирания на ETF на фона на транзакцията Tabula“, главен финансов директор Роджър Томпсън каза на анализатори в разговора в четвъртък.
„Мисля, че сме точно в повратната точка на европейския [активен ETF] пазар,“ каза Литъл, като всички като Robeco, iShares на BlackRock, Eurizon Capital и Ark Invest на Cathie Wood са стартирали или планира да стартира активни ETF в Европа тази година.
Янус можеше да навлезе на европейския пазар със собствена пара. Lytle обаче каза, че това чрез придобиване ще му позволи да ускори процеса с няколко години или така, в сравнение със създаването на операция от нулата.
Освен това Tabula, чиито ETF са изброени в 10 европейски борси, вече има взаимоотношения с 200 институционални инвеститори, както и множество маркет мейкъри и упълномощени участници, които създават и изкупуват акции.
„Съществуващата инфраструктура и екосистема на Tabula ни предлага незабавен достъп до институционален платформа, която вярваме, че ще позиционира Янус Хендерсън като доверен и надежден играч на европейския пазар на ETF“, каза Дибадж.
Допълнителен репортаж от Уил Шмит в Ню Йорк.
