Япония е върховната търговия с Halo
Колкото и краткотрайна да се оказва, търговията с Halo прави тежка работа в тези комплицирани и объркващи времена. Ярките акроними могат да основат усещане за координация, даже когато е в дефицит.
Поне към този момент, капиталовото търсене за компании с компетенции за огромни активи и ниско остаряване (Halo) е в ход. Революцията на изкуствения разсъдък се движи по-бързо, в сравнение с се предполагаше неотдавна, и бизнесът с устойчиви на атмосферни въздействия портфейли с такова движение и с бурята, която към момента е доста над главата, е огромно предизвикателство.
Може обаче да е по-малко, в случай че на Япония се даде късмет да се потвърди като най-хубавата игра на Halo. Това е пазар, ненадейно канонизиран от актуалните разтърсвания: доста от това, което в миналото се е коствало на вложителите безбожно – от поддържането на зомби компании до съпротивата на аутсорсинга – внезапно наподобява изкупено.
Необходима е добра доза религия. Преследването с кирки и лопати търси надеждни спечелили. Атаката против софтуера и услугите наказа най-вероятно губещите. Случаят за Halo, за разлика от който и да е от тях, прави капиталови герои от не-губещите: компании с хипотетична резистентност на разбиващите се талази на разстройства, провокирани от AI. Повърхностната версия на това е старомодна отбрана на Съединени американски щати - супермаркети, производители на храни, вериги за бързо хранене и други сходни.
Но в случай че търговията с Halo стане по-умна, тя ще ловува в кътчета на международния пазар с по-малко цялостни цени. Компании с огромни активи проникват на японския фондов пазар. Това е главната причина да прекара толкоз огромна част от последните няколко десетилетия в недолюбване, защото доминираше догмата за леки активи. И доста от японските компании с тежки активи също се занимават с бизнеси с ниско остаряване: нишови неща, където те имат неповторимо съоръжение, са надълбоко вкоренени или преобладават в области, които са прекомерно придирчиви или исторически с ниска рентабилност, с цел да си вършат труда китайците и южнокорейците да се конкурират.
Японският фондов пазар, отбелязва стратегът Пелам Смитърс, е покрит от компании, които имат неприятни резултати по общоприетите индикатори за възвръщаемост на вложителите, само че внезапно наподобяват привлекателни „ заради странния резултат, който AI има както върху стопанската система на производството, по този начин и върху разрушаването на рововете в услугите “.
Твърде рано е за зложелателство, само че можете да усетите, че някои се готвят да го създадат. Статутът на Halo на Япония беше реализиран в лицето на яростна и продължителна рецензия - която, несъмнено, може да бъде обновена, когато се появи различен бърз акроним.
Дългите години, последвали срутва на японския балон от 80-те години на предишния век, бяха забележителни с ниските (в последна сметка отрицателни) лихвени проценти. Банките трансферираха задълженията на японските димни промишлености. Основната капиталова мъдрост крещеше, че са луди да удължават живота на компании, които богата страна с високи разноски като Япония разумно не би трябвало да поддържа.
Японските компании също бяха подкрепени в това, което нормално се смяташе за неразумно, разточително необятно индустриално покритие. Според изчисленията на Шрикант Кале, количествен пълководец в Jefferies, междинната японска компания е изложена на 2,3 бранша, против 1,5 за американски и европейски съперници. Само една трета от японските компании са чисти игри, против две трети в Съединени американски щати и Европа.
Но тази явна полуда поддържа това, което в този момент е мощно мечтан набор от индустриални умения в целия промишлен набор. Продължаващият напън на Съединени американски щати за реиндустриализация произтича тъкмо от празнотата, която Япония в миналото беше считана за глупава, тъй като отхвърли да остави формата.
Goldman Sachs, наред с други, твърди, че японските компании са в положение да станат привлекателни сътрудници за американската промишленост. Междувременно американската промишленост сега се бори да прилича повече това, което към този момент е Япония. Важно е, че най-големият капиталов план до момента в границите на тарифната договорка сред Съединени американски щати и Япония е колосално оборудване за газови турбини в Съединени американски щати — замислено да поддържа енергийните потребности на AI, само че съвсем несъмнено зависи от японски машини и ноу-хау.
Ценообразуването, което в този момент е в ръцете на полупроводниковата промишленост, отбелязва Смитърс, го е предоставило на японски производители на специфични материали като Mitsui Kinzoku, Nittobo и Dowa. Те вършат артикули, които малко, в случай че въобще има други компании, могат да възпроизведат спецификациите, изисквани от най-съвременните индустриални процеси, като AI чипове. „ Пазарите, които костваха милиони, стартират да костват милиарди, а маржовете, които може би са били 10 %, са избрани да бъдат над 25 % “, споделя той. Тесните места във веригата за доставки, които към момента не са явни, прибавя той, скоро ще бъдат и постоянно се управляват от японски Halos.
Тук има доста риск. Търговията с Halo може да се изпари, отнасяйки със себе си това утвърждение на това, което Япония е прекарала години в отбрана. Засега би трябвало да носи своя Ореол с горделивост, само че не и да става двуличен.
