Япония похарчи 59 милиарда долара, за да подкрепи йената. Потребителите все още намаляват

Когато японските управляващи разположиха десетки милиарди долари, с цел да се опитат да поддържат отслабващата йена тази седмица, това беше частично предвид на възходящото бърборене от хора като Кейко Шимохарагучи.

60-годишният мъж се пенсионира през март в очакване на пътешестване в чужбина. Но падащата валута на Япония изтласква нейното мечтано пътешестване отвън обсега.

„ Бих желал да отида в Европа, в случай че можех, само че виждам по малкия екран, че даже юфка и кнедли костват до 5000 йени [$32,70 ] тук-там като Хавай, тъй че не усещам, че мога да се насладя на пътуването. Всички разноски наподобяват идиотски “, сподели жителят на Кавазаки.

„ Не мога да си показва типа мощна йена, която видяхме в предишното “, сподели тя, даже и на фона на следените всеобщи валутни интервенции тази седмица.

В продължение на четири дни Япония е обвинена в осъществяване на две пазарни интервенции, които управляващите не са признали публично, само че търговците правят оценка на обща стойност от почти 9 трилиона йени (59 милиарда долара).

Икономисти, търговци и компании споделиха, че размерът и спешността на интервенциите сочат невижданите провокации, пред които е изправена застаряващата, свиваща се стопанска система, която преди малко излиза от десетилетия на дефлация.

A евтината йена спомогна за стимулиране на инфлацията, нарастванията на заплатите и корпоративните облаги, от които Япония имаше огромна потребност, с цел да подтиква стопанската система. Но темпът на обезценяване на валутата и мрачните вероятности за превръщане на наклонността разтревожиха потребителите, като ги подтикнаха да понижат разноските и подкопаха напъните на Централната банка на Япония да възстановява политиката след години на поддържане на лихвените проценти под нулата.

Навсякъде страната, семействата търсят способи за умерени разноски в области като пътувания на дълги дистанции в чужбина. Други понижават разноските за храна, превоз и занимания, защото обменният курс покачва цената на вносната сила и храна.

В шикарния квартал Ginza в Токио, новооткрит магазин за хранителни артикули с понижени цени със слогана „ Ежедневна ниска цена ” продава кутии за обяд bento за по-малко от ¥300.

„ Когато пристигам в Ginza, постоянно спирам в този магазин, ” сподели Кумико, изпълнителен шеф на компания на 60 години. „ С покачването на разноските за живот всеки би бил благополучен, в случай че цените са по-ниски, а тук множеството от нещата, които закупувам, са с към 30 % по-евтини, в сравнение с другаде. “

На плажа Миура Кайган, южно от Токио, семейство Китаджима направи барбекю в петък, откакто реши, че не може да си разреши нощувка в хотел. „ Очевидно слабата йена е част от това. Хотелите се дефинират сами поради взрива на туризма, който се случва, тъй като Япония в този момент наподобява евтина за чужденците “, сподели Китаджима, която не пожела цялостното й име да бъде оповестено. „ Така че ние сме отрицателно повлияни от евтината йена, даже в случай че решим да останем в Япония. “

Компаниите също са обезпокоени. Исторически видяно, по-слабата йена беше приветствана заради увеличението на износа и корпоративните облаги, извоювани в чужбина. Но в този момент основните изпълнителни шефове предизвестяват за по-високи цени на суровините и по-слабо ползване.

„ Не става въпрос единствено за нашата компания, само че това не може да е добре за Япония “, сподели Тадаши Янай, основен изпълнителен шеф на притежателя на Uniqlo Fast Retailing, базирайки се на падащата валута преди интервенциите. „ Мисля, че е малко полуда, в случай че има хора, които ще бъдат удовлетворени от спада на йената. “

Анализатори споделиха, че слабостта на йената е признак на зейналата разлика сред лихвените проценти в Япония – където BoJ ще се борят да оправдаят всяко нарастване на лихвите, до момента в който вътрешното ползване остава хладно – и Съединени американски щати, където Федералният запас евентуално ще задържи лихвите по-високи за по-дълго време.

Спадът се форсира, откакто гуверньорът на BoJ Kazuo Ueda наподобява омаловажа рисковете от по-слаба йена, когато централната банка поддържаше лихвените проценти покрай нула предходната седмица.

„ В момента [за Япония] обстановката е малко спешна “, сподели Такахиде Киучи, изпълнителен икономист в Nomura Research Institute и някогашен член на борда на BoJ. „ Хората считат, че йената ще продължи да отслабва и цените ще продължат да порастват в бъдеще. Ако нарастванията на заплатите не се оправят с това нарастване, тогава персоналното ползване ще бъде мощно лимитирано. Така че като цяло негативното влияние на по-слабата йена върху стопанската система ще бъде по-голямо. “

В композиция хипотетичните интервенции на управляващите на валутните пазари са изтласкали йената от 34-годишно дъно от ¥160,2 по отношение на $. Всеки път, когато наподобява, че държавното управление се намесва обаче, йената бързо възобновява спада си.

„ Множество пристъпи на намеса не трансформират фундаменталната картина на най-ниската в пакета негативна действителна рента в Япония, “ сподели Бенджамин Шатил, японски икономист в JPMorgan.

Част от алтернативата за BoJ е, че по-меката йена е добра и неприятна за стопанската система. Той увеличи входящия туризъм до рекордни равнища и оказа помощ за привличането на задгранични вложения от Тайванската компания за произвеждане на полупроводници, най-големият реализатор на чипове в света, и американски софтуерни компании като Microsoft и Oracle.

Компании с огромен дял в чужбина продажби, като да вземем за пример Nintendo, Toyota и производителят на съоръжение за чипове Tokyo Electron, също се чака да се радват на мощен попътен вятър от спада на йената. Това оказа помощ на борсовия показател Nikkei 225 да се издигне над върха си от 1989 година

Но изгодите от по-слабата йена също понижиха, защото японските производители реалокираха производството си в чужбина, с цел да понижат излагането си на неустойчивост на валутата, защото бяха осъдени от нейната мощ вследствие на международната финансова рецесия от 2008 година С по-малко артикули, създадени в Япония, тласъкът на износа стана по-ограничен.

Инвеститорите всеобщо чакат идващото нарастване на ставката да бъде през юли, в случай че действителните заплати се покачат и потреблението се възвърне. Ако Банката на Япония също алармира за проект за понижаване на покупките на облигации, това също може да помогне за закъснение на спада на йената.

Скептици като Кохей Ивахара, икономист в Natixis, обаче предизвестяват, че има малко доказателства, че заглавието нарастванията на заплатите в огромните компании ще доведат до широкообхватен растеж на заплатите и ще подтикват инфлацията в услугите.

„ Идеята, че този път е друг [за японската икономика], е заблуда, “ сподели Ивахара.

Никълъс Смит, японски пълководец по акции в CLSA Securities, сподели, че предстоящото от BoJ връщане на вътрешното ползване е малко евентуално да се случи преди четвъртото тримесечие. Краят на енергийните дотации от края на май ще увеличи инфлацията през лятото.

„ Пенсионерите съставляват 39 % от потреблението и техните заплащания евентуално няма да се задържат при подобен инфлационен скок. [Целта на BoJ от] задачата за инфлация от 2 % има повече смисъл в теорията за кулата от слонова кост, в сравнение с в стопанска система, която не е виждала инфлация от едно потомство “, сподели Смит.

Но Мацуи, пенсионерка в нея началото на 70-те, е решена да отиде на шестдневно групово турне до Хавай със брачна половинка си в средата на май. „ Трябва ли да изчакаме, до момента в който рухването на йената се забави? За това би трябвало да се замислят младите. За нас е в този момент или в никакъв случай “, сподели тя.