Южна Африка може да бъде трън в очите на BHP, тъй като прави англо-американска оферта от 31 милиарда паунда

Министърът на минното дело на Южна Африка провеждаше кампания в Рустенбург, северната столица на платинения пояс на страната, когато се появи новината за предложението на BHP за 31 милиарда паунда за поеме Anglo American.

Пет седмици преди критичните общи избори за управляващото правителство на Африканския национален конгрес, Гведе Манташе бързо отхвърли подхода, като каза на Financial Times, че предишният опит на Южна Африка с BHP е „не положителен". Австралийският миньор „никога не е направил много за Южна Африка“, добави той.

Ветеранът от ANC има дълга история на спорове с чуждестранни минни оператори, но неговите бодливи забележки – дори когато беше навън, защитавайки сектора, беше от решаващо значение за укрепването на правителството на президента Сирил Рамафоса – подчертава колко чувствителен въпрос означава такова поглъщане за Претория.

Anglo, чийто най-голям инвеститор е южноафриканският държавен субект Public Investment Corporation (PIC), е похарчил повече над 6 млрд. долара в страната през последните пет години. Той беше движеща сила зад усилията на националния бизнес да помогне за коригирането на проблемните държавни предприятия Eskom и Transnet, да приложи пазарни реформи в електроенергията и логистиката и да съживи икономическия растеж.

Спечелването на държавата ще бъде от първостепенно значение за BHP или други потенциални участници в търга. Бордът на Anglo каза, че обмисля офертата, която зависи от излизането от два от ценните южноафрикански активи на компанията, които бяха унищожени от спиранията на електрозахранването в страната и хаоса при транспортирането на желязна руда до световните пазари.

“ Anglo American е местна история за копаене, която датира от повече от 100 години в Южна Африка,” каза Zwelakhe Mnguni, главен инвестиционен директор на базираната в Йоханесбург Benguela Global Fund Managers. „Все по-малко са компаниите, които вярват в страната и са инвестирали в нея като Anglo. Има връзка с правителството и разбира положението на земята и ако това изчезне, не виждам BHP да запълни тази празнина.“

Малко компании са оформили историята на нацията по начина, по който Англо има Южна Африка от втората половина на 20 век. Офертата на BHP ще се сблъска с наследство, започнало през 1917 г., когато Ърнест Опенхаймер, роден в Германия търговец на диаманти, събра £1 милион, за да основе Англо-американската корпорация за добив на злато около Йоханесбург.

В Южна Африка бизнес средите, новината удари остро. В продължение на десетилетия Anglo доминира корпоративния живот, притежавайки голяма част от фондовата борса в Йоханесбург до края на ерата на апартейда, като пипалата му достигат до захарта, по-широката индустрия и дори медиите. Групата все още притежава винарско имение Vergelegen в хълмовете на Западен Кейп извън Кейптаун. Перспективата английското име да изчезне от борсата добави към чувство на мрак.

„Южна Африка като страна може да почувства, че губи национален шампион от международен враг“, каза Давид Хейл, портфолио мениджър в базираната в Кейптаун компания за управление на активи Ninety One, която държи повече от 2 процента от Anglo American.

BHP ще трябва да преодолее сложна история в Южна Африка. Базираният в Мелбърн миньор отдели операциите си в страната през 2015 г. като South32, като на практика отмени сливането си с Billiton от 2001 г. „Това, което помним, е, че изхвърли въглищата и след това създаде малка компания, наречена South32, която сега е маргинална“, предупреди Манташе.

Rio Tinto, която все още притежава миньора на титанов диоксид Richards Bay Minerals в източния регион KwaZulu-Natal, също се опита да намали излагането си на рискови юрисдикции като Южна Африка.

BHP също се бори с широко разпространеното мнение, че се опитва да получи Anglo на ниска цена. „Това е нещо като нахална оферта“, каза Хейл, добавяйки, че условията трябва да бъдат значително подобрени, за да привлекат вниманието на акционерите.

Много инвеститори в Обединеното кралство няма да са склонни да запазят акции в Kumba Iron Ore на Anglo и нейните Platinum единица на Amplats, която BHP иска да изключи от офертата си за придобиване, поради ограничения на експозицията им в Южна Африка. Това им дава допълнителен тласък да поискат по-висока цена за другите активи на Anglo, за да компенсират излизането.

Анализаторите отбелязват, че Anglo, която в момента съкращава хиляди работни места в Южна Африка, за да стане по-печеливша, не е имунизирана от критиките на правителството. „Те откраднаха парите ни“, каза Манташе през 2013 г., след като Amplats обяви намаляване на производството на платина с 400 000 унции, заплашвайки да отнеме лицензите на компанията, която остава един от най-големите частни работодатели в страната.

“ Правителството всъщност не знае какво иска тук – ако искаше работни места, щеше да е глезило Anglo преди 30 години, вместо да ги атакува непрекъснато“, каза Питър Мейджър, директор в Mining for Modern Corporate Solutions. "Но . . . имате куп неопитни хора, които имат различни цели и малко от тях наистина са били в корпоративен свят. Така че политиката тук е много смесена.“

PIC има мандат да насърчава развитието на страната, включително дългосрочно бъдеще за мините, които осигуряват работни места и умения в дадена страна с една трета безработица.

Компаниите, които купуват в минния сектор на Южна Африка, „систематично са се отървавали от южноафриканските активи, така че наистина въпросът, който трябва да зададем на нашия министър, е защо тези компании продължават да се отървем от южноафриканските активи“, каза Брус Уилямсън, минен анализатор в Integral Asset Management.

В крайна сметка правителството може да се окаже с вързани ръце в опитите си да спре сделката, предполагат анализатори.

„Можете да се обзаложите, че правителството ще се натъкне на сапунена кутия, но те ще разберат колко малък контрол имат върху това“, каза Мейджър. „И това е продукт на собственото им производство.“

Последвайте ни в