За счетоводителите „притиснатата среда“ е сладко място

Счетоводител от приблизително равнище звучи като главната точка на посредствена смешка. Средата в никакъв случай не е положително място: дребен значи ниша и чевръст, огромен е еднакъв на мащаб, който трансформира играта. И въпреки всичко счетоводителите в Обединеното кралство вършат цифрите да се натрупват в интерес на междинното равнище, съдейки по бързата ескалация на облагите на сътрудниците и оценките, приписвани от частния капитал.

Защо счетоводството да се разграничава от другите промишлености в това отношение? Професионалните услуги като цяло са с малко активи, тъй че тежестта не е толкоз сериозна, колкото е, да речем, при производството на коли или кутии чорба. Имената на марките също са по-малко значими. Да, счетоводните компании от Голямата четворка и юристите на магическия кръг постоянно ще имат прочут магнетизъм. Но в бизнеса с хора личният състав, който смени компанията, постоянно взема клиентите си със себе си.

Служителите от своя страна харесват предлаганите награди в междинния клас. Докато по-големите компании са склонни да заплащат „ поредно “ – възнагражденията порастват със старшинството – по-малките компании постоянно са по-склонни да оставят заслугите, вместо мандатът да диктуват кой какво получава. Културата е друга точка за продажба. Бюрокрацията и споровете на ползи са сведени до минимум; налице са по-плоски структури и специализации.

Средната позиция има и голяма евентуална потребителска база. В допълнение към огромните клиенти Обединеното кралство има близо 6 милиона дребни и междинни предприятия. Ценообразуването е релативно еластично; промяната на инспекторите е кавга.

Частният капитал остава движещата мощ, като финансира отделяния като Interpath, експертът по преструктуриране, обособен от KPMG, и набира самостоятелни компании. Претъпканите търгове тласкат цените нагоре. Скорошни покупко-продажби като инвестицията на основаната в Ню Йорк Lee Equity в Cooper Parry и придобиването на AAB от Goldman Sachs Alternatives удариха оценки, които са междинни тийнейджърски кратни на прогнозната ebitda на задачите.

Придобиванията на собствен ред усилват мощността, въпреки и незадоволително, с цел да слагат тези компании в една и съща кофа с огромни компании като KPMG. Cooper Parry, с 11 покупко-продажби зад тила си, подвигна оборота четири пъти за няколко години. Xeinadin е събрал повече от 100 компании и в този момент може да се похвали с годишен оборот от £300 милиона за 3000 чиновници.

Roll-ups не са неподправени истории за триумф, това е правилно. Просто попитайте ветеринарните практики или домовете за грижи, където бързите агломерации от време на време са за сметка на клиента. Някои от по-агресивните счетоводни компании наподобяват повече на франчайзи, в сравнение с изцяло обединени единици. Изкуственият разсъдък и множеството приложения слагат по-голяма част от простата работа в ръцете на самите клиенти.

Нито приемането на друг модел значи, че по-малките компании са ваксинирани против държанието, което утежни репутацията на водещите компании. БДО е съдено от админите на банкрутирала строителна компания, които я упрекват в немарливост при проверки. Това единствено месеци откакто беше обиден от финансови наказания и „ строги порицания “ от регулатора на Съвета за финансови доклади поради погрешно държание на одита.

Това не е задоволително, с цел да възпре купувачите в средносрочен проект. Много компании към този момент са във втория си частен капитал; Делът на Exponent в Xeinadin е в блока. Акциите на MHA се покачиха с две трети, откогато се листнаха на лондонския пазар Aim предишния април. Никой не желае да бъде авангард, само че счетоводителите от приблизително равнище могат да си разрешат да се усмихват.