Задлъжнелите провинции на Китай се срещат с държавни банкери, за да обсъдят облекчаване на дълга

Длъжностни лица от някои от най-задлъжнелите провинции и градове на Китай се срещнаха с водещи държавни банкери в Пекин през последните дни, до момента в който ускоряват напъните си за предоговаряне на заплащанията по дълга на милиарди долари в пасиви, които заплашват да лимитират растежа на втората по величина стопанска система в света.

Китайските локални държавни управления натрупаха големи пасиви в продължение на десетилетие, подхранван от задължения строителен взрив. Въпреки че инфраструктурният подтик спомогна за стимулиране на растежа, доста локални държавни управления в този момент се борят с милиарди долари задбалансови задължения, задушавайки способността им да разпростират нови вложения и увеличавайки натиска върху стопанската система, до момента в който тя се бори да възвърне позициите си след пандемията.

В коридорите на годишната политическа среща в Пекин, известна като „ Двете сесии “, чиновници от провинциите Ляонин и Хъбей и град Тиендзин участваха в обширни полемики за дълга на високо равнище с водещи държавни банкери, съгласно двама души, осведомени с диалозите и обществените изказвания от банките.

„ Всички те са тук, с цел да участват на двете сесии и да посетят пътем финансовите регулаторни организации и банковите институции “, един банкер, осведомен с срещата сред Ляонин и държавните институции.

„ Но фактът, че те седнаха за такава полемика, приказва за огромното значение, което придават на въпроса за понижаване на локалния дълг и какъв тип финансови запаси към момента могат достъп на този стадий. “

Длъжностни лица от Ляонин, северна провинция на ръждивия пояс, се срещнаха в събота с топ банкери от 18 държавни финансови институции, в това число Industrial and Commercial Bank of China, най-големият заемодател в страната, съгласно публично изказване.

Висши чиновници от провинция Хъбей и крайбрежния град Тиендзин организираха срещи на високо равнище с държавни кредитори, в това число Bank of China, съгласно хора, осведомени със обстановката.

Длъжностни лица от Хъбей и Тиендзин се стремят да преструктурират неуреден задбалансов дълг, споделиха хората, до момента в който тези от Ляонин се надяват да рефинансират част от дълга, употребявайки локални държавни активи като гаранция. Преди да се срещнат с банките, локалните чиновници също лобираха пред държавните регулатори за тяхната благословия да се извърнат към банките, споделиха хората.

„ Стресът [от задбалансовия дълг] ще тласне финансово слабите провинции към дейна договаря за тези форми на дълг “, сподели Иван Чунг, ръководещ шеф на Moody's Investors Service.

Правителствата на Ляонин, Хъбей и Тиендзин не дадоха отговор на настояванията за коментар. Банките отхвърлиха коментар отвън обществените си изказвания.

Китайските локални държавни управления са натрупали до Rmb94tn ($13tn) в задължения, съгласно оценка на Goldman Sachs, която включва отговорности от задбалансови организации, известни като средства за финансиране на локалните управляващи — капиталови компании, които набират дълг и построяват инфраструктура от името на управляващите. Общо 3,2 трилиона Rmb обществени облигации би трябвало да бъдат изплатени до края на 2024 година, съгласно Moody's.

Китайският държавен съвет или кабинет предходната година изпрати екипи от чиновници допълнително от 10 от финансовите най-слабите провинции и градове — в това число Ляонин и Тиендзин — да прегледат техните книги.

Пекин също се намеси с поддръжка, организирайки повече от Rmb1,4tn в специфични облигации за рефинансиране, с цел да помогне на локалните държавни управления да изплатят неизплатените облигации след падежа.

Тези старания от горната страна надолу са предотвратили обществени неизпълнения, само че анализатори споделиха, че остава доста да се направи, с цел да се разрешат скритите задължения, които не попадат в балансите на локалните управляващи.

„ Незабавното опасността от несъблюдение на облигации е смекчена “, сподели Чунг от Moody's. „ Фокусът в този момент се измести към справяне със средносрочния до дълготраен дълг на LGFV, който, въпреки и по-малко евентуално да аргументи странични резултати, изисква повече време за дейно ръководство. “

В тазгодишния бюджетен отчет централният китайски държавното управление се зарече „ твърдо да предотврати всякакво увеличение на скрития държавен дълг и непрекъснато да се занимава със съществуващите скрити задължения “. Lan Fo'an, министър на финансите на Китай, сподели в сряда, че Пекин ще „ последователно понижи рисковете “ от дълга на локалното държавно управление, като понижи броя на LGFV и упорства локалните управляващи да продават блокирани активи, като в същото време предлага известна фискална поддръжка.

В югозападен Юнан 1153 финансирани от държавното управление инфраструктурни плана, като автомагистрали и тематични паркове, са спрени и новото строителство е спряно, с цел да се лимитират разноските и да се концентрира върху разрешаването на дълга, съгласно документ, с който се срещна Financial Times.

Правителството на провинция Юнан не отговори на искане за коментар.

Финансовите регулатори също оказват напън върху банките, изключително държавните кредитори, да проучат преструктуриране на дълга на локалната власт. Въпреки че са изправени пред евентуален спад на облагите, банките знаят, че са изправени пред политически императив да дадат приоритет на разрешаването на дълга.

„ Вероятно няма да видите напрежението върху балансите на [банките] незабавно, само че разрешаването на дълга работата оказва същински напън върху банките през тази година “, сподели един банкер, присъстващ на една от срещите.

„ Преобладаващата тактика е ориентирана към отсрочване на непосредствените опасности посредством замяна на време за глътка въздух. “