Задръстването на частния капитал се задълбочава, тъй като по-малките фирми не успяват да излязат от инвестициите

Групите за частен капитал натрупаха рекордно закъснение от съвсем $4 трилиона непродадени вложения предходната година, макар че сключването на покупко-продажби стартира да се съживява след дълготраен спад.

Стойността на фирмите, намиращи се във фондове за изкупуване, се е нараснала с 3 % до $3,8 трилиона през 2025 година, съгласно отчет на консултантската компания Bain & Компания, макар над 700 милиарда $ напускания през годината.

Фирмите за частен капитал имат усложнения да купуват и продават компании, откогато лихвените проценти скочиха през 2022 година, с по-високи разноски за финансиране и несигурни стопански вероятности, които натежават върху оценките.

Хю Макартър, ръководител на световната процедура за частен капитал в Bain, сподели, че има „ дребни случаи в близко бъдеще, че лихвените проценти ще паднат фрапантно “, което значи, че оценките на фирмите е малко евентуално да се покачат до по-голям множител на приходите по метода, по който са имали преди. 

Бейн сподели, че частните капиталови фондове са държали вложения към седем години, преди да съумеят да излязат, което е нарастване от пет до шест години в интервала сред 2010 година и 2021 година Инвестициите са склонни да порастват по-малко в стойност, колкото по-стари са, добави Бейн, изключително откакто са били благосъстоятелност на частни финансови вложения в продължение на осем или повече години.

Отделни данни от Preqin демонстрираха повишаване на така наречен зомби фондове, които не престават да държат застаряващи вложения, като в същото време не са в положение да разположат нов капитал.

Нереализираната стойност на частни финансови принадлежности на повече от 10 години се е нараснала шест пъти през последното десетилетие до над $1 трилион към юни, до момента в който общата стойност на активите на промишлеността е повишена малко над три пъти.

Фирмите съумяха да излязат от редица огромни вложения, като общата стойност на изходите се усили съвсем на половина до 717 милиарда $. Това беше най-високата сума в данните от 2006 година, като се изключи лудостта за подписване на покупко-продажби, отприщена през 2021 година по време на пандемията Covid-19.

Седем огромни излизания съставляват една пета от тази обща сума, като броят на подписаните покупко-продажби е намалял с 2 %.

Големите придобивания също съставляват по-голямата част от нарастването на цената на частния капитал придобивания, с 13 мегасделки, които спомагат за увеличението на общата сума с малко под половината до 904 милиарда $ макар спада в броя на покупките.

Данните демонстрират, че положението на фирмите за частни финансови вложения се разминава, като някои огромни групи за изкупуване стават по-активни, до момента в който доста по-малки съперници отслабват.

Затрудненията при осребряване на вложения значат, че компаниите се борят да върнат парите на вложителите. Тези вложители от своя страна са имали по-малка опция да реинвестират в нови фондове, като общият брой затворени фондове предходната година е намалял с 23 %.

Бейн сподели, че промишлеността е в „ превратна точка “ и че множеството компании за изкупуване ще „ би трябвало да покачат доста своята игра за основаване на стойност “, с цел да завоюват по-претенциозни вложители във фондове.