Заместник-управителят на Bank of England призовава за повече изследвания на небанковите кредитори
Заместник-управителят на Bank of England Сара Брийдън призова за повече изследвания на небанковите кредитори, за да се предотврати „кредитна криза“, която може да бъде предизвикана от отстъпление на хедж фондовете, пенсионните фондове, застрахователите и мениджърите на активи.
„Промяната в желанието на пазарно-базираните финанси да отпускат заеми на корпорации, особено тези, които вероятно са с висок ливъридж, би имало значителни последици за реалната икономика – кредитна криза, произтичаща от пазарно базирано финансиране, а не от банково кредитиране“, каза Брийдън в понеделник.
Говорейки пред група академици и изследователи на конференция на BoE в Лондон, Брийдън добави, че е „особено заинтересована“ от изследвания, които идентифицират рисковете в по-широкия небанков сектор.
Тя каза, че повече изследвания биха помогнали на BoE да действа преди време, а не след като се появят рискове, както се случи по време на кризата с инвестиране, управлявано от отговорност (LDI) през 2022 г., когато пенсионните фондове на Обединеното кралство бяха принудени да разпродадат облигации през 2022 г., изпращайки цената на gilts spiraling.
„Оценяването на риска при пазарно-базираните финанси е предизвикателство“, каза Брийдън, като отбеляза „сложността и взаимосвързаността на секторите“, като същевременно призна, че „дейностите, пазарите и участниците затрудняват идентифицирането на рисковете и предвидете как те могат да предават през системата”.
В момента BoE работи върху своя встъпителен преглед на начина, по който финансовите пазари функционират при стрес, наречен „проучвателен сценарий за цялата система“. Оценката има за цел да проучи 50 институции, за да прецени как биха реагирали на потенциални шокове.
Тъй като през последните години страховете на глобалните регулаторни органи за небанките се увеличиха, части от индустрията отвърнаха на перспективата да бъдат регулирани като банките, твърдейки, че са изправени пред различни рискове и изпълняват жизненоважна функция.
Брийдън каза, че повече академична работа би била полезна, за да насочи BoE относно „потенциалните разходи и ползи“ от бъдещото регулиране, „като се има предвид ролята, която MBF [пазарно базирано финансиране] може да играе в приноса към по-разнообразен финансова система”.
Тя също така призова за повече изследвания за това как да се намалят сложните банкови капиталови правила, без да се намалява ефективността им, и за взаимодействието между високите капиталови стандарти и дългосрочния финансов успех.
„Както GFC [голямата финансова криза] изчезва в миналото и хората се успокояват от факта, че банките са преживели безбройните сътресения, които удариха икономиката ни през последните няколко години, важно е да можем ефективно да аргументираме защо сигурните и стабилни фирми са добри за растеж“, каза Брийдън.
Нейните коментари идват, когато BoE финализира подхода си към последния пакет от глобални банкови капиталови правила на Базел, като същевременно обмисля своя нов вторичен мандат за насърчаване на конкурентоспособността на Обединеното кралство.
