Западният подход на Обединеното кралство към Stablecoins разкрива толкова много

Писателят е ръководител на Маршал Уейс, управител на доста активи

Органът за финансово държание сега се съветва, с покрай 250 страници, по отношение на ролята и капацитета на постоянните. Изкушавам се да направя отговор с две думи: „ Твърде късно. “

Япония вкара закон за устойчиво място през 2022 година, Сингапур през 2023 година, Абу Даби през 2024 година и Съединени американски щати през 2025 година Англия преди малко влезе в „ развой на съвещания “. Страните като Сингапур и Абу Даби, по -специално, имат положителни държавни управления, които схващат значимостта на регулирането - интелигентно, просто и бързо - при привличането на нови промишлености и насърчаването на нововъведенията.

Интелигентният регулация не коства нищо. За разлика от други държавни начинания, тя не изисква големи суми финансиране на данъкоплатците за субсидиране на задгранични вложения. По-скоро противоположното.

Post-Brexit, когато градът на Лондон беше под напън да поддържа статута си на водещ финансов център, имаше една доста огромна и явна опция, която трябваше да се утвърди като (или) водещ център за блокчейн и криптовалута. Риши Сунак със своя генезис във финансите разбра това, само че той имаше много доста в чинията си като министър -председател и явно нямаше никой към него, който да го кара напред. Така че не се случи доста.

Сега, през 2025 година Конгресът на Съединени американски щати току -що одобри Закона за гения и американският фондов пазар е разчувствуван от капацитета на блокчейн и на сталекоин като съществена единица за доста от случаите на потребление. Circle, the issuer of the USDC stablecoin, has risen more than fivefold since it came to market last month, giving it a market capitalisation of more than $50bn.

Marshall Wace is a significant shareholder in Circle and in 2021 we arranged a dinner between Circle’s chief executive Jeremy Allaire and two senior members of the UK regulatory establishment. По време на вечерята Аллайър направи мощен случай за Stablecoin като мотор на нови финансови технологии и нововъведения. На излизане един от висшите чиновници на Обединеното кралство беше изслушано да отхвърли нашите американски другари като „ куп либертарианци “.

Малко анекдоти могат по -добре да въплъщават мрачното положение на регулирането на Обединеното кралство. Докато други страни, като Абу Даби и Сингапур, схващат последствията от световната конкуренция за вложения и смисъла на интелигентното, бързото и леко допиране, Англия е хваната от администрация, която надценява, чиято тактика за напредък е по-голяма от страната. Въпреки топлите думи от Рейчъл Рийвс за поемането на риск в речта на имението й, канцлерът се корени в реториката на „ стабилността “ и е заобиколен от голяма администрация, без да схваща какво е належащо, с цел да се сътвори динамична новаторска стопанска система.

scott bessent, противоположният й номер в Съединени американски щати, е вложител с десетилетия на опит в финансовите пазари. Той схваща какво е належащо за стимулиране на икономическия напредък - евтина сила, свободни пазари, ниско данъчно облагане и нововъведения. Бесент дефинира цифровите активи като „ едно от най -важните феномени в света сега “. Той схваща, че Stablecoin ще бъде главната единица за сметката на blockchain и че блокчейнът е предопределен да премисля промишлеността за финансови услуги. Той също по този начин вижда StableCoin като метод за „ усилване на надмощието на долари “ като консуматори на Stablecoin паркират парите си в сметките за касата и по този метод се трансформира в главен собственик на запаси в долари.

Приемането на Закона за талант в Съединени американски щати ще означи философска повратна точка. В борбата за модели на цифрова валута Китай и Европейски Съюз по-специално избират централния модел, следен от банката. Една от характерностите на цифровите валути на Централната банка е, че те дават опция на страните да употребяват пари, с цел да упражняват повече надзор върху жителите. Моделът Stablecoin, въпреки това, е отвън контрола на бюрократите, защото монетата се издава от самостоятелни монети, непосредствено към жителите. Ние сме подготвени да забележим да се появят два модела, един статистик и бюрократичен, другият либертарианец и динамичен.

Така че по някакъв метод служителят на Обединеното кралство беше прав. Англия има избор да направи в цифровите валути. Можем или да изберем Stablecoin, моделът, подобаващ за динамична, новаторска стопанска система. Или можем да отидем с бюрократичното, статистическо решение. Не арестувам мирис. Решението евентуално ще отнеме още три години, по това време множеството от нашите съперници ще ни оставят в праха.

Междувременно имам по -добро решение. Вместо да взе участие в още повече съвещания, канцлерът би трябвало да изпрати нашите най -добри регулаторни екипи до Абу Даби и Сингапур на второстепенно състояние. След няколко месеца може да стартират да схващат по какъв начин наподобява интелигентният регулация.