Заповедта за ликвидиране на имотния гигант China Evergrande е само една стъпка в решаването на дълговата криза в Китай
БАНКОК (AP) — Разпореждането на съд в Хонконг да ликвидира China Evergrande, най-задлъжнелия предприемач на недвижими имоти в света, е само предварителна стъпка към разрешаване на дългова криза, която преследва финансовите пазари и увлича китайската икономика.
Evergrande дължи 340 милиарда долара на своите кредитори. Експерти казват, че не е ясно дали заповедта от понеделник ще бъде приложена в континентален Китай, където са базирани компанията и 90% от нейните активи. Кредиторите в Китай вече имат претенции към повечето от тези „оншорни“ активи и Пекин вероятно ще ги благоприятства. Китайските финансови пазари.
Синдиците, действащи от името на кредиторите в случая с Хонконг, „ще имат сравнително лесен път да се опитат да поискат офшорни активи“, каза Брок Силвърс, управляващ директор на Kaiyuan Capital. „Но компанията има много малко офшорни активи. Почти всичко е на сушата, а на сушата пълномощията на ликвидаторите просто не се признават.“
Длъжностните лица ясно дадоха да се разбере, че техният приоритет е да удовлетворят искове за предплатени жилища, които разработчиците не са доставили, каза Силвър. „И дори след това ще бъдат кредиторите на сушата. Така че след като стигнете до този етап, не остава нищо, което да потече към офшорните кредитори“, каза той.
Подобни притеснения изглежда се появиха отново ден след разпореждането на съда за ликвидация, което последва провала на Evergrande да постигне споразумение с кредиторите си. Пазарите както в Хонконг, така и в Шанхай паднаха във вторник, докато цените на акциите на строителните предприемачи потънаха.
Бенчмаркът Hang Seng в Хонконг падна с 2,3%, а индексът Shanghai Composite падна с 1,8%. Country Garden, една от най-големите компании за имоти, които са просрочили задълженията си, спадна с 5,7%. Sunac China Holdings се срина със 7,1%, а Guangzhou R&F Properties се отказа от 4,6%.
През последната година Hang Seng е загубил почти 30% от стойността си. Shanghai Composite падна с повече от 13%.
Вълнителните ефекти от кризата с имотите, съчетани с продължаващите щети от пандемията на коронавирус, засегнаха икономическото възстановяване на Китай и се очаква да намалят растежа под 5% тази година.
Въпреки че финансовата криза на Evergrande представляваше голяма част от задълженията, които разработчиците просрочиха, финансовите проблеми на Китай не се ограничават до сектора на имотите. Много китайски финансови институции и местни правителства също са в затруднено положение.
Като цяло неизплатеният дълг към имоти се оценява на 60 трилиона юана (8,9 трилиона долара), или почти 50% от БВП на Китай през 2022 г., Swiss Re Institute, частна изследователска компания, се казва в скорошен доклад.
Досега подобни рискове само разтърсваха финансовите пазари, без да причиняват огромни сътресения. Държавните китайски банки и други местни субекти притежават по-голямата част от дълга на китайските строителни предприемачи. Някои строителни предприемачи вече са изработили споразумения с кредиторите си, както в Китай, така и извън него, като до миналата година общият дълг на имотите достигна 30% от БВП, се казва в доклада на Swiss Re.
Дейвид Гудман, директор на Центъра за изучаване на Китай към университета в Сидни, каза, че смята, че тежестта на имотния дълг в Китай е малко вероятно да ускори голяма финансова криза. „Фактът е, че китайската финансова система не е толкова отворена или пазарна (както в Съединените щати)“, каза той.
Ипотечните възбрани представляват по-малък риск в Китай, отколкото в САЩ, въпреки че броят на възбраните се е увеличил, китайските купувачи на жилища обикновено трябва да правят първоначални вноски, които покриват по-голямата част от разходите за покупките им.
Продажбите на имоти са паднали с близо 20% през 2023 г. спрямо година по-рано, докато цените на жилищата са спаднали с 6%.
Правителството постепенно въведе мерки за облекчаване на натиска върху пазара на недвижими имоти, освобождавайки повече пари за финансиране, като същевременно ограничава използването на такива заеми за нови инвестиции в имоти. Той също така нареди на банките да управляват по-добре рисковете, които доведоха до репресии през 2020 г. срещу прекомерното заемане, което помогна за възникването на кризата.
Последните политически инициативи се очаква да освободят около 1 трилион юана (140 милиарда долара) в финансиране — само малка част от общо дължимото — за да помогне на разработчиците да покрият оперативните си разходи и да изплатят дълга.
Въпросът е дали банките ще изберат да отпускат заеми на разработчиците и как компаниите за имоти ще балансират плащанията по дълга с необходимостта да завършат проектите, които са в ход.
Натрупаните незавършени апартаменти се оценяват на около 20 милиона единици. Съобщава се, че поне още 65 милиона единици са незаети. Междувременно правителството увеличи разходите за достъпни жилища и градско обновяване.
Докато банките в Китай като цяло са в добра форма, с достатъчно резерви и ниски нива на заеми, които се влошиха, по-широката финансова система е в по-несигурно състояние.
Местните правителства с общ дълг от около 100 трилиона юана (13,8 трилиона долара) загубиха ключов източник на приходи със спада в продажбите на права за ползване на земя – един от най-големите рискове в системата .
И много небанкови финансови институции, включително така наречените банки в сянка, които действат като кредитори, но не подлежат на същия надзор като банките, са силно изложени на имуществени заеми и са обявени в несъстоятелност.
___
Zen Soo съобщи от Сингапур.
