Запознайте се с Беси — европейският шампион по изкуствен интелект, яхнал опашките на Nvidia
По целия свят фирмите наливат пари в хардуер, който може да поддържа изкуствен интелект. Резултатът от ударни печалби от американския производител на чипове Nvidia добави към лудостта тази седмица. Глобалното технологично рали повиши цените на акциите на европейския производител на полупроводниково оборудване ASML, немския производител на чипове Infineon и BE Semiconductor (Besi).
Последният е пазарен лидер в „хибридно свързване“, сглобяване на различни материали в полупроводник, и сега струва 12,5 млрд. евро. Това е около една двадесета от 277 милиарда долара, които Nvidia добави към пазарната си стойност за един ден тази седмица. Днес Besi ще се класира в горната половина на съставните части на FTSE 100 по размер. Базираният в Холандия производител на оборудване за сглобяване публикува свой собствен набор от резултати ден след тези на Nvidia, което увеличи интереса на инвеститорите.
Besi има всички характеристики, които инвеститорите в растеж обожават. Той има нишова технология, критична за следващото поколение чипове, като същевременно контролира почти общия пазарен дял за това. Това обяснява защо акциите му са се увеличили повече от два пъти през последната година, поставяйки Besi на една от най-богатите оценки в европейския технологичен сектор.
Технологията на Besi се занимава с това как да се извлече повече енергия от чиповете, тъй като физическите ограничения ограничават броя на транзисторите. Един от начините за заобикаляне на това е да се използват „шаплети“ или сглобки от различни части на чип, които заедно създават по-ефективно цяло. Хибридното свързване е методът, който ги слепва.
Около половината от поръчките на Besi за 166 милиона евро през четвъртото тримесечие бяха за нови хибридни машини за залепване, тъй като клиентите увеличават собствения си капацитет, за да посрещнат бума на AI. Това приблизително удвои портфейла с поръчки на компанията в сравнение с предходната година.
Хибридното свързване миналата година донесе 36 милиона евро приходи, по-малко от една десета от продажбите на групата. Но този обвързващ бизнес трябва да се развива бързо. Оптимизмът на инвеститорите постави Besi на солидна оценка от 15 пъти форуърд продажбите, същото като Nvidia и по-високо от 12 пъти кратното на ASML. Акциите на Besi се представиха по-добре от последните с 65 процента през последната година.
Инвеститорите смятат, че хибридната технология на Besi може да я направи толкова важна за веригата за доставки на чипове, колкото ASML, според Barclays. Приходите му от хибридни облигации могат да скочат до 476 милиона евро до 2026 г., според колекцията от анализаторски оценки на Visible Alpha, около една трета от продажбите на групата.
Дори и така, като се има предвид, че продажбите на останалото оборудване на Besi все още не са се развихрили истински , залагането на Besi зависи от оборудването за хибридно свързване. Това предполага, че нейната премия за оценка е оптимистична, независимо от предстоящия възход в цикъла на чиповете и повишаването на настроението от разказа за AI.
