Защо медийните гиганти се насочват към разпадане
One Segantii лъжичка за начало: Бившият чиновник на Segantii Capital Management, чиято търговия е част от американското следствие на Morgan Stanley по-рано тази година съобщи, че Комисията за скъпи бумаги и тържища на Съединени американски щати не възнамерява да предприеме дейности против него.
И още една договорка : Три групи за частни финансови вложения се борят с нея във финалните стадии на тръжен развой за учебен оператор Nord Anglia, което евентуално ще бъде една от най-големите европейски покупко-продажби за годината.
Добре пристигнали в Due Diligence, вашият брифинг за подписване на покупко-продажби, частен капитал и корпоративни финанси. Тази публикация е местна версия на бюлетина. Премиум клиентите могат да се записват тук, с цел да получават бюлетина всеки вторник до петък. Стандартните клиенти могат да надстроят до Premium тук или да прегледат всички бюлетини на FT. Свържете се с нас когато и да е: [email protected]
В днешния бюлетин:
Warner Bros Discovery и други евентуални разпадания
Meta желае да заложи на колос за очила
Очуканият пазар удари англоамерикански
Защо медийните колоси гледат разпад
Медийната промишленост се трансформира в цялост от големи бизнеси през последните години, като консолидацията сътвори съзвездие от мегакомпании.
Един подобен колос е Warner Bros Discovery . Но групата бързо научи, че съществуването на толкоз доста разнообразни марки и артикули под един покрив не постоянно усилва цената – изключително когато медийната промишленост се пробва да оцелее в нова епоха, доминирана от цифрово поточно предаване.
Решението? Потенциално раздробяване. FT заяви в четвъртък, че WBD е разискала трагичен проект за обособяване на бизнеса си с цифров стрийминг и студио от своите наследени телевизионни мрежи.
Компанията, която има задължения от $39 милиарда, е резултат от WarnerMedia се слива с Discovery преди две години, откакто първото беше отделено от AT&T . Болезнено е, че акциите паднаха с към 70 %, откогато двете се сплотиха.
Главният изпълнителен шеф Дейвид Заслав претегля шепа стратегически варианти. Един от тях продава активи, различен отделя филмовото студио Warner Bros и стрийминг услугата Max в нова компания.
Разбиването на всеки колос не е елементарно. А маневрата в WBD може да провокира сериозна реакция на кредиторите. Както сподели анализаторът на Bank of America Джесика Рейф Ерлих : „ оптиката не е идеална “.
Дори с цялата евентуална сърдечна болежка, която разделянето на медиен колос може да докара до това, WBD е в добра компания.
През декември Lionsgate отдели студийния си бизнес, като го записва посредством обединение с компания за празни чекове и назова това Lionsgate Studios . (Разделянето на платената телевизионна мрежа Starz обаче докара до протест на кредиторите.)
Изглежда има още нещо на хоризонта. Миналата седмица FT заяви, че немският милиардер Матиас Дьопфнер и частната капиталова група KKR договарят за разпадането на медийния конгломерат Axel Springer , в договорка, която ще отдели медийните активи на групата от активността й с цифрови разгласи.
След това има Telegraph , чийто собственик, RedBird IMI , се пробва да продаде до списание Spectator . На търга, който се организира това лято, евентуалните купувачи могат да наддават за обявата поотделно или дружно.
RedBird IMI се бори за комбинирана оценка от минимум £600 милиона преди офертите от първия кръг на Петък.
За WBD обаче DD ще следи дали евентуалното дразнене на куп кредитори си коства.
Мета залага на бъдещето си със слънчеви очила
От години притежателят на Фейсбук Мета линия грандиозни проекти за метавселената: бъдеще, което ще включва офис чиновници носене на слушалки, вместо да пътуват до офиса и другари да поддържат връзка виртуално на празненства.
Един от по-успешните артикули, които Meta пусна като част от схемата, са нейните смарт очила „ Ray-Ban Meta “ в партньорство с колос в производството на очила EssilorLuxottica . Те наподобяват като елементарни слънчеви очила, само че имат функционалности като гласово задействан AI помощник.
Сега наподобява, че Марк Зукърбърг желае да направи една крачка във връзката с френско-италианската група също така.
Араш Масуди от DD и Хана Мърфи от FT и Силвия Скиорили Борели оповестяват, че Meta изследва многомилиардна инвестиция в компанията, до момента в който колосът на обществените медии форсира натиска си в интелигентни очила.
Инвестицията ще включва дребен дял в групата на стойност 87 милиарда евро, съгласно доста хора, осведомени с нейното мислене.
Въпреки че най-амбициозната версия на метавселената не е съумяла до момента, разширената действителността може да бъде по-реалистична опция.
През 2020 година тогавашната Фейсбук купи дял от 5,7 милиарда $ в индийската телекомуникационна компания Reliance Jio . По това време това беше най-голямата инвестиция на обществения медиен колос в друга компания, с изключение на придобиванията.
Въпреки че това партньорство беше концентрирано върху разширението на позициите на Фейсбук в търговията и заплащанията, това щеше да тласне компанията още повече към носимите устройства технология.
Най-новото потомство очила Ray-Ban Meta продаде повече за няколко месеца, в сравнение с предходното от 2021 година за две години, сподели основният изпълнителен шеф на EssilorLuxottica Франческо Милери на събитие по-рано тази седмица.
И изгодите могат да бъдат понижени и в двете направления: колосът за очила сигурно се стреми да притегли по-млади купувачи. Както писахме по-рано тази седмица, компанията преди малко разгласи проектите си да закупи марката за рекламно облекло Supreme .
И двете партньорства доста евентуално са част от проекта поколението Z да носи своите очила.
Шшт . . . Не споменавайте „ лабораторно отгледани “
Англоамерикански жадува да покаже на вложителите, че има необработени диаманти.
Но Лондон- Актуализацията на производството за второто тримесечие на котираната минна група акцентира, че De Beers надалеч не блести; предстоят нови съкращения на производството за дъщерното сдружение за диаманти на Anglo, оповестява Хари Демпси от FT.
Търсенето на необработени диаманти беше свито през последните месеци заради слабото търсене на първокласни артикули в Китай, както и остатъка от ресурси за търговците и производителите, които купуват добити камъни.
В резултат на това De Beers възнамерява в допълнение да понижи производството. Скорошните съкращения доведоха до 15 % спад в производството на скъпоценни камъни на годишна база през трите месеца до края на май.
Два месеца след отхвърлянето на £ на BHP 39 милиарда метод за усвояване, ранните знаци за Anglo да извърши подобен упорит защитителен проект не бяха изключително обнадеждаващи. Този ход ще остави фокуса върху блестящите скъпоценни камъни в портфолиото му: мед, желязна руда и торове.
Най-големият удар беше под земята пожар в края на предишния месец в Grosvenor металургична въглищна мина в Куинсланд, Австралия.
Това провокира през вчерашния ден понижаване на индустриалните насоки за цялата година и усложни продажбата на подразделението за произвеждане на въглища за стомана, което се прави оценка на към 5 милиарда $.
Годишните насоки за произвеждане на медна и желязна руда бяха на път да доближат горната граница на насоките и да надминат консенсуса на анализаторите, давайки на вложителите нещо, което да смекчи тези неуспехи.
Положително завъртане на De Beers намаляването на производството е, че те дават на Anglo метод за увеличение на паричния поток посредством понижаване на непродадените ресурси, които изсмукват оборотен капитал. Това ще даде на пазара на диаманти по-бърз път към възобновяване.
„ Ние одобряваме това като позитивно в ограничението на способността на купувачите да построяват инвентар в междинния поток “, сподели Пийл Хънт анализатори.
Но нуждата още веднъж да се понижи продукцията акцентира горещото положение на пазара. И даже нямаше кимване към слона в стаята: отгледани в лаборатория диаманти.
Главният изпълнителен шеф на Anglo Дънкан Уанблад към този момент призна, че De Beers е най-твърдата от четирите елементи от неговия проект за раздробяване, който също по този начин включва обособяване на Anglo American Platinum и продажба или закриване на бизнеса с никел.
Южноафриканецът ще има работа, с цел да убеди купувачите искра в De Beers.
Работа се реалокира
Goldman Sachs назначи Нимеш Хироя като съръководител на отдела за сливания и придобивания в Емеа, в допълнение към сегашната си роля на съръководител на капиталовото банкиране в Обединеното кралство. Goldman също нае Carsten Woehrn и Haidee Lee , които преди този момент са работили в JPMorgan , като сътрудници в M&A. Woehrn ще управлява Emea M&A, до момента в който Lee ще се причисли към David Kamo като световен съръководител на спонсорските M&A. (Това бележи завръщане на Лий в Goldman.)
Morgan Stanley увеличи Том Майлс , преди този момент началник на M&A в Северна и Южна Америка, в световен кооператор -насочете се до Джон Колинс . Някои други покачвания: Андрю Уетенхол ще стане заместник-ръководител на капиталовото банкиране, до момента в който Аниш Шах ще стане световен началник на дългови финансови пазари.
Jefferies Главният изпълнителен шеф на Emea Хю Тъкър се пенсионира. Той ще продължи да работи като непослушен шеф на интернационалния ръб на банката. Тъкър ще бъде сменен от Еви Ванези , която преди този момент е работила като световен началник на корпоративния риск.
Интелигентно четене
Проблем с излизането Излишъкът от застаряващи и непродадени частни софтуерни компании съставлява огромен проблем за компаниите за рисков капитал, разчитащи на излизане, написа Ричард Уотърс от FT.
Следващият на Брукфийлд Главен изпълнителен шеф Запознайте се с 36-годишния Конър Тески, който колосът за различни активи Brookfield чака да поеме юздите като основен изпълнителен шеф, разкрива Bloomberg.
Лошо ръководство на медиите Докато Warner Bros Discovery обмисля раздялата, Лекс пита: по кое време ще изтече времето за основния изпълнителен шеф Дейвид Заслав?
Обзор на новините < /h2>
Blackstone усилва темпото на вложение, защото залага на идни понижения на лихвените проценти (FT)
Изпаднал в усложнение крипто вложител е подредено да изплати $1,9 милиона, взети от банкрутирала компания (FT)
Инвеститорите съживяват „ търговията на Тръмп “ в залога върху американски облигации (FT)
Canary Wharf възнамерява да вземе части от кулата на HSBC при главен ремонт на офис (FT)
Производителят на Titanic Harland & Wolff търси нов заем, до момента в който се бори за оцеляване (FT)
Лондонското копаене Spac възнамерява взрив в сливанията и придобиванията на мед след договорка за Турция за $300 милиона (FT)
TSMC поражда очаквания за нескончаем AI взрив ( FT)
Goldman Sachs отваря капиталова тактика, която в миналото е била непокътната за богатите (WSJ)
Due Diligence е написан от Араш Масуди, Иван Левингстън, Ортенка Алиай, Уилям Лууч и Робърт Смит в Лондон, Джеймс Фонтанела-Хан, Суджит Индап, Ерик Плат, Антоан Гара, Амелия Полард и Мария Хийтър в Ню Йорк, Кей Уигинс в Хонг Конг, Джордж Хамънд и Таби Киндер в Сан Франциско и Хавиер Еспиноза в Брюксел. Моля, изпратете мнения на [email protected]
Препоръчани бюлетини за вас
Пълно откриване — Поддържаме ви в крайник с най-големите интернационалните правни вести, от съдилищата до правоприлагането и юридическия бизнес. Регистрирайте се тук
Unhedged — Робърт Армстронг проучва най-важните пазарни трендове и разисква по какъв начин най-хубавите мозъци на Уолстрийт реагират на тях. Регистрирайте се тук
