Защо не можах да не изгоря капиталовите си фондове

На двадесет и осми предишния месец изклах портфолиото си. Сега е тлееща купчина пари. За капиталова колона, родена от бистрота, се оправдавам, че не можах да разкрия това по-рано. Правилата са ясни. Трябва да оставя 30-дневен период сред търговията и писането.

За благополучие на тези, които отразяват моите притежания, пазарите не са се сривали от този момент. Те са единствено малко надолу. През последните седмици се озовах в странната позиция на искащи акции нагоре, с цел да не бъда одерен жив от читателите.

Наистина, 28 октомври беше рекордно високо за S&P 500. Жалко, че не притежавах никакви, щеше да е хубаво да бях избрал абсолютния връх. Кой споделя, че времето на пазара е невероятно? О, да, аз. В края на краищата, Nasdaq доближи своя връх едвам на идващия ден.

Аз също не се занимавах със личните си средства. Бях 24 часа по-рано от продажбата и на Азия - което към момента е с 3 % по-ниско. Още по-лошо, спасих се от моите FTSE 250 единици с четири дни забавяне. Най-високата им стойност беше £41,42 на акция, до момента в който аз получих £41,38. Загубих чувството си.

Междувременно срещите на върха за японските и английските акции бяха две седмици откакто натиснах бутона за продажба. Но още веднъж моите продажни цени почти съвпадаха с тях. Ако това в действителност е огромното - както считат някои - щях да го измъкна като победител от лотария.

Ранните дни, несъмнено - световните акции се покачиха тази седмица. И въпреки всичко, в случай че не бях продал, потът ми в този момент щеше да бъде осем хиляди до най-лошия и нямаше да печели 5 % годишно в паричен фонд Fidelity. Вземи това, Рейчъл Рийвс.

Но за какво го направих? По-конкретно, продаването не ме ли прави най-големият двуличник, красящ страниците на този вестник? Да не приказваме за лицемерен, непрофесионален и искрено вманиачен? Отговорът е „ да “ за всеки, сигурно.

Нека стартираме с първото таксуване. Едва през август написах, че едно от моите поучения от предишното на балончетата е, че те не престават доста по-дълго, в сравнение с очаквате. И два месеца по-късно заглавието над моята колона беше „ Алчността е моята капиталова тактика за четвъртото тримесечие “. Бях ол-ин — или най-малко по този начин изглеждаше.

Нещо повече, цялостното отричане от акциите ви единствено с цел да запазите постъпленията в брой е в несъгласие с всеки учебник по финанси — да не приказваме за моите съществени капиталови убеждения. Хиляди пъти съм показвал дълготрайна графика на цените на акциите на клиенти и студенти. Линията върви от долния ляв до горния десен ъгъл.

А какво ще кажете за моите електронни таблици, които пресмятат, че по-голямата част от възвръщаемостта на капитала идва от дните на огромно възобновяване скоро след ликвидация? Тъй като определянето на точките за наново влизане е съвсем невероятно, пропускането на тези скачания е палач при пенсиониране.

Лицемерието ми продължава. Разказваме за рационално атрактивните оценки на английски, азиатски и японски компании. Колко неуместно е да имаш пари, когато те дебне по-висока инфлация. Или десетките пъти, които съм писал за вероятен подем на продуктивността, което би било позитивно както за акциите, по този начин и за облигациите.

Аз също съм непочтителен. Не уважих ли татко си преди по-малко от година с резюме на неговата капиталова мъдрост? На първо място в листата се радваше на живота и даже не поглеждаше портфолиото си, камо ли да го търгува. За една седмица се занимавах повече, в сравнение с той за три десетилетия пенсиониране.

Какво ме накара тогава да го направя? Предполагам, че единственият почтен отговор е да упреквам минусите на характера си и минусите на правилото и личността. Това са толкоз мощни пориви, че преодоляват логиката, опита и ученето. Нищо друго няма смисъл.

Например аз постоянно желая да бъда интелигентен гъз. Или слагането на невъзможни провокации просто за развлечение. Да се ​​опиташ да избереш точния връх – към днешния ден – на 4727-дневен бичи пазар е като да дърпаш монахиня или да се научиш да караш крило в бурна вода. В националния парк Саут Даунс, където пребивавам, има стотици красиви писти за тичане, най-хубавите от които са маркирани, с може би потребен паркинг за зареждане. Да ги взема ли? Не. Трябва да намеря своите, които постоянно са кални от коприва и без панорама.

Следователно беше огромна работа, когато най-сетне купих някои американски акции при започване на 2023 година, макар че смятах, че са надценени. Не можах да се оправя с всеобщия оптимизъм, нито с бързото повишаване на цените обаче. Така продадох още веднъж три месеца по-късно.

Ако би трябвало да съм почтен, това е повода този път да изгоря партидата. Лежах в леглото в понеделник, 27-ми, а всички на всички места ми споделяха, че е неверно да продавам. Глобалните тържища процъфтяваха. Световният мир беше неминуем. Изкуственият разсъдък ще ни докара до нирвана и благосъстояние.

С други думи, съвършенството. И точно в тези моменти на всеобщ консенсус нещо вътре в мен щраква – както стана в апогея на устойчивото вложение, когато произнесох „ тази тирада “ (гугъл). Не знам за какво.

Разбира се, цената на моя пенсионен фонд беше скочила с съвсем една трета от април. Също по този начин сигурно е правилно, че не желаех да мисля за пазари нито за секунда, до момента в който бях в Австралия по Коледа. Защо просто не приключите годината и не се върнете към борбата през януари – както вършат хедж фондовете, когато са на благи напред?

Но ще излъжа, в случай че кажа, че те са виновни. Просто го направих и това е. Е, не напълно по волност - споделих, че сме в балон за yonks. Сега съвсем всички си мислят, че сме. Сега обсъждаме какъв брой време трае.

Чакай малко! Почти всеки мисли? Това е най-положителното нещо, което съм писал за акциите през цялата година. хммм Как звучи ол-ин на Nasdaq през януари?

Авторът е някогашен портфолио управител. Имейл: