Завеждащите промени в глобалния икономически разказ
прелитат бележки за изследователска страна от страна на продажбите от края на предходната година и ще намерите обилие от анализатори, които се грижат за „ американския изключителност “, „ неинвестируемостта “ на Китай и тъпите фондови пазари в Европа. През двата месеца откакто встъпването в служба на президента Доналд Тръмп, всичко това се промени. Проучване на Bank of America на мениджърите на фондове тази седмица разкри, че разпределението на личния капитал за Съединени американски щати е паднало най -много за записа през март. Парите текат бързо на запад на изток. Оценките на европейските и китайските компании най-сетне имат покачване.
Програмата за повишение на цените на Белия дом, външната политика на Америка, първа външна политика и всеобхватна непредсказуемост, фрапантно промени икономическите догатки, които са в основата на дългогодишните пазарни разкази. Вкъщи решимостта на Тръмп да нанася отговорности за импорт, макар опасенията по отношение на по -високите цени и спирането на веригата на доставките, е намаляването на доверието на бизнеса. Това е макар многомилиардните задължения от NVIDIA и TSMC да влагат в произвеждане на чипове в Съединени американски щати. Всъщност потребителите - основата на последните стопански превъзходства в Америка - в този момент вършат съкращения.
Разбираемо, тогава вложителите търсят някъде другаде, с цел да вложат парите си. В Европа заканите на президента за НАТО са раздрусали Германия и Европейски Съюз по -широко, с цел да обещаят повече разноски за защита. Това провокира търсенето на индустриални акции в Европа. Някои анализатори в този момент даже приказват за „ Еврофория “.
Не всички пазарни промени произтичат от Тръмп. Скъпите американски акции от дълго време се дължат на промяна. В Китай софтуерният прогрес е възстановил вярата в частния си бранш. DeepSeek изненада софтуерните анализатори със своя моделен модел на изкуствен интелект, употребявайки евтини чипове. В понеделник производителят на електрически транспортни средства BYD показа батерия, която може да зарежда за пет минути. Пекин също изигра роля. Той ускори стимулиращата поддръжка за изпускащата стопанска система. Той разгласи проект за „ пламенно усилване “ на слабото ползване, само че вложителите желаят повече детайлности.
политиците също се пробват да бъдат в крайник с изместващите се стопански и геополитически пясъци. Централните банкери са разрушени. Банката на Япония, Федералният запас на Съединени американски щати и Банката на Англия се срещнаха тази седмица, организираха лихвени проценти и провокираха опасения по отношение на несигурните вероятности. В сряда, отразявайки стагфлационните резултати на цените за и изключване на Тръмп, Фед понижи прогнозите си за напредък и увеличи прогнозите си за инфлация. Мъгливият компромис сред по-слабата икономическа интензивност и по-високите инфлационни упования усложнява решението си за лихвите и повдига риска от политическа неточност.
В Европа държавните управления също се разпадат по какъв начин да финансират по -високи разноски за защита. С натрупването на дълга на Covid-19 към момента влачене, по-нататъшните опасности за заемане на заема, като усилиха цената на заема още повече. Въпреки че Германия има фискална стая, проектите му за разноски към този момент изтласкаха доходността на европейските облигации. В Китай нуждата от усилване на потребителското търсене може да бъде повлияна от желанието да се задържи фискалната огнева мощност за поддръжка на експортьорите, според от това по какъв начин напредва комерсиалната война с Америка. Перспективата за възмездие на цените също по този начин ненапълно понижава вероятностите за напредък в Европейски Съюз и Китай.
В несигурни моменти може да е изкушаващо да се облегне на оптимистичните пазарни тематики, които са се развили в Европа и Китай. Но въпреки всичко ще мине известно време, преди всеки да може да упражнява равнището на въздействие, което Америка има на световната стопанска система и финансовите пазари. По -слабите стопански вероятности в Америка са склонни да подвигат световните вероятности като цяло. Инвеститорите, изгорени от неотдавнашното потапяне в Peerless S&P 500, се сблъскват с сложна борба за възобновяване на загубите посредством вложение в чужбина. Мнозина ще се надяват, че Съединени американски щати възвърнат своята позиция. Дори тогава заплахата е, че неотдавнашната загуба на убеденост в изключителността на Америка оставя дълготраен знак.
