Здравата национална икономика на Америка крие слабите си места
В речта си за състоянието на Съюза в началото на миналия месец президентът на САЩ Джо Байдън гордо приветства американската икономика като „предмет за завист на света“. Трудно е да не се съглася. Америка имаше най-силното икономическо възстановяване след пандемията от всички държави от Г-7. Годишната инфлация е спаднала с 6 процентни пункта от пика си през лятото на 2022 г., а нивото на безработица остава близо до рекордно ниски нива, въпреки че лихвените проценти се повишиха. На всичкото отгоре S&P 500 се покачва.
Въпреки впечатляващите национални икономически данни – които Байдън изтъкна в речта си – проучвания показват, че американците вярват повече на Доналд Тръмп, за да се справи с икономиката. Настроенията на потребителите също остават под нивата отпреди пандемията. Какво обяснява прекъсването на връзката? Нарастващата политическа поляризация е един от двигателите - гласоподавателите на демократите наистина са по-оптимистични по отношение на икономическите перспективи. Но партийните разделения са само част от историята. В крайна сметка икономическите реалности на ежедневния живот са най-важните за хората. И в колосалната икономика на Америка това, което е вярно за цялото, рядко е вярно за неговите части.
Икономиката на САЩ е значително по-голяма от всички останали икономики на G7 – но също така е най-неравностойна по доходи. Както в други развити икономики, глобализацията, финансизацията и автоматизацията стоят зад нарастващото разделение между градските и извънградските райони. Между 1980 г. и 2021 г. географското неравенство в доходите на Америка е нараснало с над 40 процента, според Министерството на търговията на САЩ. Администрацията на Байдън постави акцент върху реиндустриализацията на изостаналите региони, но ангажиментите от Закона за намаляване на инфлацията и Закона за чипса ще отнеме време, за да осигурят нови фабрики и достатъчно работни места на място.
Тези разделения означават силно заглавие икономическите цифри прикриват големите разлики в жизнения опит на домакинствата и бизнеса в цялата страна. Първо, големите урбанизирани райони — включително технологични и финансови центрове — са движели икономическия растеж след пандемията, докато по-малките метро и селските райони продължават да изостават.
Второ, въпреки че инфлацията намалява в национален мащаб, цената на начинът на живот - който влияе силно върху възприятията на избирателите за икономиката - също варира значително. Щати, включително Невада, Юта, Аризона и Айдахо – където оценките на одобрение на Байдън в момента са под средните за САЩ – също са имали повишения на ценовите нива над средното между януари 2021 г. и началото на тази година, според данни, събрани от Moody’s Analytics. Тримесечните преходи към просрочени дългове също са с тенденция доста над средното за страната в Тексас и Флорида, където Тръмп продължава да има силна подкрепа.
Трето, потребителските разходи - които са силни, въпреки по-високата цена на кредита - е подкрепен от най-богатите американци, които също се възползват от нарастващите оценки на жилищата и капитала. Но има значителни признаци на стрес другаде. Делът на новите просрочени кредитополучатели по кредитни карти с по-ниски доходи се е повишил над нивата от 2019 г., броят на многократните служители се е увеличил и дори някои магазини за продажба на дребно с намалени цени изпитват трудности.
Накрая, докато вниманието беше насочено технологичните акции на „Великолепната седморка“, оптимизмът и плановете за наемане сред малките предприятия – които наемат близо половината от работната сила в частния сектор на страната – намаляват.
Неотдавнашната сила на Америка изненада повечето. Но копайте под повърхността и икономическите слабости на страната – и политическите й разделения – стават по-ясни. За нация с размерите на континент, с огромни неравенства, обобщените данни са неясни. Тъй като пазарите залагат на икономиката на САЩ и кампанията на политиците, струва си да ги анализирате.
