Здравните компании се готвят за купища сделки, тъй като патентите за лекарства изтичат

Ръководителите на опазването на здравето се събират за огромната си годишна конференция в Сан Франциско в понеделник, защото секторът е цялостен с пари и е подготвен за покупко-продажби, защото патентите за медикаменти на стойност съвсем 12 % от приходите на промишлеността изтичат през идващите години.

Конференцията за опазване на здравето на JPMorgan се организира, до момента в който несигурността към търговията на президента Доналд Тръмп понижава войни, ценова политика на медикаменти и водачеството на основни регулатори като Американската администрация по храните и медикаментите. В отговор биотехнологичният показател S&P, прочут като XBI, скочи до четиригодишен връх, надминавайки по-широкия показател.

В допълнение, медикаменти, които способстват за към 180 милиарда $ доходи годишно, ще бъдат патентовани през 2027 година и 2028 година, което съставлява съвсем 12 % от международния пазар, съгласно изследователската компания Evaluate Pharma. Повече от $40 милиарда от продажби се чака да изгубят патентна отбрана тази година, пресметна Evaluate.

„ Необходимостта от огромни промени става все по-неотложна “, сподели Джереми Мейлман, началник на капиталовото банкиране в опазването на здравето в JPMorgan. " Няколко от фармацевтичните компании с огромна капитализация търсят мощни активи и редица започнаха дейности, само че към момента имат по-голяма огнева мощност. Това способства за нашия оптимизъм за 2026 година "

Няколко огромни производители на медикаменти се показаха добре, а колосът за медикаменти за намаляване Eli Lilly през последните месеци стана първата фармацевтична група, минала пазарна капитализация от $1 трилион, присъединявайки се към позлатен сан, исторически непокътнат единствено за Big Tech.

Merck, която е изправена пред загуба на патентна ексклузивност за своя мегаблокбъстър Keytruda с 30 милиарда $ на година, води договаряния за закупуване на производителя на медикаменти за рак в ранен етап Revolution Medicines, разкри FT тази седмица. Ако договорката се реализира, Revolution Medicines може да излезе с цена от минимум 28 милиарда $, което я прави най-голямата предкомерсиална биотехнологична договорка в миналото и най-голямата договорка за опазване на здравето от най-малко две години.

По-рано тази седмица Eli Lilly подписа договорка за 1,2 милиарда $ за закупуване на фокусирана върху автоимунни болести биотехнологична компания Ventyx Biosciences.

Изтичането на патентите наваксва фармацевтичните групи на всички места. Популярен разредител на кръвта, създаден от Pfizer и Bristol Myers Squibb, губи патентно покритие на главните европейски пазари през втората половина на тази година и в Съединени американски щати през 2028 година BMS може да загуби до 11,5 % от приходите си от 2026 до 2030 година заради приключване на патентите, пресметна JPMorgan.

„ Ние се приближаваме към скалите за момчетата с най-голяма потребност “, сподели Род Уонг, основен капиталов шеф в RTW Investments. За сливания и придобивания през 2026 година „ бих очаквал да бъде по-конкурентоспособен “, добави той.

Краят на предходната година донесе няколко интензивни борби сред фармацевтични групи за мечтани биотехнологични активи. Pfizer и Novo Nordisk се изправиха в обществена война за наддаване за биотехнология за намаляване Metsera, като Pfizer надви, като се съгласи да заплати повече от 10 милиарда $.

Преди да бъде продадена на Merck през ноември за 9,2 милиарда $, биотехнологичната Cidara Therapeutics за профилактика на грип е получила предложения от три други компании, съгласно регулаторните документи.

„ Всеки би трябвало да прави транзакции по логичен метод “, сподели Сидхарт Нахата, световен началник на капиталовото банкиране в опазването на здравето в Morgan Stanley. „ Има задоволително забавни биотехнологии, с цел да можем да преодолеем размерите на сливанията и придобиванията от предходната година. “

Шпионирайки опция, капиталовите банки удвояват напъните си да се борят за консултантски функции в сливанията и придобиванията в опазването на здравето. Goldman Sachs тази година се изкачи до върха на класацията за обща стойност на покупко-продажбите в опазването на здравето в долари. Goldman стартира да отслабва господството на бутиковата банка Centerview Partners в печеленето на доходоносни позиции в продажбата на биотехнологии. Но Centerview резервира короната си като банка с най-високи такси, генерирани от бранша на опазването на здравето, съгласно данни на LSEG.

Повратна точка за бранша настъпи през септември, когато Pfizer стана първата фармацевтична компания, която подписа съглашение за ценообразуване на медикаменти с администрацията на Тръмп. Pfizer се съгласи да понижи цените на избрани медикаменти сред 50% и 85%.

Повече от дузина други фармацевтични компании последваха Pfizer в оповестяването на покупко-продажби с Тръмп до края на предходната година. Сега банкерите споделиха, че фармацевтичните колоси имат сигурност по отношение на политиката за ценообразуване на медикаментите в Съединени американски щати, която не съществуваше при започване на 2025 година Тази сигурност може в допълнение да отключи активността по сливания и придобивания през идващите месеци, споделиха те.

По-благоприятната антитръстова среда значи също по този начин, че Big Pharma може да усили скоростта на по-големи поглъщания, откакто предходната година подписа четири покупко-продажби на стойност над 10 милиарда $.

„ При предходната администрация Big Pharma, сключвайки огромна договорка, предизвика дрезгаво наблюдаване “, сподели Джени Хоченберг, сътрудник във Freshfields. „ Хората са доста по-малко обезпокоени от инспекцията на огромните покупко-продажби. “

Всички приказки за по-големи покупко-продажби даже ускориха спекулациите, че първата вълна на консолидация на Big Pharma от повече от десетилетие може да е тъкмо зад ъгъла.

„ В предишното консолидацията с огромна капитализация се случваше по време на интервали на провокации в растежа, шокове в цените и ограничавания пред способността за финансиране на научноизследователска и развойна активност “, сподели Дейвид Глукман, световен началник на опазването на здравето в Lazard.

„ Ще би трябвало да забележим по какъв начин се развива политическата среда. “