Зелените инвестиции в Тексас показват как фондовете се ориентират в законите срещу ESG

Малко след като Тексас въведе първия черен списък на ESG в САЩ в края на 2022 г., голям инвеститор в образованието в щата производител на петрол вля $300 милиона във фонд, предназначен за субсидиране на глобалния енергиен преход от изкопаеми горива.

Ангажиментът от $51 млрд. Тексаски постоянен училищен фонд (PSF), който разпределя повече от $2 млрд. годишно за обществено образование, е най-големият във фонда за решения за енергиен преход на Macquarie Green Investment Group, MGETS, според Данни от PitchBook.

Инвестицията подчертава как фидуциерите намират начини да се справят с пропуските в правилата, създадени от консервативни служители, за да държат екологичните, социалните и управленските съображения извън публичните инвестиционни портфейли, като същевременно показва трудността при прилагането на такива забрани.

>

Щатски закон от 2021 г., приет от законодателния орган на Тексас, призовава държавните пенсионни планове и други субекти да се откажат от фирми и фондове, считани за враждебни към изкопаемите горива. Глен Хегар, държавният републикански инспектор, отиде по-далеч в края на 2022 г., когато посочи 10 фирми и повече от 300 фонда, набелязани за продажба от тексаски пенсионни фондове и други държавни дарения като PSF.

Въпреки че законът съдържа изключение за фондове за частни капиталови инвестиции, които вече са преминали поне един тест, Хегар насърчи държавните агенции да следват духа на закона, когато става въпрос за техните инвестиционни портфейли.

„Както контрольорът Хегар посочи в кореспонденцията с тези пенсионни и други фондове, трябва да се положат всички усилия за спазване на духа на закона и волята на законодателната власт, която се стреми да гарантира, че тексаските данъчни долари са не са инвестирани по начин, който подкопава държавната икономика“, каза говорителят на Hegar.

Говорителка на PSF потвърди, че някои от активите й са в MGETS, което тя отбеляза, че не е в черния списък на Hegar. „Texas PSF Corporation е в пълно съответствие с всички държавни закони“, каза тя.

Фондът Macquarie започна да набира пари през август 2022 г. с цел от 2 милиарда долара и е готов да достигне или надмине тази цел някъде тази година, според данни на PitchBook. Фондът инвестира в устойчиви авиационни горива, зелен водород, чисти торове и начален капитал за устойчиво финансиране, наред с други проекти, насочени към околната среда.

Андрю Пореда, старши изследователски анализатор за базираната в Тексас Sage Advisory, каза пред Financial Times, че инвестицията на Macquarie изглежда съответства на други холдинги на PSF, които имат теми за чиста енергия, въпреки че е в противоречие с очевидните цели на щатски избрани длъжностни лица.

„Няма изрично послание, че не можете да инвестирате в чиста енергия, но това противоречи на настроенията и фона, които законодателната власт и губернаторът на Тексас поставят.“

Говорителят на Хегар каза, че държавните законодатели запазват върховния надзор върху държавните инвестиционни дружества и че неговата служба „няма официален надзор върху инвестиционните дейности на PSF“.

„Законът предоставя на засегнатите дружества набор от опции, за да се гарантира, че те са в състояние да изпълнят своите доверителни задължения към своите клиенти и хората от Тексас“, каза говорителят. „Дали ще се възползват от тези опции е решение на управителните органи на инвестиционните дружества.“

Черният списък на Хегър на фирми, възприемани като анти-изкопаеми горива, доведе до национално движение сред консервативните държавни законодателни органи и финансови служители за ограничаване на разпространението на ESG инвестиране в САЩ. Някои по-либерални юрисдикции на свой ред предприеха противоположни стъпки, за да насърчат по-голямо отчитане на екологичните или социалните фактори при инвестициите.

BlackRock, базираният в Ню Йорк мениджър на активи на стойност 9,1 трилиона долара, е честа мишена на усилията срещу ESG. Съвсем наскоро фирмата беше съдена от Тенеси, където държавният прокурор я обвини в нарушаване на законите за защита на потребителите чрез злоупотреба с ESG фактори; BlackRock отхвърли твърденията и заяви, че "енергично ще оспори" обвиненията.

Хегар през февруари писа до PSF, за да отбележи, че офисът му се е отказал от BlackRock и „всички инвестиции, свързани с BlackRock“, като същевременно насърчава PSF да „проучи алтернативи и да инвестира с нов партньор, който не бойкотира енергията компании”.

След инвестицията на PSF се водят редица съдебни битки на други места в страната относно инвестиране в ESG.

През септември федералният съдия отхвърли съдебно дело, оспорващо правило на Министерството на труда, което позволява, но не изисква от доверените лица да вземат предвид ESG факторите в инвестициите. Това решение дойде с бележка от пейката, че съдията „не трябва да одобрява инвестициите на ESG като цяло или в крайна сметка да се съгласява с правилото, за да стигне до това заключение“. усилия там за освобождаване от няколко големи финансови институции въз основа на предполагаемото им противопоставяне на петрола и газа. В Ню Йорк три пенсионни плана, които са избрали да се откажат от компании за изкопаеми горива, са изправени пред отделно съдебно дело, твърдейки, че решението им не е било взето в подкрепа на интересите на участниците в плана.

Macquarie, голям играч в САЩ Natural gas trading, която е сред повече от 300 подписали инициативата Net Zero Asset Managers, отказа коментар.

Последвайте ни в