3i ще получи неочаквани печалби от 1 милиард евро, тъй като изплащанията, обезпечени с дългове, се увеличават

Британската капиталова група 3i е подготвена да получи непредвидени облаги от близо 1,1 милиарда евро от холандския търговец на дребно Action, най-новият знак, че притежателите на частни капитали се възползват от елементарно кредитни условия за финансиране на страхотни дни на погашение на акционерите.

Action, търговец на дребно с отстъпки, мажоритарен притежател на листната в Лондон 3i, се пробва да набере еквивалент на 1,75 милиарда евро в нови заеми с ливъридж. Те, дружно с €245 млн. непотребни парични средства, ще бъдат употребявани за финансиране на систематизиране на €2 милиарда на притежателите на компанията посредством назад изкупуване на акции.

Сделката за дълга ще означи една от най-големите в Европа така наречен „ рекапитализация на дивиденти “ ” от последните години, термин, когато компании с по-нисък рейтинг поемат още повече задължения, с цел да финансират погашение на своите акционери.

Частните капиталови компании и други акционери съумяха да извършат тези систематизирания на дивидентите на своите портфейлни компании с рекорден ритъм тази година с помощта на огромното търсене на по-рискови задължения от страна на вложителите, като отговорности по обезпечени заеми. Това понижи спредовете на нежеланите заеми – спомагателните разноски за заеми по отношение на държавния дълг – до най-ниското им равнище от 2018 година възвращаемост и те към момента би трябвало да връщат пари на [инвеститорите] “, сподели Жанин Арнолд, старши вицепрезидент на ливъридж финансирането на Емеа в Moody's Ratings. „ Един от методите, по които вършат това, е с систематизирания на дивидентите. “

Сделката на Action за 1,75 милиарда евро ще добави към еквивалента на $36 милиарда заеми, набрани за систематизирания на дивиденти тази година на европейските и американските дългови пазари, съгласно данни от PitchBook LCD. Това подхожда на рекордния % на издаване през същия интервал на 2013 година

Арнолд добави, че мощното търсене на дългови пазари, съчетано с ниски лихвени разноски спрямо държавните облигации, е трансформирало сходни покупко-продажби в прелъстителен метод за частни притежателите на акции да вземат пари от компании, които не са съумели да продадат.

Сделката също по този начин спомага за укрепването на статута на придобиването на Action от 3i като едно от най-успешните изкупувания с ливъридж до момента.

Британската група в началото заплати 130 милиона евро за контролния дял в търговеца на дребно през 2011 година Оттогава тя е върнала 2,9 милиарда паунда на мажоритарния си акционер през годините, преди да вземе поради изплащането от 1,1 милиарда евро, като идната договорка за заем отбелязва осмият обзор на дивидента от поглъщането на 3i.

През октомври Action взе назаем $1 милиард, който употребява дружно с €450 милиона в пари в салдото, с цел да върне парите на акционерите.

„ Не е като да мръсна загадка. Бизнесът беше голямо пътешестване [за 3i] “, сподели един управител на кредитен фонд. „ Това беше непрекъсната история за резюме на дивидентите. “

3i има 54,8 % дял в Action. След като позволи дялове, които управлява от името на трети страни вложители, той управлява 85 % от търговеца на дребно.

Action се стреми да набере по-голямата част от своя нов заем, равностоен на 1,75 милиарда евро, в щатски долари, в още по-голямо търсене на покупко-продажби за резюме на дивиденти от основани в Съединени американски щати вложители.

Повече от $8 милиарда от такива покупко-продажби се случиха през януари на американския пазар на заеми с ливъридж, като се финансират изплащания към групи за частни финансови вложения като Blackstone и Apollo.

В Европа тази седмица основаната в Германия BestSecret, дъщерно сдружение на поддържания от Permira немски търговец на дребно Schustermann & Borenstein, пусна на пазара заем от 550 милиона евро, който ще бъде употребен частично за финансиране на дял от 250 милиона евро. Argus Media, благосъстоятелност на General Atlantic, направи резюме на дивидентите със срочен заем от $1,2 милиарда по-рано тази година.

3i разгласи предишния месец, че е нараснал личния си дял за акционерите на фона на „ забележителната история на напредък “ на Action, като в същото време маркира цената на своя дял от 54,8 % до повече от £14 милиарда.

Докато Action имаше малко над 250 магазина, когато 3i пое бизнеса от фамилията създател на холандския търговец на дребно преди повече от десетилетие, от този момент се разшири до повече от 2600 магазина в 12 страни. Миналата година тя генерира над 11 милиарда евро чисти продажби.

Цената на акциите на 3i се е повишила с повече от 1000 % след изкупуването през 2011 година, като делът на групата за частни финансови вложения в Action в този момент съставлява повече от 60 % от портфолиото си.