Битката на Тръмп с Фед изглежда като нещо от друга държава

Политически водач, който изисква съмнителна политика от централната банка и тества законовите ограничавания, с цел да я получи - до Мартин Редрадо, седнал в Аржентина, опълчването на Доналд Тръмп с Федералния запас се усеща изненадващо познато.

Редрадо беше уволнен като началник на централната банка на Аржентина през 2010 година, откакто се опълчи на заповедите на тогавашния президент Кристина Киршнер да съобщи запаси, с цел да помогне за изплащането на националните задължения.

Той пребори решението сполучливо в съда, само че в последна сметка подаде оставка, изправен пред това, което сподели на BBC, че е „ нетърпим “ напън.

Днес конфликтът се помни като едно от ранните предизвестия за икономическите разтърсвания, които по-късно погълнаха Аржентина, излагайки я на висока инфлация и валутен спад, от който страната към момента се възвръща.

Борбата на Тръмп с Фед провокира спор за това дали Съединени американски щати може да се насочат в сходна посока.

След завръщането си на поста предходната година Тръмп упрекна ръководителя на централната банка на Съединени американски щати, Джеръм Пауъл, в погрешно ръководство на стопанската система и увеличение на разноските за дълга на държавното управление посредством поддържане на прекомерно високи лихвени проценти.

Но неговите намеси в банката не се лимитират до недоволства в обществените медии.

През август Тръмп реши да уволни върховен политик, Лиза Кук, решение, което в този момент се оспорва във Върховния съд.

След това в неделя Пауъл сподели, че Федералният запас е изправен пред наказателно следствие от Министерството на правораздаването, обвързвано с превишаване на разноските при възобновяване на парцел – опасения, които Пауъл отхвърли като „ предлог “.

Реакцията на пазара на драмата остава заглушено, което съгласно анализаторите е знак, че вложителите чакат банката да може да продължи да работи свободно.

Но тази религия ще бъде подложена на тестване през идващите седмици, когато Върховният съд би трябвало да изслуша причините за уволнението на Кук и се чака президентът да разгласи избора си да размени Пауъл, чийто мандат като ръководител на Фед изтича през май.

Редрадо сподели, че е бил сюрпризиран да види ехтене от личната си борба, протичаща се в Съединени американски щати, от дълго време държани като световен модел.

" Това наподобява по-скоро като история за нововъзникващи пазари ", сподели той.

Той не е самичък в сравнението.

„ Това е, което вършиме в банановите републики, а не това, което би трябвало да се случи в Съединените американски щати “, сподели пред BBC икономистът Джейсън Фърман, който ръководеше Съвета на икономическите съветници на някогашния президент Барак Обама, употребявайки позорен термин, постоянно употребен за изложение на страни с нестабилна политика и стопански системи, подчинени на капризите на ръководеща класа.

В изявление за CNBC някогашният ръководител на Фед Джанет Йелън, която е била министър на финансите при Джо Байдън, повдигна сходен фантом, като предизвести за метода, по който Тръмп желае Фед да организира политика. „ Това е пътят към бананова република “, сподели тя.

Инфлационни опасности

Тръмп остана хладнокръвен в лицето на апелите да ограничи намесата си в банката, мощен стопански състезател, който има достъп до големи финансови запаси и дарба да въздейства върху разноските за заеми в стопанската система.

Той отхвърли присъединяване в престъпното следствие, което съгласно него няма нищо общо с лихвените проценти, като в същото време поддържа, че има право да показва мнението си.

" Мисля, че е добре това, което върша ", той сподели.

Но икономисти споделят, че Тръмп продължава с офанзивите си, застрашавайки стопанската система, потвърждавайки, че мъчно извоюваните доказателства демонстрират, че централните банки реализират най-хубави резултати, когато работят без политически напън.

Този консенсус породи от мъчителните конфликти с инфлацията през 70-те години, в това число в Съединени американски щати, което докара до вълна от световни промени.

Оттогава обширни университетски проучвания свързват независимостта на централната банка с по-ниската инфлация с течение на времето.

Експертите споделят, че определените длъжностни лица имат прекалено много тласъци да се пробват да употребяват банковата власт, с цел да обезпечат неотложен стопански подтик или да задоволят избрани групи, даже в случай че това може да навреди на стопанската система в дълготраен проект.

Но макар че натискът на Тръмп върху Фед е невиждан за Съединени американски щати, президентът надали е единственият държавен глава, който подценява съвета да остави централните банкери на мира.

В Обединеното кралство някогашният министър-председател Лиз Тръс нападна Bank of Англия, критикувайки нейната самостоятелност и я обвинявайки, че има прекалено много власт.

Проучване на централните банки в 118 страни сред 2010 година и 2018 година откри, че почти 10% от централните банки всяка година са изправени пред напън от политически водачи, като Тръмп, които желаят по-ниски лихвени проценти, което прави заемането по-евтино и може да обезпечи кратковременен стопански подтик.

Натискът върху централните банкери е най-вероятно да се появи в страни с националистически или популистки водачи и нормално е последван от по-висока инфлация, споделя икономистът Карола Биндер, професор в Тексаския университет в Остин, която извърши прегледа.

В Турция, да вземем за пример, президентът Реджеп Тайип Ердоган мина през трима водачи на централната банка за три години сред 2019 година и 2021 година, до момента в който търсеше някой, който да извърши неговото неортодоксално мнение, че високите лихвени проценти подхранват инфлацията.

Инфлацията скочи над 50%, защото банката се преклони пред неговите претенции, преди той да се съгласи да назначи водачи с по-умерени възгледи.

Дори в страни, където централните банки се опълчиха на намесата, проучването на Биндер откри, че инфлацията има наклонност да нараства, въпреки и в по-малка степен, което допуска, че натискът самичък по себе си може да аргументи вреди.

Биндер споделя, че съгласно нея натискът е предиздвикал хората да се съмняват в централните банки дарба за дейно ръководство на инфлацията, карайки ги да чакат по-високи цени в бъдеще - мироглед, който постоянно се самоизпълнява.

Засега изследванията демонстрират, че упованията за инфлация в Съединени американски щати остават лимитирани, което прави евентуалното значение на актуалната борба повече политическо, в сравнение с икономическо, споделя Биндер.

Все отново тя предизвести: „ Това е опция за Съединени американски щати – че това може да докара до инфлация. “

Влошаване на Съединени американски щати

Дори в случай че Фед стане инструмент на президента, анализатори считат, че стопанската система на Съединени американски щати надали ще се сблъска с толкоз сериозен спад, колкото по-малките народи като Аржентина и Турция.

Но някои споделят, че към този момент има признаци, че битката има последици, сочейки 8% спад в цената на $ по отношение на кошница от валути през последната година.

В дълготраен проект може да е мъчно да се разпознава повода за икономическите вреди - без значение дали става дума за загуба на самостоятелност на централната банка или други, постоянно свързани проблеми, като ерозията на демокрацията или върховенството на закона, споделя Каролина Гарига, професор по политически науки в университета в Есекс.

Но тя споделя, че незабавните придвижвания на пазара, като спад на $, последвал оповестяването на наказателното следствие на Фед, демонстрират, че вложителите считат независимостта на централната банка за значима част от пъзела.

" Трудно е да се разплита, само че не е мъчно да се разплита, когато пазарната реакция е на известие. "

Откакто наказателното следствие стана обществено притежание, основни водачи на Уолстрийт и членове на Конгреса, в това число някои републиканци, се изрекоха уверено в отбрана на Фед.

Във Върховния съд съдиите също показаха, че виждат банката като друга от другите ръцете на държавното управление, където те оставиха уволненията на Тръмп да продължат.

Анализаторите споделят, че считат, че Фед ще успее да резервира доверието в своите политики, отбелязвайки, че той дефинира лихвените проценти посредством комитет с 12 членове, от които президентът назначава единствено седем и всеки от които има дълги, разсрочени мандати.

„ Има леко безпокойствие “, споделя Дженифър Маккеоун, основен световен икономист в Capital Economics. „ Но тук няма ключ, който да споделя, че вярата в институциите на Съединени американски щати е изгубена и затова сме в низходяща серпантина. “

Но огромна част от репутацията на Федералния запас за самостоятелност се корени в конвенцията, а не в правния дизайн. В световните съпоставения на независимостта на централната банка, измерена посредством правни характерности, Фед се подрежда в долната трета.

Редрадо сподели, че остава с вярата, че силата на американските институции ще надделее, за разлика от Аржентина, като в същото време предизвести, че Тръмп поема непотребен риск.

" Президентът Тръмп в действителност побеждава себе си, като води този тип борба ", сподели той. „ Той би трябвало да знае по-добре. “