Blue Owl пада под цената на листване, тъй като притесненията за частния кредит се увеличават

Акциите в Blue Owl Capital паднаха под цената си на борсата на фона на разпродажби за частни финансови групи, провокирани от назад изкупуване на вложители и страхове за излагането им на софтуерни компании, които са уязвими от спиране на ИИ.

Акциите на Blue Owl се намалиха със 7 % във вторник, като ги дръпнаха под $10, на които бяха оценени, когато мениджърът на активи стана обществен през 2021 година посредством договорка със Spac. Акциите са паднали с към 50 % през последните 12 месеца.

Ускоряващият се спад за Blue Owl акцентира възходящите опасения на вложителите по отношение на фирмите с частен капитал, които са отпускали огромни заеми на групи, чийто бизнес е изложен на напредъка в ИИ.

Blue Owl по-рано предишния месец ограничи за непрекъснато тегленето на пари от своя уводен фонд за частни задължения на дребно, като се отхвърли от проекта за наново отваряне за назад изкупуване през това тримесечие като част от проект вместо това да върне капитала на вложителите.

Въпреки че Blue Owl съумя да продаде към една трета от активите на фонда покрай тяхната номинална стойност, противоположният завой подчерта рисковете за обособените вложители, които са се натрупали в транспортни средства с лимитирана ликвидност.

Изкупуванията на вложителите от някои фондове на Blue Owl и тези, ръководени от противници в промишлеността, в това число Blackstone, скочиха през последните месеци. В понеделник частният кредитен фонд на Blackstone Bcred с размер на 82 милиарда $ съобщи, че е бил обиден от чисти изходящи потоци от 1,7 милиарда $ през месеца до 2 март.

Акциите на Blackstone паднаха с съвсем 9 % във вторник, до момента в който съперникът Apollo Global Management падна с 6 %, а KKR спадна с 4 %. Всички спадове бяха по-стръмни от спада за по-широкия пазар.

Публично търгуваните частни кредитни фондове, ръководени от KKR, Apollo Global и BlackRock, също се намалиха предходната седмица, откакто регистрираха повишаване на проблематичните заеми в портфейлите си и бяха принудени да понижат дивидентите си, с цел да отчетат спада в приходите от лихви и отписванията на активи.

Вълнението в промишлеността акцентира дълбокото безпокойствие на некотираните пазари от цената на заемите, отпуснати от компании на междинни софтуерни компании, постоянно подкрепяни от групи за частни финансови вложения.

Подобни покупко-продажби съставляват съвсем една трета от всички частни заеми през последното десетилетие и до 40 % от общите покупко-продажби с частни финансови вложения, пресметна Apollo.

Акциите на Blue Owl бяха смазани тази есен, откакто неговият фонд за кредитиране на дребно, наименуван Blue Owl Capital Corp II (OBDC II), се затвори за назад изкупуване като част от проект за сливането му с по-голям листван автомобил. Сделката, която щеше да натовари вложителите с незабавни загуби на хартия, беше бързо спряна след докладване на FT. 

По-рано този месец Blue Owl сподели, че в този момент фондът „ има намерение да даде приоритет на даването на ликвидност на всички акционери посредством тримесечна възвръщаемост на финансовите разпределения, които са предопределени да заменят бъдещи тримесечни предложения и могат да бъдат финансирани от облаги, изплащания, други благоприятни условия за продажба на активи или стратегически транзакции “. 

Съобщението пристигна като част от продажбата на кредитни активи на стойност 1,4 милиарда $ в три от фондовете на Blue Owl, в това число 600 милиона $ за кредитния му фонд на дребно.