Джеймс Горман от Morgan Stanley казва, че пазарите ще „излетят“, когато Федералният резерв се обърне към намаляване на лихвените проценти
Финансовите пазари ще „излетят“, след като инвеститорите са сигурни, че Федералният резерв е приключил с вдигането на лихвените проценти, напускащият си шеф на Morgan Stanley изпълнителният директор Джеймс Горман прогнозира, предлагайки оптимистична перспектива за своя наследник.
В широкообхватно интервю за Financial Times дни преди да предаде поста главен изпълнителен директор на съпрезидента на Morgan Stanley Тед Пик, Горман също каза, че банковата система е станала много по-безопасна през 14-годишния му мандат, оставяйки „собствената си глупост“ като една от най-големите заплахи, пред които все още са изправени банките.
Финансовите пазари и части от собствения бизнес на Morgan Stanley за инвестиционно банкиране се бореха да се приспособят към агресивната кампания на Фед за овладяване на инфлацията и сега инвеститорите възприемат смесени съобщения от служители на централната банка относно това кога ще започнат намаленията на лихвите.
„Шокът от неотдавнашното увеличение на лихвените проценти възпрепятства банковите сделки [и] сделките на капиталовите пазари. И това е [защото] всеки всъщност не знае каква е цената на финансирането му“, каза Горман пред FT.
„В момента, в който Федералният резерв конкретно сигнализира, че е спрял да повишава лихвите, нека само точката, в която за първи път направят намаление на лихвения процент, тези пазари ще тръгнат. И ние сме точно в центъра на това действие.“
65-годишният Горман ще се оттегли като главен изпълнителен директор на 1 януари, предавайки юздите на Пик.
„Не искам повече да бъда главен изпълнителен директор. Хареса ми. Всичко това ми хареса. Правил съм го 14 години, това е достатъчно“, каза той.
Другите двама кандидати за най-високия пост – Анди Сапърщайн и Дан Симковиц – остават като съпрезиденти. Горман също ще остане като изпълнителен председател за първата година на поста на Пик, което ще сложи край на необичайно плавен преход на ръководството на Уолстрийт.
„Можете да кажете, че Morgan Stanley се управлява от консултант по управление, а Goldman Sachs е бил управлявани от търговци и банкери“, каза един банкер от Goldman, като направи контраст с борбата за власт между Дейвид Соломон и Харви Шварц в надпреварата за наследство на Goldman през 2018 г.
Гладкият процес е заклеймил Горман като един вид специалист по наследяването. Той трябва да се присъедини към борда на Уолт Дисни през следващата година, където ще участва в специална комисия за планиране на наследяване. Директорите и главният изпълнителен директор на Disney Боб Айгер се сблъскаха с критики от инвеститори и експерти по управление за лошо планиране на приемствеността, като Айгър се върна да управлява компанията през 2022 г., след като избраният от него наследник издържа по-малко от три години.
„Не е конкретно защо се присъединявам към техния борд и ще зависи от главния изпълнителен директор и председателя на Disney как ще работя в тези процеси“, каза Горман. „[Наследяването] е нещо, към което съм много страстен. Мисля за нашето управление на таланти тук в продължение на десетилетия.“
Горман, австралиец, описван от колеги като интроверт, не беше естествен кандидат за една от най-големите работни места на Уолстрийт. След като стана старши партньор в McKinsey и работи в Merrill Lynch, той се присъедини към Morgan Stanley през 2006 г. и наследи Джон Мак като главен изпълнителен директор само четири години по-късно.
Горман прерасна в ролята, като стана по-уверен в мнението си за работата на Фед и небрежно каза на инвеститорите наскоро, че Morgan Stanley в крайна сметка ще управлява $20 трилиона активи, повече от три пъти сумата, която наблюдава в момента .
„Джеймс Горман, който гледаме сега, не е Джеймс Горман от първата година“, каза човек, който го познава от години. „Джеймс е интроверт, който стана много излъскан.“
Morgan Stanley почти се срина по време на финансовата криза от 2008 г. и бъдещето му все още изглеждаше несигурно, когато Горман пое управлението през 2010 г. Той диверсифицира бизнеса й от инвестиционно банкиране и търговия , дейности, които не са обичани от инвеститорите поради тяхната непредсказуемост, и удвоени върху богатството и управлението на активи, които се считат за по-надеждни бизнеси.
Този тласък помогна на пазарната капитализация на Morgan Stanley да изпревари тази на дългогодишния конкурент Goldman Sachs, който сега също се опитва да расте в управлението на богатство и активи.
Горман оцени времето си като главен изпълнителен директор с A-, като каза, че по-висока оценка би била нескромна и би било „фалшива скромност“ да се избере по-ниска оценка.
„Справихме се добре, обективно. Акциите на практика се утроиха.“
Горман отрази, че новите правила след финансовата криза, изискващи от банките да държат повече капитал и да излязат от по-рискови дейности, са направили системата много по-безопасна до такава степен, че най-големите заплахи за банките сега са оперативни фактори като киберсигурността , изкуствен интелект и „глупостта на собственото им управление“.
Грубите фалити на три регионални американски банки тази година – Silicon Valley Bank, Signature Bank и First Republic – бяха „изцяло тяхно дело“, каза той. Той също така посочи Credit Suisse, която се срина през март и беше купена от UBS, като пример за неправилно управление на оперативния риск.
„Не е случайно, че единствената институция в световен мащаб, от системните [релевантни] институции, която ефективно се провали — и те всъщност не се провалиха от гледна точка на капитала, баланса и ликвидността — беше Кредитът Suisse. Те се провалиха от гледна точка на оперативен риск и управление.“
Големите европейски банки изпитват затруднения след финансовата криза, позволявайки на американски съперници като Morgan Stanley да станат много по-големи, но Горман каза, че следващите години предлагат шансове за европейците да запълнят тази празнина.
„В даден момент всяка от Credit Suisse, UBS, Barclays и Deutsche беше по-голяма от нас. И сега ние сме почти със същия размер като всички тях взети заедно и за известно време бяхме по-големи,” каза Горман.
“Не мисля, че през следващото десетилетие разликата ще бъде като големи. Мисля, че има възможности за европейците, но това със сигурност беше пропуск през по-голямата част от последното десетилетие“, добави той.
Гледайки напред, Горман каза, че планира да прекарва повече време в преподаване в ролята си на председател на Колумбийското бизнес училище, но че „веднъж в живота си да нямам ясен план, това е хубаво нещо“.
„Това е голям свят. Не съм прекарал целия си живот, опитвайки се да бъда главен изпълнителен директор на банка“, каза той. „Така че няма да прекарам остатъка от живота си, продължавайки да бъда главен изпълнителен директор на банка.“
