Достатъчни ли са жестоките приказки? Председателят на Фед Уорш е изправен пред натиск да се бори с инфлацията

ВАШИНГТОН (АП) — Федералният запас се чака да резервира главния си лихвен % неизменен, когато се събере във вторник и сряда, само че ръководителят Кевин Уорш е под все по-голям напън да увеличи лихвите скоро, ход, който може да провокира гнева на президента Доналд Тръмп, който го назначи.

Войната в Иран се разпали още веднъж, тласкайки цените на петрола и газа нагоре – наклонност, която ще утежни инфлацията през идващите месеци. Нарастващите вложения в построяването на изкуствен интелект покачват цената на преносими компютри, смарт телефони и електричество. А покачванията на цените от митата може да се приготвят, откакто Тръмп наложи нови мита на десетки търговски сътрудници на Съединени американски щати.

Всички тези трендове може да доведат единствено до краткотрайно нарастване на цените, а не до нескончаем изблик на инфлация, сходен на скока през 2021-2022 година И въпреки всичко инфлацията, съгласно желаната мярка на Фед, е надхвърлила задачата си от 2% за повече от пет години, което прави по-трудно за Фед да пренебрегва скоковете на цените, без значение какъв брой къси са. Базисната инфлация, която изключва променливите енергийни и хранителни категории, се увеличи от предишния декември и се задържа на към 3% или повече от 2023 година насам. Без видим прогрес скоро, някои чиновници на Фед споделиха, че ще са нужни покачвания на лихвените проценти.

„ За страдание, инфлацията не наподобява стабилно да се върне назад до 2% “, сподели неотдавна Лори Логан, президент на Федералната аварийна банка на Далас. „ Умерено по-високите лихвени проценти биха балансирали по-добре вероятностите. “ Логан е член с право на глас в комитета за установяване на лихвените проценти на Фед.

Трудното изявление на Уорш

Уорш, откогато пое поста ръководител през май, акцентира, че Фед ще върне инфлацията до 2%, без да прецизира по какъв начин. На първата си конференция като ръководител предишния месец той даде ясно да се разбере, че няма да даде сигнали за идващите стъпки на Фед, каквито направиха неговите прародители, изключително Джером Пауъл.

Но в показания в Конгреса по-рано този месец Уорш сподели, че Фед няма „ никаква приемливост “ към по-висока инфлация. И в първото изказване за лихвените проценти, издадени под негово наблюдаване, централната банка даде обещание, че „ ще обезпечи ценова непоклатимост “.

Подобни мнения, дружно с възобновяването на войната в Иран и възобновеното повишаване на цените на петрола и газа, към този момент подвигнаха разноските по заемите. Доходността на 10-годишните съкровищни ​​облигации - която мощно въздейства върху ипотечните лихви - за малко надвиши 4,7% предишния четвъртък, най-високата стойност от към 18 месеца.

Но твърдите изявления на Уорш пораждат упования, че той ще продължи с дейности, споделят сегашни и някогашни чиновници на Фед.

Джеймс Булард, някогашен президент на Федералния запас на Сейнт Луис, сподели, че реториката на Уорш „ е била доста ефикасна “ за определяне на доверието във Фед, „ само че пазарите ще попитат: „ Е, какво направихте за мен в последно време? “ И те ще изискат деяние. “

В същото време от ден на ден чиновници на Фед наподобява стават все по-нетърпеливи към упоритостта на инфлацията.

„ Строгото взиране в инфлацията, до момента в който се стопи, преди да изчезне погледът ни, не е алтернатива “, сподели Кристофър Уолър, авторитетен член на управителния съвет на Фед, в тирада на 13 юли. Ако главната инфлация продължи да се повишава, комитетът за установяване на лихвените проценти на Фед „ ще би трябвало да обмисли “ повишение на лихвите „ в близко бъдеще “, сподели той.

Бет Хамак, президент на Федералния запас на Кливланд, сподели в обява в LinkedIn по-рано този месец, че за първи път чува бизнес водачи да приканват за по-високи лихви, което е извънредно, защото те нормално поддържат по-евтини заеми. Тя също чува от консуматори, „ които не могат да свързват двата края за възходящо възприятие на обезсърчение “, написа Хамак.

Признаци за евентуално възстановяване на инфлацията

Все още има голяма неустановеност по отношение на това какво би трябвало да направи Фед през идващите месеци, споделиха икономисти. Най-новият отчет за инфлацията сподели, че главната инфлация се е охладила доста през юни, а общата инфлация е спаднала внезапно, защото цените на газа спаднаха с съвсем 10%, знак за това какво може да се случи, в случай че спорът с Иран бъде дефинитивно позволен.

Цената на наемите на жилища, чието внезапно повишаване беше в пандемията, пораства доста по-бавно, в сравнение с преди няколко години.

Джон Уилямс, президент на Фед в Ню Йорк и заместник-председател на комитета за установяване на лихвените проценти на Фед, сподели този месец, че „ има обнадеждаващи аргументи да се чака, че инфлацията е достигнала своя връх и би трябвало да спадне през идващите тримесечия “. Той цитира спада на цените на газа преди иранската война да стартира още веднъж и твърди, че въздействието на митата върху инфлацията значително е изчезнало. Дори и с новите цени в действие, те евентуално ще имат същия стеснен резултат като тези, които са заменили.

И въпреки всичко възобновяването на борбите в Близкия изток тласна цените на бензина назад над междинните за цялата страна 4 $ за галон, от малко под 3,80 $ към празника 4 юли. Увеличението евентуално ще тласне общата инфлация по-високо, тъкмо преди Фед да се срещне още веднъж през септември. И като допълнение към предизвикването на Фед, по-високите лихвени проценти могат да забавят търсенето и да понижат инфлацията, само че не могат да създадат доста за възобновяване на доставките на нефт и газ, нарушени от войната.

„ Фед гледа на инфлацията много над задачата, само че най-много по аргументи, върху които няма никакво въздействие “, сподели Винсент Райнхарт, основен икономист в Dreyfus-Mellon и някогашен топ икономист на Фед.

Уорш споделя, че Фед би трябвало да защищити инфлацията от „ разширение “

В показанията си в Конгреса този месец Уорш допусна, че работата на Фед е да предотврати „ разширението “ на съответни нараствания на цените за неща като газ или компютърно съоръжение към други елементи на стопанската система.

Традиционно Федералният запас би направил това посредством повишение на лихвите, в случай че имаше признаци за разпространяване на по-високи цени. Но Уорш може да се надява, че неговият корав диалог, който докара до някои разноски по заеми, в последна сметка ще бъде задоволителен.

„ Те се надяват и имат намерение да приказват, без да се постанова да се разхождат “, сподели Стивън Дъглас, основен икономист в NISA Investment Advisors и някогашен анализатор във Федералния запас на Ню Йорк. Той не чака Фед да увеличи лихвите тази година.

Други икономисти споделят, че инфлацията няма да бъде победена без деяние от страна на Фед.

„ Никога не е имало време, в което инфлацията последователно да се забавя без подтик от Фед “, сподели Джоузеф Лаворна, някогашен топ икономист в Министерството на финансите и основен икономист в SMBC Americas. „ С други думи, базовата инфлация няма да се забави вълшебен. “