Elliott се стреми да успокои инвеститорите, тъй като дългосрочната възвръщаемост изостава от S&P 500

Elliott Management, американският хедж фонд, учреден от милиардера Пол Сингър, се опита да увери вложителите, че големият му размер не се е трансформирал в спънка, защото възвръщаемостта му изостава от фондовите пазари на Уолстрийт.

В последното си тримесечно писмо до вложителите, забелязано от Financial Times, компанията сподели, че $78 милиарда в активи повдигнаха „ неизбежния въпрос “ дали неговият мащаб се е трансформирал в спънка за представянето.

Фирмата добави, че преглежда огромния си размер като преимущество и че „ всеки дефицит на възвръщаемост “ е резултат от неточности, проблеми с хеджирането или проблеми с пазара, само че „ не и размера на фонда “, добави компанията.

Въпреки това, Елиът добави, че ще се стреми да се откаже от активи, в случай че счита, че това неговият размер се трансформира в спънка за мощна възвращаемост.

Елиът отхвърли коментар.

Писмото също по този начин сподели, че Elliott е спечелил 4,7 % чисто от таксите през първите девет месеца на годината спрямо 15 % обща възвръщаемост за S&P 500.

Нетната годишна възвръщаемост на фонда от 1994 година, годината, в която е учредено сдружението на Каймановите острови, в този момент изостава от тази на показателя S&P 500, в това число реинвестира дивиденти за първи път от повече от 20 години - съпоставяне, постоянно проследявано от компанията в връзката й с вложителите.

Въпреки това, резултатите от основаването на компанията през 1977 година към момента са по-добри от S&P, а възвръщаемостта идва с доста по-ниска волатилност от бенчмарка за акции на Уолстрийт, характерност, мечтана от някои вложители в хедж фондове. Фирмата е повишена с към 11 % предходната година, съгласно друго писмо.

Активите в Elliott съвсем се удвоиха през последните пет години, което накара компанията да поправя капиталовата си тактика, с цел да се концентрира върху по-големи цели и да навлезе по-дълбоко в области като покупко-продажбите с частен капитал.

Някои вложители се тормозят, че възходящият му размер попречва представянето.

„ Проблемът е, че те са толкоз огромни, че с цел да произведат [възвръщаемост], както правеха в предишното, тяхната книга би трябвало да работи в толкоз друг мащаб “, сподели един огромен вложител в хедж фонда.

Човек, осведомен с фонда, сподели, че фондът е разглеждал въпроса за размера в тримесечни писма до вложителите минимум 15 пъти през последните пет десетилетия и че непрекъснато го е виждал като изгода.

Elliott от дълго време е един от най-страховитите вложители деятели, поемайки бордовете на фирмите, с цел да внедри промени, които счита за удобни за акционерите. Съвсем неотдавна тя купи дялове в Pepsi, BP и Southwest Airlines и пропагандира за смяна.

С разрастването си компанията трябваше да заема по-големи позиции, което затруднява вложението в по-малки предприятия.

Това от своя страна означаваше, че евентуалните му цели са доста по-добре обхванати от анализаторите на Уолстрийт и деликатно следени от вложителите, което затруднява откриването на благоприятни условия преди други пазарни участници, сподели един от главните разпределители на хедж фондове на Уолстрийт. Освен това е по-вероятно по-големите компании да могат да наемат топ отбранителни екипи, които да ги поучават, разкош, който по-малките компании постоянно не могат да си разрешат.

„ Колкото по-голям ставате, толкоз повече стеснявате опциите си “, сподели той.

Човек, осведомен с фонда, сподели, че Елиът към момента има гъвкавостта да влага в по-малки компании като деятел. Например, Elliott неотдавна влага в разплащателната компания Bill Holdings и компанията за проучване на медикаменти Charles River Labs по-рано тази година.

Човекът добави, че работата на Елиът не е била да вижда благоприятни условия, които другите не са имали, а да прави измененията, които усъвършенстват представянето на компанията.

Елиът има за цел да предложи на вложителите постоянна възвръщаемост спрямо хедж фондовете с по-високо октаново число, като създателят Сингър постоянно споделя, че фокусът му е в никакъв случай да не губи парите на своите вложители. Елиът от дълго време предизвестява, че американският фондов пазар е пенест, движен от акции на AI, които биха се борили да оправдаят извънредно високите оценки.

Но втори вложител във фонда сподели, че може да му е по-трудно да оправдае таксите си, като се има поради, че представянето през последните три десетилетия е изостанало от това на S&P.

„ Няма какво друго да се каже за това, като се изключи че таксите нараняват “, сподели той. „ Ако Пол просто беше вложил личните си пари [в S&P 500] от 1994 година насам, мисля, че всички щяхме да се съгласим, че той нямаше да е толкоз богат, колкото е през днешния ден, управлявайки Elliott. “

Elliott е по средата на набирането на средства за фонд за изтегляне от $7 милиарда, който ще му разреши да притегли вложители за капитал, когато зародят благоприятни условия, заяви Bloomberg предишния месец.