Файлове на Morgan Stanley за клас акции на ETF в стил Vanguard
Посетете нашия център за ETF, за да научите повече и да разгледате нашите задълбочени данни и инструменти за сравнение
Morgan Stanley Investment Management е подала молба за приемане Класовата структура на борсово търгувания фонд на Vanguard, която се превръща в петата поред, която иска одобрение за това.
В молба за освобождаване, подадена до Комисията за ценни книжа и борси на 29 януари, фирмата предлага удължаване на многокласова структура към множество неуточнени взаимни фондове, държани от широк кръг инвеститори.
„Фондовете ще бъдат избрани, когато съветникът смята, че многокласовата структура е в най-добрия интерес на ETF класа и взаимното клас на фонда поотделно и фонда като цяло“, се посочва в документацията. „Инвеститорската база за фондовете отразява различни видове акционери, включително директни инвеститори на дребно, клиенти, представлявани от независими финансови съветници, брокери-дилъри, пенсионни планове, спонсорирани от работодателя, или други посредници и институционални инвеститори.“
PGIA, американското подразделение на австралийската Perpetual, подаде молба за подобно облекчение през февруари миналата година, дори преди изтичането през май на 22-годишния патент на Vanguard върху структурата. Dimensional Fund Advisors и F/m Investments последваха примера миналото лято, а Fidelity направи същото през октомври.
Тази статия беше публикувана преди това от Ignites, заглавие, собственост на FT Group.
И четирите заявления остават висящи.
Патентът на Vanguard изигра важна роля за задържането на таксите чрез разпределяне на оперативните разходи в по-широка база от активи, като същевременно постига данъчна ефективност чрез извършване на промени в портфейла чрез вътрешния клас акции на ETF процес на създаване и обратно изкупуване.
В миналото SEC е отбелязвала потенциални конфликти с многокласовата структура, включително възможно „кръстосано субсидиране“ или потенциала, че потоците от класове на взаимни фондове могат да генерират разходи, които ще се поемат от притежателите на класове акции на ETF.
MSIM твърди вместо това, че многокласовата структура би защитила от прехвърляне на транзакционните разходи, „присъщо“ на структурата на конвенционалните взаимни фондове чрез отделяне на акционери, които участват в по-чести сделки към класа ETF.
Последни новини за ETF
Посетете ETF Hub, за да научите повече и да разгледате нашите задълбочени данни и инструменти за сравнение, които ви помагат да разберете всичко - от ефективността до ESG рейтингите
„Съществуването на ETF клас може да намали транзакционните разходи и неблагоприятните данъчни последици за фонда като общ въпрос, полза, която ще бъде споделена от всички акционери на фонда“, каза мениджърът.
За да се предпази от кръстосано субсидиране, MSIM ще подложи всеки фонд на „текущо наблюдение“ – включително внимателно внимание към брокерските и други разходи, свързани с портфейлни транзакции, парични средства и данъчната ефективност на фонда — и предупреждавайте борда за всякакви съществени проблеми.
„Потенциалните действия могат да включват, но не се ограничават до прецизиране на процеса, за да се използва мащабът, ефективността и гъвкавостта на многокласовата структура и управлява потоци, парични салда и ребаланси на портфейли с транзакции в натура и ефективно ребалансиране, модифициране на инвестиционната стратегия на фонда и ликвидиране на фонда,” гласи документът.
MSIM стартира своя ETF бизнес преди година, и през октомври подаде планове за извършване на първите си преобразувания от взаимен фонд към ETF.
*Ignites е новинарска услуга, публикувана от FT Specialist за професионалисти, работещи в индустрията за управление на активи. Пробни периоди и абонаменти са налични на .
