Федералният резерв на „поразително разстояние“ от целта за инфлация, казва висш служител

Висш чиновник на Федералния запас сподели, че централната банка на Съединени американски щати е на „ поразително разстояние “ от връщане на инфлацията до задачата си от 2 %, само че предизвести темпа -сетърите биха „ лишили време “, преди да понижат съкращенията на заемите от настоящия си 23-годишен връх.

Кристофър Уолър, шеф на борда на Федералния запас, сподели във вторник на онлайн събитие, проведено от института Брукингс във Вашингтон, че последните данни за стопанската система и заетостта демонстрират, че напъните на централната банка да овладее ценовия напън са дали плод.

„ Въз основа на икономическата интензивност и охлаждането на пазара на труда, ставам все по-уверен, че сме на една крачка от постигането на стабилно равнище от 2 % PCE инфлация “, сподели той, имайки поради персоналното ползване показател на разноските.

Уолър също сподели, че свободните работни места може да са намалели до точка, при която всеки по-нататъшен спад на пазара на труда може да провокира внезапно повишаване на безработицата. „ Отсега нататък определянето на политиката би трябвало да се прави с повече внимание, с цел да се избегне прекомерно стягане “, сподели той.

Но Уолър също предизвести да не се бърза с намаляването на лихвените проценти, като сподели, че банката би трябвало „ да отделим време, с цел да сме сигурни, че вършим това вярно “.

Предпазливият звук макар увереността на Уолър във връзка с инфлацията сочи към нежеланието на Фед да се ангажира с понижаване на лихвените проценти толкоз бързо през март, както чакат някои пазарни участници.

Забележките на Уолър се наблюдават деликатно по-късно тирада, която той направи през ноември, допуска, че той е все по-сигурен, че Фед в този момент има най-лошия припадък на инфлация от едно потомство под надзор, което му разрешава да заеме по-гълъбова позиция във връзка с лихвените проценти.

По-неблагоприятната смяна на банката се появи още веднъж на срещата на Фед през декември, която разкри, че политиците възнамеряват да понижат лихвените проценти с до 0,75 процентни пункта през 2024 година спрямо настоящото равнище от 5,25% до 5,5%.

Тези прогнози за 2024 година ускориха очакванията на пазарите за понижение незабавно след март – макар че чиновници на Фед неведнъж се опълчиха на концепцията, че може да понижи незабавно по-късно.

Относно времето на първото понижение, Уолър сподели, че до момента в който Фед е „ близо “ до постигането на задачата си от 2 %, той ще „ има потребност от повече информация през идващите месеци, потвърждаваща или (евентуално) оспорваща концепцията, че инфлацията се движи стабилно надолу към нашата инфлационна цел “.

Беше „ мъчно да се повярва “, че изчакването на спомагателни шест седмици – времето сред срещите на определящите лихвите – за понижаване на лихвите „ ще има голямо влияние върху положението на стопанската система “, добави Уолър.

Той също алармира, че упованията на някои вложители, че централната банка може да направи до шест съкращения през идната година, са прекомерно нападателни, като сподели, че „ няма причина да се работи толкоз бързо или да се редуцира толкоз бързо, колкото в предишното “.

Пазарното ценообразуване на понижение през март съвсем не беше променено в понеделник, с към 70 % възможност.

Министерството на финансите регистрира увеличени облаги от по-рано през сесията след забележките на Уолър във вторник. Доходността по 10-годишните е повишена с 0,09 процентни пункта денем до 4,04%, до момента в който доходността по двугодишните е с 0,09 процентни пункта по-висока до 4,23%. Доходността на облигациите се повишава, до момента в който цените им падат.

Реакцията на фондовите пазари беше приглушена, като S&P 500 на Уолстрийт се търгува с 0,3% по-ниско.

Уолър също омаловажи данните от предходната седмица, които демонстрираха, че инфлацията, измерена посредством показателя на потребителските цени, който не е пожеланият индикатор от политиците, се е повишила от 3,1% през ноември до 3,4% през декември, което допуска, че проверките могат да покажат, че мярката е надценила повишаването на ценовия напън.

„ Припомнете си, че преди година, когато изглеждаше, че инфлацията понижава бързо, годишната актуализация на сезонните фактори изтри тези облаги “, сподели той.

„ В средата на февруари ще получим доклада за показателя на потребителските цени за януари и проверките за 2023 година, което евентуално ще промени картината на инфлацията. Надявам се, че проверките удостоверяват напредъка, който видяхме, само че положителната политика се основава на данни, а не на вяра.

Допълнителни репортажи Хариет Кларфелт в Ню Йорк и Дженифър Хюз в Чикаго