Финансови услуги: банката предизвиква счетоводен дебат

Колко коства една облигация? През 2023 година вложителите научиха, че това зависи от това какво възнамерявате да вършиме с него.

Помислете да вземем за пример за районната банкова рецесия в Съединени американски щати, която стартира с колапса на Silicon Valley Bank. Кредиторът беше вложил парите на вложителите в огромен портфейл от държавни облигации на Съединени американски щати, чиято стойност падна с повишението на лихвените проценти.

Банката беше класифицирала облигациите като „ държани до падеж “ (HTM), което означаваше, че би трябвало единствено да запише неосъществени загуби в записка под линия. Не беше принудена да набира капитал против тях. Но когато богатите софтуерни клиенти всеобщо изтеглиха депозитите си, HTM се трансформира в „ бичуване допустимо най-бързо “. Загубите скочиха от записка под линия към капитал.

Провалът провокира спор за това дали разграничението сред HTM и скъпи бумаги „ разполагаем за продажба “ (AFS) въобще има смисъл. Ясно е, че желанието се трансформира с събитията. На всичкото от горната страна HTM дава опция на институциите да поласкат своите сметки. Wall Street Journal заяви по-рано тази година, че през 2022 година шест финансови институции са трансферирали половин трилион $ от AFS към HTM.

Инвеститорите би трябвало да отбележат, че това е по-голям проблем в Съединени американски щати, където банките имат по-големи дългови скъпи бумаги. През април МВФ сподели, че цялостното отчитане на неосъществените HTM загуби ще има „ непретенциозно “ влияние върху регулаторните съотношения на средната банка в Европа, Япония и нововъзникващите пазари.

Защо не, мислеха някои, мощ банките да маркират всичко на пазара и да приключат с това?

Колкото и съблазнително да звучи, това може да не е най-хубавото решение. Банките се занимават с „ промяна “ на падежа. Ако цената на техните дълготрайни активи се разклати неистово, техните други възможности биха били да наберат доста повече капитал или да дадат заеми на по-кратки периоди.

HTM има смисъл, стига да се ползва рационално към задоволително дребни портфейли от скъпи бумаги, които имат задоволително дребен късмет да се наложи да бъдат продадени. Регулаторите към този момент се разсъниха за това. Те би трябвало да устоят на изкушението да не помнят урока, когато ставките стартират да падат.

Ако сте клиент и желаете да получавате вести при издание на публикации на Lex, просто щракнете върху бутона „ Добавяне към myFT “, който се демонстрира в горната част на тази страница над заглавието.