Големите инвеститори вземат назаем срещу частните дялове на фона на паричните средства

Големите пенсионни фондове и други огромни институционални вложители започнаха да заемат против своите портфейли на частен капитал, с цел да съберат пари след закъснение на активността на покупко-продажбите и обществените оферти, затъмняваха очакванията им да излязат на трилиони долари в покупко-продажби за залесяващи покупко-продажби. Във време, когато огромните части от портфейла им са затворени в частен капитал, рисков капитал и активи на собствеността, които са върнали доста малко пари, съгласно хора, участващи в покупко-продажбите.

Тактиката, в която кредитополучателите заемат своите залози на фонда като поръчителство на заеми, се употребява най-вече от групи от частния капитал, с цел да анулира пари в брой, с цел да финансира придобиването или дивидентите. Въпреки това се възприема от вложителите в средствата за изкупуване като метод за генериране на пари без активи за продажба на пожар на неподходящи цени.

вложителите в частен капитал са къси на пари, защото разпределенията, платени от техните средства през последните три години, са към половината от историческите междинни стойности, причинявайки запасите от непродадените покупко-продажби с акции, с цел да доближат рекордните 3TN при започване на годината. Вече има дефицит на пари от 400 милиарда Долара до 500 милиарда $, който би трябвало да бъде върнат на вложителите, съгласно Cambridge Associates.

В началото на годината, покупко-продажбите предвиждат отскок в M&A и обществени оферти, които биха вградили в запаса. Търговската война на Доналд Тръмп обаче има замразена активност и ръководителите на частния капитал в този момент предвиждат, че IPO могат да бъдат на пауза през тази година.

„ Това не е като ненадейно да трансферира комутатор “, съобщи Майкъл Хакер, международен началник на портфейла Finance и сътрудник в екипа на Secornaries в Carlyle Alpinvest. „ Голяма част от актуалната пазарна активност е в развой на работа по един или различен метод, който се връща към предходната година, когато огромна част от плануваната активност за излизане не се реализира. “

NAV заемите постоянно се смятат за опция за продажбата на дялове на частен капитал на вторичните пазари, по различен път, който вложителите са поели за повишение на парите през последните месеци. Вместо това заемат, вложителите могат да получат пари, без да продават дяловете си с отстъпка и да осъществят загуба.

Заемите нормално са в продължение на четири или пет години и имат съотношения сред заем и стойност от към 20 на 100, което води до купувачи като застрахователни компании и частни кредитни фондове да им считат за безвредни активи.

NAV заемите са спорни на Уолстрийт, защото изискват вложителите да кръстосат да сключат активите на своите фондове: всъщност, с цел да обезпечат заем с необятен набор от активи, излагайки на риск целия си вложения в фондове. Миналата година комерсиалният орган в промишлеността издаде насоки, свързани с потреблението на NAV заеми за погашение на дивиденти, откакто Financial Times регистрира за възходящата приложимост на тактиката.

Niche Player 17 Capital и по -големите компании Carlyle и Ares Management са измежду най -активните снабдители на заеми на NAV.

Инвеститорите за първи път започнаха да вземат NAV заеми преди няколко години, защото потреблението на принадлежности за финансово инженерство като Fund Securitisations се трансформира в по -основен метод за добиване на пари от лоджама на непродадени активи.

Други вложители, които са взели заеми за NAV, са фамилни служби и средства за заболявания, съгласно хората, участващи в покупко-продажбите. Досега най -големите заеми са достигнали към 800 млн. Долара, макар че хората, осведомени с висящите транзакции, споделят, че скоро ще затъмни размер на 1 милиарда Долара.

„ Това е инструмент за ръководство на ликвидността, който не всеки употребява, само че най -големият, по -сложен стеснен сътрудници употребява, с цел да помогне за ръководството на салдото им “, споделя един къс, който е дал финансиране за тези заеми.