Големите технологични групи казват, че техният бум от $100 милиарда разходи за изкуствен интелект едва започва

Големите софтуерни компании са нараснали своите финансови разноски с 50 % до повече от $100 милиарда тази година, до момента в който се надпреварват да изградят инфраструктура, поддържаща изкуствения разсъдък, макар възходящия песимизъм от Уолстрийт по отношение на възвръщаемостта на невижданата инвестиция.

Microsoft, Alphabet, Amazon и Meta разкриха големи нараствания на разноските през първите шест месеца на 2024 година — общо $106 милиарда — в последното си тримесечие доклади за облагите, защото техните водачи отхвърлиха безпокойството на фондовия пазар, с цел да обещаят по-нататъшни нараствания на вложенията през идващите 18 месеца.

„ В този миг бих предпочел да пожертвам да изградя потенциал, преди да е належащо, вместо прекомерно късно “, сподели тази седмица шефът на Meta Марк Зукърбърг, до момента в който предвижда, че финансовите разноски на компанията майка на Фейсбук може да доближат 40 милиарда $ тази година.

Техните групови прогнози значат, че обвързваните с AI вложения на Big Tech може да се удвоят повече от два пъти до края на годината. Анализаторите от Dell'Oro Group в този момент чакат до 1 трилион $ да бъдат ориентирани към инфраструктура като центрове за данни в границите на пет години, макар че фирмите до момента не са съумели да убедят вложителите, че клиентите им са подготвени да похарчат доста за AI артикули и услуги.

„ Екипите за софтуерен мениджмънт залагат на разноските “, сподели Джим Тиърни, началник на отдела за напредък в Съединени американски щати в AllianceBernstein. „ Инвеститорите към момента не са наясно какви са всички бизнес модели и изплащания. Това основава среда на „ доверете ни се “, която не е прекомерно утешителна поради общите разноски. “

Последният кръг от доклади за облагите на Big Tech се сблъска с по-широк спад в настроенията на Уолстрийт, защото Nasdaq падна в промяна в петък на по-слабите работни места в Съединени американски щати. Акциите на полупроводникови компании, в това число водещия производител на AI чипове Nvidia, бяха изключително нестабилни тази седмица, защото вложителите станаха по-чувствителни към мненията на Big Tech по отношение на проектите за разноски.

Nvidia завоюва или загуби към $200 милиарда във всяка от трите поредни търговски сесии, до момента в който Intel, която към момента не е поела огромна част от разноските за AI инфраструктура заради неналичието на конкурентни артикули, загуби повече от една четвърт от цената си в петък след оповестяването на всеобщи съкращения на работни места.

И въпреки всичко, макар че акциите на Гугъл, Microsoft и Amazon се разпродадоха незабавно след докладите за облагите им, ръководителите на Big Tech не се извиниха за разхода си.

Зукърбърг пресметна, че количеството изчислителна мощ, нужна за образование на идващия му огромен езиков модел, ще бъде „ съвсем 10 пъти повече “ от предходната версия, даже и да признае, че ще минат „ години “, преди част от неговия AI функционалности, като неговия чатбот Meta AI, направиха пари „ сами по себе си “.

„ В технологиите, когато преминавате през преходи като този . . . рискът от незадоволително вложение [в ИИ] е фрапантно по-висок от свръхинвестирането “, сподели основният изпълнителен шеф на Гугъл Сундар Пичай.

След като майката на Гугъл Alphabet предходната седмица регистрира 90% скок на финансовите разноски през първите две тримесечия на 2024 година до 25 милиарда $, във вторник Microsoft отговори със 78% нарастване до 33 милиарда $. Инвестициите на Amazon в парцели и съоръжение през първата половина на годината – което включва разноските за голямата му електронна търговия и логистична мрежа – скочиха с 27 % до 32,5 милиарда $, разкриха в четвъртък.

Amazon съобщи в следващо подаване, че чака общите финансови разноски да „ усилят доста “ през 2024 година, което съгласно основния финансов шеф Брайън Олсавски ще бъде ориентирано най-много към нова облачна инфраструктура. Generative AI в този момент е „ многомилиарден бизнес “ за компанията, добави той. Но на фона на по-широкия погром на пазара и признаците на уязвимост в потребителския бизнес, акциите на Amazon паднаха с 8,8% в петък.

Ръководителите на Гугъл показаха постоянните доходи от реклама - растеж от 11 % до 64,6 милиарда $ единствено през второто тримесечие - като доказателство, че главният бизнес на компанията е задоволително здрав, с цел да поеме тежестта на разноските.

Но до момента в който това не съумя да спре спада в акциите на Alphabet, вложителите на Microsoft изглеждаха по-успокоени, откакто основният финансов шеф Ейми Худ сподели, че центровете за данни са дълготрайни активи, които ще бъдат „ монетизирани за 15 години и по-късно “.

Ако търсенето на AI артикули и услуги е по-малко от предстоящото, Microsoft може да забави темпото, с което запълва центровете за данни със безценен AI хардуер, сподели Худ. През последното тримесечие растежът на облака беше стеснен от неналичието на потенциал, а не от търсенето на клиенти, сподели Microsoft.

Голяма част от вложенията от Big Tech групите са ориентирани към закупуване на земя и създаване на нови центрове за данни за техния заоблачен бизнес. Огромни суми също се изразходват за хардуер, в това число профилирани клъстери от чипове - главно създадени от Nvidia - нужни за образование и ръководство на огромни езикови модели, които са в основата на chatbots.

Търсенето на облачни услуги набъбна, защото фирмите тестват генеративни AI услуги за автоматизиране на процеси и възстановяване на продуктивността, даже в случай че множеството от тези опити към момента не са пуснати в цялостно произвеждане. Междувременно започващи компании като OpenAI, Anthropic, xAI на Илон Мъск и френската Mistral се конкурират за нищожни изчислителни запаси, с цел да образоват все по-напреднали LLM.

Тази седмица съмненията на акциите следват исторически напредък. Доминираният от технологиите показател Nasdaq 100 се повиши с към 70 % от началото на 2023 година, когато пристрастеността към ИИ за първи път стартира да се постанова, трансформирайки Apple, Microsoft, Nvidia, Alphabet и Amazon в петте най-големи обществени компании в света.

„ Мисля, че естественото съпоставяне, което идва на разум за доста вложители, е телекомуникационният балон от края на 90-те и началото на 2000-те “, сподели Майкъл Ходел, анализатор в Morningstar. „ Повечето от фирмите, участващи в това създаване, банкрутираха. Тази конструкция наподобява сходна по някакъв начин . . . Основната разлика обаче е, че компаниите, които правят по-голямата част от постройката, имат извънредно печеливши съществуващи бизнеси и салда, сходни на замъци.

Класации от Клара Мъри и Стефани Стейси