Хедж фондът Saba предлага да закупи дялове във фондове Blue Owl с голяма отстъпка

Хедж фондът Saba Capital на Боаз Уайнщайн съобщи, че ще предложи да закупи акции от три фонда Blue Owl с огромни отстъпки в миг, когато частната кредитна група на стойност 307 милиарда $ се стреми да укрепи доверието в решителен инструмент за дълг на дребно.

Saba сподели в петък, че ще пусне така наречен търгово предложение за вложители, с цел да му продадат своите дялове в Blue Owl Capital Corporation II, която дефинитивно спря противоположното изкупуване по-рано тази седмица, и два други фонда на цени от 20 до 35 % под чистата им стойност на активите.

Този ход би разрешил на вложителите във фондовете да изтеглят пари, макар че биха осъществили обилни загуби в процеса.

Офертата от Saba идва в плевел интервал за Blue Owl и по-широката частна кредитна промишленост от 2 трилиона $.

Blue Owl се сблъска с интервал от тегления от шепа свои фондове. Инвеститорите и анализаторите също повдигат въпроси по отношение на бъдещето на софтуерните компании, на които огромни частни кредитни групи отпускат заеми, защото напредъкът в AI заплашва техните бизнес модели.

Blue Owl по-рано тази седмица съобщи, че ще продаде $1,4 милиарда заеми от три от своите фонда, в това число Blue Owl Capital Corporation II, прочут с кода си OBDC II, с цел да върне капитал на вложителите и да върне назад ливъриджа на фондовете.

Заемите бяха продадени на 99,7% от оповестената им стойност, което съгласно Blue Owl сочи силата на портфейла му и може да се употребява за връщане на до 30% от цената на фонда на вложителите.

Уайнщайн сподели, че търговото предложение ще „ помогне на вложителите на дребно да се ориентират в този сложен интервал “, добавяйки в обява на X, че скоро ще има повече детайлности.

„ С възходящите изкупувания и лимитираната ликвидност частните [компании за развиване на бизнеса] и интервалните фондове са изправени пред един от най-трудните си интервали до момента – оставяйки доста вложители с лимитирани благоприятни условия “, добави той, имайки поради средствата, които нормално отпускат заеми на по-рискови компании от междинен размер, постоянно подкрепени от частен капитал.

Saba сподели, че също по този начин предлага закупуване на акции в Blue Owl Technology Income Corp и Blue Owl Credit Income Corp, известни надлежно с тикерите OTIC и OCIC. Blue Owl продължи да разрешава назад изкупуване на тези средства, макар че поръчките за изтегляне набъбнаха внезапно над праговете, които биха разрешили на мениджъра на активи да ограничи изходящите потоци.

Cox Capital Management, финансова компания, която е профилирана в вложители с висока чиста стойност, се сплоти със Saba за търговото предложение.

Тръжни предложения като това, което Saba предложи в петък, от време на време са били предлагани по време на предходни интервали на стрес за кредитиране пазари и те постоянно се преглеждат като грабителски, поради огромните отстъпки, които търсят. Търговете могат също по този начин да подкопаят доверието на вложителите в оповестената чиста стойност на активите на даден фонд, споделят участници в промишлеността.

Офертата на Saba се равнява на отстъпка във връзка с договорката, която Blue Owl искаше да подписа за своя фонд OBDC II през ноември, когато планираше да го слее с по-голям обществено търгуван кредитен фонд, ръководен от Blue Owl.

Транзакцията в последна сметка беше анулирана, откакто FT заяви, че вложителите в OBDC II ще бъдат изправени пред 20-процентен удар.

Blue Акциите на Owl паднаха с повече от 10%, откогато частният капиталов управител съобщи в сряда, че вложителите към този момент няма да могат да теглят пари от OBDC II и вместо това да получават периодически разпределения от продажби на активи. Акциите на компанията паднаха с 28% тази година.

Blue Owl не отговори на искане за коментар.

Крейг Пакър, съпрезидент на Blue Owl, отбрани решението на компанията да продаде заеми и да върне капитала на вложителите. Той сподели пред CNBC в петък, че вложителите във фонда „ мислят, че това, което вършим, е много привлекателно “.

„ Искахме да ускорим връщането на капитала на вложителите, тъй че опортюнистично избрахме да продадем много забележителна част, това е към 35 % от фонда OBDC II “, сподели той.

Саба е прочут с това, че прави залози за разтърсвания на кредитния пазар, само че също по този начин организира високопоставени активистки акции против фондовете от затворен вид. През 2012 година Уайнстийн построи репутацията си на Уолстрийт и направи положение, търгувайки против търговец на кредитни деривати на JPMorgan, прочут като „ Лондонския кит “.

Партньорът на Saba Кийрън Гудуин по-рано този месец предизвести, че растежът в противоположното изкупуване в по този начин наречените компании за развиване на бизнеса – средство, желано за държане на частни заеми – ще накара капиталовите медиатори или да лимитират тегленията, или да продадат своите портфейли от заеми.

„ Продажбата на активи за покриване на противоположното изкупуване единствено ще докара до в допълнение увеличение на противоположното изкупуване “, написа той в обява на X, без да посочва компании или транспортни средства. „ Заемите са маркирани на 100, само че една страхотна оферта за частен заем би била към 90 години. “

Saba отхвърли да разяснява пред FT тактиката си с изключение на изказването си в петък и изявленията в обществените медии.